每經(jīng)記者 張明雙    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

2月5日，正在申報科創(chuàng)板IPO的北京晶亦精微科技股份有限公司（以下簡稱晶亦精微）將迎來首發(fā)上會，公司主要從事半導體設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及技術(shù)服務(wù)，主要產(chǎn)品為化學機械拋光（CMP）設(shè)備及其配件，并提供技術(shù)服務(wù)。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，報告期內(nèi)（2020年—2022年及2023年上半年），除2021年外，晶亦精微其余各期第一大客戶為中芯國際（SH688981，股價42.13元，市值3348億元），且對其銷售收入占比較高，公司對此提示了“對中芯國際存在依賴的風險”。

2023年前三季度，中芯國際收入、凈利潤均出現(xiàn)同比下滑。對此晶亦精微2月2日通過郵件回復(fù)《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，截至2023年7月31日，公司與中芯國際相關(guān)的在手訂單金額為1.48億元，未受中芯國際業(yè)績下滑影響。

重要客戶業(yè)績下滑 公司：產(chǎn)線投資未受影響

晶亦精微主要為集成電路制造商提供8英寸、12英寸和6/8英寸兼容CMP設(shè)備。目前，公司絕大部分收入來自于8英寸CMP設(shè)備。

報告期內(nèi)，晶亦精微營業(yè)收入分別為9984.21萬元、2.20億元、5.06億元、3.09億元，其中對中芯國際銷售收入分別為7106.00萬元、6376.17萬元、2.52億元、1.56億元，占比分別為71.17%、29.03%、49.74%、50.67%。公司預(yù)計在未來一定時期內(nèi)仍將存在對中芯國際的銷售收入占比較高的情形，并提示了對中芯國際存在依賴的風險。

與公司收入持續(xù)增長不同，報告期內(nèi)，晶亦精微對中芯國際的銷售金額呈現(xiàn)先降后大增的情形。晶亦精微回復(fù)記者表示，各期銷售額變化的主要原因為客戶每年規(guī)劃的采購數(shù)量有所不同。

值得注意的是，2020年起，中芯國際8英寸晶圓收入整體呈現(xiàn)先升后降趨勢，2021年、2022年及2023年第一、二、三季度，其8英寸產(chǎn)品收入占比分別為36.1%、33.0%、31.6%、25.3%、26.0%。中芯國際2023年8月業(yè)績說明會內(nèi)容顯示，8英寸產(chǎn)線面臨手機芯片庫存較高、國際 IDM廠商的模擬芯片降價等因素影響。

對于中芯國際8英寸晶圓收入變動的影響，晶亦精微表示，雖然中芯國際2022年起8英寸晶圓收入呈下降趨勢，但2023年第三季度 8英寸晶圓收入已回升，并且將全年資本開支由60億美元上調(diào)至75億美元左右，其產(chǎn)線投資并未受到業(yè)績下滑影響；此外，集成電路廠商存在產(chǎn)能擴張時，主要從現(xiàn)有供應(yīng)商中采購設(shè)備，報告期內(nèi)中芯國際8英寸CMP設(shè)備的主要供應(yīng)商為發(fā)行人，預(yù)計將繼續(xù)與公司保持穩(wěn)定、可持續(xù)性的合作。

2023年前三季度，中芯國際營業(yè)收入、歸母凈利潤分別同比下滑12.4%、60.9%。但晶亦精微回復(fù)記者表示，截至2023年7月末，公司與中芯國際相關(guān)的在手訂單金額為1.48億元，未受中芯國際業(yè)績下滑影響。

晶亦精微還認為，報告期內(nèi)，公司存在向中芯國際銷售金額超過公司當期銷售總額50%的情形，但是對中芯國際不構(gòu)成重大依賴，主要原因包括新客戶開拓良好，預(yù)計中芯國際收入占比將低于50%；12英寸CMP設(shè)備將為公司收入帶來新的增長點等。

募投項目重點擴產(chǎn)12英寸設(shè)備是否合理？

從產(chǎn)品銷量來看，2020年、2021年，晶亦精微銷售的CMP設(shè)備全部為8英寸CMP設(shè)備，銷量分別為10臺、21臺；2022年及2023年上半年，分別銷售8英寸CMP設(shè)備46臺、25臺，銷售6/8英寸兼容CMP設(shè)備各3臺。

報告期內(nèi)，12英寸CMP設(shè)備銷量仍為0臺。晶亦精微披露，2022年、2023年上半年，公司共獲得7臺12英寸CMP設(shè)備訂單，并完成其中5臺的生產(chǎn)，尚有2臺處于生產(chǎn)過程中。

不過記者注意到，目前銷售、訂單數(shù)量較少的12英寸CMP設(shè)備，卻是晶亦精微此次IPO募投項目擴產(chǎn)的重要方向，新增產(chǎn)能為8英寸CMP設(shè)備的2倍。

晶亦精微本次募投項目中共涉及6項產(chǎn)品，3類晶圓尺寸的新增產(chǎn)能，達產(chǎn)年份為2025年、2026年。募投項目達產(chǎn)后，晶亦精微將新增12英寸CMP設(shè)備（28nm以下制程）產(chǎn)能24臺/年，新增12英寸CMP設(shè)備（28nm以上制程）產(chǎn)能40臺/年，新增8英寸CMP設(shè)備產(chǎn)能30臺/年，新增6/8英寸兼容CMP設(shè)備產(chǎn)能10臺/年。

大幅擴產(chǎn)12英寸CMP設(shè)備是否具有合理性？其實這與該類設(shè)備未來新增市場空間良好有關(guān)。根據(jù)晶亦精微披露，8英寸CMP設(shè)備2024年預(yù)計全球新增市場需求41.82億元，而12英寸設(shè)備2024年預(yù)計全球新增市場需求174.72億元，明顯高于8英寸CMP設(shè)備。

但晶亦精微方面也向記者坦言，公司于2021年研制出首臺12英寸CMP 設(shè)備，并陸續(xù)進入半導體制造企業(yè)進行產(chǎn)線驗證，整體起步較晚，尚處于業(yè)務(wù)開拓階段；公司與國際CMP設(shè)備巨頭美國應(yīng)用材料、日本荏原以及國內(nèi)CMP 設(shè)備廠商華海清科（SH688120，股價154.65元，市值245.79億元）在市場地位方面存在一定差距，技術(shù)實力方面主要在制程節(jié)點方面存在一定差距。

在此情況下，晶亦精微12英寸CMP設(shè)備在下游客戶驗證進度、市場開拓情況能否達到預(yù)期，還是未知之數(shù)。

此外記者還注意到，此前晶亦精微計劃通過此次IPO募集資金16億元，但招股說明書（上會稿）顯示募資規(guī)?？s水為12.9億元。2024年1月3日，公司董事會決定取消3.1億元的“補充流動資金”項目，新增流動資金需求由公司自籌資金來滿足。

而在第二輪審核問詢函內(nèi)，上交所對募資補充流動資金的必要性及補流金額合理性提出了詢問，晶亦精微考慮到銷售回款及經(jīng)營活動現(xiàn)金流量情況較好等因素，最終決定取消該項目。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 文多 攝