每經(jīng)編輯 葉峰    

年前市場(chǎng)延續(xù)上漲趨勢(shì)，上證綜指底部反彈超5%，領(lǐng)漲市場(chǎng)的還屬科創(chuàng)板100ETF（588120），三個(gè)交易日漲幅超23%，真是紅紅火火過大年了。

科創(chuàng)板100指數(shù)具有專精特新和中小盤成長(zhǎng)風(fēng)格，因此反彈力度相比其他指數(shù)更高?？苿?chuàng)板100指數(shù)中小成長(zhǎng)特征較為鮮明，與定位大市值的科創(chuàng)板50指數(shù)形成差異化，反映科創(chuàng)板市場(chǎng)中等市值規(guī)模上市公司證券的整體表現(xiàn)。指數(shù)包含醫(yī)藥生物、電力設(shè)備、電子、機(jī)械設(shè)備、計(jì)算機(jī)等關(guān)系國(guó)家戰(zhàn)略發(fā)展重要方向的行業(yè)，主要聚焦軟件、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)、生物產(chǎn)業(yè)、高端裝備制造產(chǎn)業(yè)等"硬科技"領(lǐng)域。

其中醫(yī)藥、芯片在科創(chuàng)板100指數(shù)中占比較高，這兩個(gè)板塊此前調(diào)整較為充分，因此在本次反彈中上漲的彈性更高，科創(chuàng)板100指數(shù)可以說是具備高收益、高彈性的優(yōu)勢(shì)，顯著高于科創(chuàng)50指數(shù)和滬深300等寬基指數(shù)。

政策面來看，2024年是"十四五"關(guān)鍵年，中央財(cái)政與產(chǎn)業(yè)政策在春季的顯著發(fā)力或?qū)⑹?024年經(jīng)濟(jì)最重要的亮點(diǎn)，如《關(guān)于加快應(yīng)急機(jī)器人發(fā)展的指導(dǎo)意見》有望提升機(jī)器人智能化水平，科技創(chuàng)新目前有望成為政策最重要的支持方向。從估值來看，當(dāng)前科創(chuàng)板100估值PE（剔除負(fù)值）在30倍中樞震蕩，處于歷史較低水平。

長(zhǎng)期來看，大國(guó)競(jìng)爭(zhēng)下新一輪全球科技革命與硬科技國(guó)產(chǎn)替代將在2024年繼續(xù)深化，科創(chuàng)板100指數(shù)景氣度有望持續(xù)好轉(zhuǎn)。隨著經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，下游景氣度不斷回暖，疊加AIGC、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、信創(chuàng)政策的推進(jìn)，與應(yīng)用場(chǎng)景的不斷打開落地，科創(chuàng)板估值有望觸底回升。2024年資本市場(chǎng)風(fēng)格或延續(xù)2023年結(jié)構(gòu)分化的特點(diǎn)，科創(chuàng)板100指數(shù)是布局我國(guó)科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的有力工具。后續(xù)投資者可繼續(xù)關(guān)注科創(chuàng)板100ETF（588120）的反彈機(jī)會(huì)。