每經(jīng)編輯 肖芮冬    

今日有投資者問，為何跟蹤的是同一個指數(shù)，兩只ETF基金的漲跌幅能相差那么大？今日就來揭秘一下：這是因為所有公布IOPV的ETF基金，在交易軟件交易商會看到兩個凈值，一個是通過買賣雙方交易形成的凈值，一個是根據(jù)所有成分股實時價格計算而成的凈值。

當(dāng)ETF價格<IOPV時，意味著ETF存在折價。在場內(nèi)購買ETF份額比對應(yīng)一籃子股票的價值之和要低。

當(dāng)ETF價格>IOPV時，意味著ETF存在溢價。在場內(nèi)購買ETF需要付出更高的代價才能換到對應(yīng)的ETF份額。

2月5日，當(dāng)A ETF收盤價格＜基金凈值，我們說A ETF發(fā)生了折價。

當(dāng)日A ETF基金的漲跌幅=（A 2月5日收盤價-A 2月4日收盤價）/A 2月4日收盤價*100%，這也就意味著A ETF基金的漲跌幅比那些不發(fā)生折溢價，也就是價格等于實際用一籃子股票價值計算的那只 B ETF，漲跌幅要算小了。

假設(shè)2月6日交易，兩只基金都不再發(fā)生折溢價，那么我們再來計算這一日的A ETF基金漲跌幅=（A 2月6日收盤價-A 2月5日收盤價）/A 2月5日收盤價*100%，這就意味著2月6日，A ETF基金的漲跌幅比B ETF基金的漲跌幅要大了。

所以，拉長時間來看，A和B 兩只ETF如果跟蹤的是同一個指數(shù)，大概率會有一樣的漲跌幅。而短時間的兩只ETF漲跌幅不同頻，往往是由于發(fā)生了折溢價所致。