每經(jīng)編輯 葉峰    

2月23日大盤7連陽后延續(xù)強勢，滬指連漲8日并成功收復3000點整數(shù)關口。截至收盤，上證指數(shù)漲0.55%報3004.88點，深證成指漲0.28%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.02%。量能方面，A股全日成交9305.3億元，環(huán)比明顯增量；北向資金午后流出額顯著收窄，全天小幅凈賣出不足1億元。行業(yè)上，受Sora大模型及海外芯片龍頭英偉達業(yè)績大超預期的情緒提振，傳媒、計算機領漲。

數(shù)據(jù)來源：WIND

或受到Sora概念利好，2月23日影視ETF（516620）大幅上漲，全天收漲3.66%。游戲ETF（515010）2月23日漲幅也表現(xiàn)不俗，收漲2.40%。近一周漲幅方面，影視ETF（516620）錄得10.59%，游戲ETF（516010）錄得12.00%。

數(shù)據(jù)來源：WIND

農歷新年期間，Sora的橫空出世引起海內外各界廣泛關注--全球領先的人工智能大模型企業(yè)OpenAI發(fā)布首款視頻大模型Sora，可實現(xiàn)輸入文本/圖像并直接輸出視頻像素，輸出視頻可長達60秒。中信證券研究所指出，Sora為目前文生視頻領域SOTA（state-of-the-art）模型，在時長、分鏡、物理引擎、視頻格式、語義理解等領域均大幅優(yōu)于Pika等同類別產(chǎn)品。

根據(jù)OpenAI官網(wǎng)技術文檔，OpenAI應用了諸如時空補丁、擴散轉換器等技術，可將各類可視化數(shù)據(jù)轉化為統(tǒng)一表示，從而達成生成式模型的大規(guī)模訓練，并最終實現(xiàn)生成不同持續(xù)時間、縱橫比和分辨率的視頻和圖像。

雖然Sora目前還存在成本較高、部分生成內容不符合物理法則等問題，應用落地可能尚需時日，但中期看，Sora技術的應用有望大幅提升游戲、影視等傳媒相關行業(yè)的創(chuàng)作效率，降低創(chuàng)作門檻，從而帶來傳媒領域的降本增效。

傳媒方面，經(jīng)歷了前期的調整之后，游戲板塊基本面依然較好、具備一定的投資價值?；久嫔峡?，游戲板塊受到“版號發(fā)放常態(tài)化+本土游戲出海+AIGC驅動降本創(chuàng)新”多重利好。版號發(fā)放常態(tài)化后，國內游戲市場持續(xù)擴容。

視頻創(chuàng)作門檻降低，文化傳媒有望掀起新浪潮：在傳統(tǒng)的企業(yè)級視頻制作中，無論是影視劇、電影、動漫都需要大量人力支撐作品品質，Sora模型通過自然語言生成視頻，極大的降低了視頻創(chuàng)作難度，隨著大模型的不斷迭代演進，人人做導演的時代有望到來。

長期看，AIGC帶來“降本創(chuàng)新”，技術投入應用后有望開啟長景氣空間，且AI技術的不斷突破可能加速這個過程。游戲板塊高位回調之后，短期行業(yè)中的泡沫已經(jīng)基本出清，隨著國產(chǎn)游戲精品化+新業(yè)態(tài)放量，后續(xù)長期價值可能更為突出。

影視方面，春節(jié)檔票房表現(xiàn)較好，根據(jù)天風證券研究所統(tǒng)計，2024年春節(jié)檔期間（2月10日-2月17日）累計實現(xiàn)票房80.51億元，較2023年同期的67.65億元同比+19.01%，較2021年同期的78.42億元同比+2.67%。累計觀影人次1.63億，創(chuàng)歷史新高，整體票房高于貓眼等媒體預測。

豐富的題材以及高質量的內容或是刺激消費者需求的核心驅動力，觀眾對電影質量、口碑的追求與優(yōu)質新片供給可能正在逐步形成良性循環(huán)。長期看，影視行業(yè)同樣受到AI賦能支撐，AI多模態(tài)模型的升級及商業(yè)化，有望助力影視、動畫等IP開發(fā)制作降本提效。可適當關注游戲ETF（516010）、影視ETF（516620）。

機器人產(chǎn)業(yè)2月23日也漲幅亮眼，機器人產(chǎn)業(yè)ETF（159551）收漲2.35%，機器人產(chǎn)業(yè)上游工業(yè)母機板塊或因此受益，工業(yè)母機ETF（159667）收漲2.09%。

來源：Wind

隨著英偉達發(fā)布的超預期財報帶動股價再度飆升，除去AI算力方向的火爆人氣外，其在機器人領域能否出現(xiàn)重大進展也成為市場熱切關注的焦點。而國內機器人領域也取得重大進展，消息面來看：2024年2月22日下午，優(yōu)必選科技在其官方微信視頻號中展示旗下人形機器人Walker S最新視頻，在視頻中Walker S于蔚來工廠參與了門鎖質檢、車燈蓋板檢測、安全帶檢測、貼車標等工作。

Walker S是優(yōu)必選工業(yè)版人形機器人，本次測試內容包括門鎖質檢、3D物體（車輛）精定位、安全帶檢測、3D導航與避障、左右車燈蓋板質檢、車身質檢工位任務、高精度柔順貼車標等。人形機器人進入工廠，代替部分重復性崗位，特別是當前工業(yè)機器人無法勝任的長尾工種，對于解決人力成本提升，保持制造業(yè)競爭力有著重大意義；其次，工廠實訓是人形機器人面向工業(yè)環(huán)境，開發(fā)有效解決方案的重要步驟。人形機器人進入工廠，在不斷的摸索與配合中，找到與現(xiàn)實環(huán)境相對應的解決方案，有助于人形機器人得到成熟定位，加快落地。

人工智能與機器人產(chǎn)業(yè)結合方面，2月22日，英偉達宣布將于3月舉辦GTC 2024大會，屆時將發(fā)布機器人最新進展，以英偉達為代表的科技巨頭在機器人行業(yè)的努力，將推動人形機器人行業(yè)的進一步發(fā)展。2024年是人形機器人發(fā)展的加速之年，技術升級、產(chǎn)品發(fā)布及產(chǎn)業(yè)鏈驗證會持續(xù)出現(xiàn)，乘著這股人工智能之風，機器人產(chǎn)業(yè)有望迎來顛覆性的發(fā)展機遇，建議感興趣的小伙伴通過機器人產(chǎn)業(yè)ETF（159551）一鍵布局機器人產(chǎn)業(yè)關鍵公司。

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業(yè)績的保證。

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以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產(chǎn)品，請您關注投資者適當性管理相關規(guī)定、提前做好風險測評，并根據(jù)您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產(chǎn)品。基金有風險，投資需謹慎。