長江證券認(rèn)為，對比美股，A股、港股當(dāng)前估值相較更低，下行空間有限，安全邊際充足，且股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)（ERP）均處于歷史高位。

恒生指數(shù)在2020—2023年間跌幅分別為-3.4%、-14.08%、-15.46%、-13.82%，在持續(xù)下行階段，恒指近10年市盈率、市凈率分別回落至6.02%、3.98%分位數(shù)，處于歷史低位。

從AH溢價(jià)指數(shù)來看，恒生AH股溢價(jià)指數(shù)在2月21日為153.7，處于歷史高位，港股當(dāng)前性價(jià)比更為突出。

相關(guān)ETF：

恒生ETF（159920），聯(lián)接：000071/006381

恒生科技指數(shù)ETF（513180），聯(lián)接：013402/013403

恒生醫(yī)藥ETF（159892），聯(lián)接：016970/016971