1、行情或有望延續(xù)

中金公司表示，歷史上資本市場在兩會前后可能表現(xiàn)相對積極。從2000年以來的情況來看，兩會期間A股市場大多呈現(xiàn)較積極的表現(xiàn)，上證指數(shù)在兩會前后20個交易日的平均漲幅分別為2.5%/4.1%。2月初至今的修復行情仍有望延續(xù)，后續(xù)繼續(xù)關注資本市場改革預期及兩會期間穩(wěn)增長政策的力度與節(jié)奏。

國泰君安證券表示，交易出清帶來的底部已經(jīng)看到，春節(jié)前市場低點是本輪股市調(diào)整的底部。全國兩會等重要會議窗口臨近，市場新進入者對政策的預期以及市場重要穩(wěn)定器的存在，疊加交易約束空方頭寸表達，預計這一時期股市以穩(wěn)定為主，仍有一定表現(xiàn)空間。

中信建投證券則提出，雖然后續(xù)市場可能面臨一些震蕩反復，但綜合各類條件看市場底部前期已經(jīng)確立，戰(zhàn)略上需走出熊市思維，戰(zhàn)術上則可徐徐圖之。

2、關注大盤價值風格

招商證券表示：（1）資金結(jié)構(gòu)和交易機制來看，在當前的嚴監(jiān)管環(huán)境下，量化資金的活躍度短期大概率有所下降，而北上資金的風險偏好有所改善而轉(zhuǎn)為凈流入；ETF可能繼續(xù)為市場貢獻增量資金，且從歷史來看滬深300相關ETF的申購具有更高的持續(xù)性。因此當前資金交易結(jié)構(gòu)的變化可能更有利于中大盤股的表現(xiàn)。（2）央企市值管理納入考核正在落地中，有望對偏中大盤風格形成一定提振。（3）信貸脈沖指標（新增社融TTM/GDP_TTM）是影響大小盤相對表現(xiàn)的一個較穩(wěn)定的指標，當信貸脈沖指標上行時，多表現(xiàn)為大盤占優(yōu)；信貸脈沖指標下行時，多表現(xiàn)小盤占優(yōu)。去年年末以來，在國內(nèi)財政貨幣政策集中發(fā)力作用下，信貸脈沖指標開始回暖，短期信貸脈沖指標的上行，也比較有利于偏大盤風格。

天風證券測算，普通股票型基金建倉小盤股，增配大盤股。截至上周五，本周普通股票型基金在市場大盤組合估計倉位值上升2.2%，在市場小盤組合估計倉位值下降2.6%。

招商證券通過量化模型得出，最新的成長風格投資期望為-0.33，價值風格的投資期望為0.49，價值風格占優(yōu)。

相關標的：華夏上證50ETF（510050，場外聯(lián)接：001051/005733）、滬深300ETF華夏（510330，場外聯(lián)接：000051/005658）、滬深300價值ETF（159510，場外聯(lián)接：019831/019832）