每經(jīng)記者 蔡鼎    每經(jīng)編輯 蘭素英    

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美聯(lián)儲(chǔ)前風(fēng)險(xiǎn)信貸總監(jiān)Rick Roberts在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)指出，“美聯(lián)儲(chǔ)長(zhǎng)期維持高利率會(huì)導(dǎo)致銀行因利率上升而面臨虧損，但這些損失已經(jīng)得到了撥備。NYCB的案例是獨(dú)一無(wú)二的。”

在他看來(lái)，NYCB2023年第四季度的盈利波動(dòng)“主要是由于該行特有的一次性撥備付款，而不是更廣泛的美國(guó)地區(qū)銀行問(wèn)題”。

NYCB業(yè)績(jī)“爆雷”，貸款損失撥備較分析師預(yù)期高10倍以上

美東時(shí)間1月31日，NYCB公布2023年第四季度財(cái)報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，該行虧損2.6億美元，與分析師此前預(yù)期的盈利2.06億美元相去甚遠(yuǎn)，而2022年同期該行盈利1.72億美元。報(bào)告期內(nèi)，每股虧損0.36美元，較上年同期由盈轉(zhuǎn)虧。

與此同時(shí)，NYCB宣布削減股息5美分，遠(yuǎn)不及此前分析師預(yù)期測(cè)的將股息維持在17美分，這主要是為了符合監(jiān)管方對(duì)資產(chǎn)規(guī)模1000億至2500億美元的第四類銀行的資本要求。據(jù)路透社，NYCB去年收購(gòu)了倒閉的簽名銀行（Signature Bank）的部分資產(chǎn)，加上2022年對(duì)旗星銀行（Flagstar Bank）的收購(gòu)，NYCB的資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到了1163億美元，成為美國(guó)30家資產(chǎn)規(guī)模最大的銀行之一，按照監(jiān)管規(guī)定，需要預(yù)留更多資本金和損失撥備。

財(cái)報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，NYCB的貸款損失撥備為5.52億美元，較分析師預(yù)測(cè)的4500萬(wàn)美元高出10倍還多，同時(shí)遠(yuǎn)超上一季度的6200萬(wàn)美元。路透社報(bào)道稱，這表明其信貸狀況在惡化。

評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪表示已將NYCB及其子公司旗星銀行的所有長(zhǎng)期和短期評(píng)級(jí)及評(píng)估列入可能下調(diào)的觀察名單。券商也紛紛對(duì)NYCB的評(píng)級(jí)進(jìn)行調(diào)整，例如，Raymond James分析師Steve Moss將NYCB的評(píng)級(jí)從“強(qiáng)烈推薦”下調(diào)至“與大市持平”。

NYCB的暴跌也拖累了美國(guó)地區(qū)性銀行股。周三當(dāng)日，KBW地區(qū)銀行指數(shù)和地區(qū)銀行指數(shù)KBW Nasdaq Regional Banking Index（KRX）均收跌約6%，雙雙創(chuàng)2023年3月13日硅谷銀行倒閉以來(lái)最大單日跌幅。創(chuàng)下自去年3月13日以來(lái)的最大單日跌幅。成分股中，硅谷國(guó)家銀行（Valley National Bancorp）收跌約7%，市民金融集團(tuán)（Citizens Financial Group）跌逾4%。

資本市場(chǎng)也被打了個(gè)措手不及?！?strong>每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，Trade Alert數(shù)據(jù)顯示，由SPDR標(biāo)準(zhǔn)普爾地區(qū)銀行交易所交易基金支持的期權(quán)交易商一直對(duì)美國(guó)地區(qū)性銀行持看漲傾向，尤其是在短期內(nèi)。而NYCB暴跌當(dāng)天，因投資者預(yù)期前景將更為黯淡，這些期權(quán)的交易速度是平時(shí)的四倍，當(dāng)日這類期權(quán)的看跌期權(quán)是看漲期權(quán)的3倍之多。

美聯(lián)儲(chǔ)前官員：不會(huì)釀成更廣泛的地區(qū)銀行危機(jī)

美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，紐約社區(qū)銀行業(yè)績(jī)“爆雷”令一些投資者想起2023年初發(fā)生的美國(guó)銀行業(yè)危機(jī)。硅谷銀行和第一共和銀行均在數(shù)周內(nèi)關(guān)門(mén)，引發(fā)儲(chǔ)戶和投資者對(duì)區(qū)域性銀行的信任危機(jī)。

更值得注意的是，在NYCB財(cái)報(bào)發(fā)布的同一天，F(xiàn)OMC連續(xù)第四次將利率維持在高位不變，且美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在隨后的新聞發(fā)布會(huì)上粉碎了市場(chǎng)關(guān)于FOMC將在3月份會(huì)議上開(kāi)始降息的預(yù)期，這進(jìn)一步加劇了投資者的不安情緒。路透社報(bào)道中稱，旨在抑制通脹的高利率拖累了美國(guó)地區(qū)銀行的貸款利潤(rùn)及其所持有證券的價(jià)值。

另外，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，F(xiàn)OMC發(fā)布的最新政策聲明刪除了銀行系統(tǒng)“穩(wěn)健且有韌性”，以及信貸條件收緊可能會(huì)拖累經(jīng)濟(jì)的說(shuō)法。

美聯(lián)儲(chǔ)前風(fēng)險(xiǎn)信貸總監(jiān)Rick Roberts在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)指出，美聯(lián)儲(chǔ)長(zhǎng)期維持高利率會(huì)導(dǎo)致銀行因利率上升而面臨虧損，但這些損失已經(jīng)得到了撥備。

他對(duì)記者進(jìn)一步解釋道，“NYCB的情況是獨(dú)一無(wú)二的。該行截至2023年年末的總資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)超過(guò)1000億美元，被歸類到美聯(lián)儲(chǔ)另一個(gè)更為嚴(yán)格的監(jiān)管類別，導(dǎo)致NYCB進(jìn)一步增加了撥備。從這個(gè)意義上來(lái)講，NYCB的盈利波動(dòng)似乎主要是由于該行特有的一次性撥備付款，而不是更廣泛的地區(qū)銀行問(wèn)題。”

談及近幾日NYCB的股價(jià)，Rick Roberts表示，“由于投資者對(duì)NYCB的大幅虧損及其對(duì)其他地區(qū)銀行的影響感到困惑，因此該板塊的整體市值在最近幾天有所下滑。”

以Yuri Seliger為首的美國(guó)銀行策略師在給客戶的一份報(bào)告中也寫(xiě)道，美國(guó)六大銀行及地區(qū)性銀行近期發(fā)布的一系列收益報(bào)告都顯示財(cái)務(wù)狀況正在改善，“這表明NYCB的意外情況可能是單一性事件，不是更廣泛?jiǎn)栴}的指標(biāo)。”

另也有分析師表示，NYCB的問(wèn)題主要是其資產(chǎn)負(fù)債表導(dǎo)致的，銀行股整體并未面臨像去年3月時(shí)那樣大的壓力。

仍需警惕商業(yè)房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)

盡管NYCB的業(yè)績(jī)虧損有超額損失撥備的原因，但美國(guó)地區(qū)性銀行在高利率環(huán)境下所面臨的商業(yè)地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)仍是不容小視。

彭博社報(bào)道就稱，NYCB周三之所以錄得上市30多年來(lái)最大單日跌幅，是因?yàn)橥顿Y者擔(dān)心NYCB可能是美國(guó)商業(yè)房地產(chǎn)崩盤(pán)的先兆。

報(bào)道顯示，一份來(lái)自斯坦福大學(xué)等四所大學(xué)的報(bào)告顯示，截至2023年第三季度末，美國(guó)銀行業(yè)持有約2.7萬(wàn)億美元的商業(yè)房地產(chǎn)債務(wù)。而商業(yè)地產(chǎn)價(jià)值的下跌可能增加數(shù)百家美國(guó)銀行的償付能力風(fēng)險(xiǎn)。房地產(chǎn)分析公司Green Street的數(shù)據(jù)顯示，自美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始加息應(yīng)對(duì)通脹以來(lái)，美國(guó)商業(yè)地產(chǎn)價(jià)值已跌22%。

摩根大通去年4月份發(fā)布的一份報(bào)告顯示，商業(yè)房地產(chǎn)貸款占小銀行資產(chǎn)的28.7%，而大銀行的這一比例僅為6.5%。這意味著小銀行對(duì)商業(yè)房地產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)敞口更大。

“地區(qū)性銀行確實(shí)面臨著即將到來(lái)的商業(yè)地產(chǎn)貸款到期的實(shí)際壓力，需要再融資，然后減計(jì)，這是因?yàn)榈盅浩返膬r(jià)值現(xiàn)在更低了。但也需要指出的是，大多數(shù)銀行已經(jīng)為此計(jì)提了貸款損失準(zhǔn)備金。關(guān)鍵的問(wèn)題在于，他們?cè)谟?jì)入預(yù)期的商業(yè)地產(chǎn)貸款虧損時(shí)（賬面資金還）是否足夠?qū)捤伞?rdquo;Rick Roberts對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者解釋道。

彭博社援引數(shù)據(jù)提供商Trepp的數(shù)據(jù)稱，到2025年底，美國(guó)各大銀行將面臨約5600億美元的商業(yè)房地產(chǎn)貸款到期，占同期到期房地產(chǎn)債務(wù)總額的一半以上。

至于商業(yè)地產(chǎn)動(dòng)蕩是否會(huì)引發(fā)深層次的危機(jī)，總部在吉隆坡的全球房產(chǎn)科技公司居外IQI（Juwai IQI) 集團(tuán)聯(lián)合創(chuàng)始人兼集團(tuán)CEO Kashif Ansari對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“當(dāng)前商業(yè)地產(chǎn)面臨的窘境不太可能引發(fā)類似2008年那樣的銀行危機(jī)。根據(jù)相關(guān)研究數(shù)據(jù)，美國(guó)小銀行的商業(yè)地產(chǎn)貸款中，約有四分之一用于辦公樓。即使一半的辦公樓業(yè)主將物業(yè)歸還銀行，銀行仍有可能通過(guò)大幅折價(jià)出售資產(chǎn)而收回部分資金。相較于住宅按揭貸款，商業(yè)地產(chǎn)貸款的標(biāo)準(zhǔn)也更為嚴(yán)格。因此，這些小銀行在寫(xiě)字樓上面的損失對(duì)銀行資產(chǎn)不至于傷筋動(dòng)骨。當(dāng)然，各銀行的情況不一，有些機(jī)構(gòu)可能會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重問(wèn)題。”

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