｜2024年2月27日 星期二｜ NO.1 東方財(cái)富10億回購?fù)瓿桑猛菊{(diào)整為“注銷” 2月26日晚間，東方財(cái)富發(fā)布公告，披露最新回購進(jìn)展并宣布本輪回購已經(jīng)結(jié)束，使用資金達(dá)到9.99億元（不含交易費(fèi)用）。同時(shí)，公司公告擬調(diào)整回購股份用途，由原計(jì)劃“本次回購股份擬用于員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃”變更為“本次實(shí)際回購的股份用于注銷并減少注冊(cè)資本”。據(jù)悉，截至今日，東方財(cái)富累計(jì)回購7145.26萬股，占公司總股本的0.45%，耗資近10億元。今年以來，證券行業(yè)中，還有華泰證券、國(guó)泰君安和東吳證券也發(fā)布過回購注銷的公告。1月26日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)召開2024年系統(tǒng)工作會(huì)議，會(huì)議強(qiáng)調(diào)，督促和引導(dǎo)上市公司強(qiáng)化回報(bào)投資者的意識(shí)，更加積極開展回購注銷、現(xiàn)金分紅。 點(diǎn)評(píng)：東方財(cái)富此次通過大規(guī)模股份回購并宣布注銷，表明公司對(duì)未來業(yè)績(jī)和股價(jià)具有信心。從回購用途的調(diào)整來看，原先預(yù)定用于員工持股或股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的股份，轉(zhuǎn)而用于注銷減少注冊(cè)資本，這樣做有利于提振投資者信心、減少股本、提升每股收益。根據(jù)證監(jiān)會(huì)的指導(dǎo)意見，引導(dǎo)上市公司更加關(guān)注回報(bào)投資者，東方財(cái)富的行為與該策略是一致的，也顯示出證券行業(yè)越來越重視投資者的回報(bào)。對(duì)于市場(chǎng)來說，這樣的動(dòng)作有正面的示范效應(yīng)，有利于增強(qiáng)市場(chǎng)信心。 NO.2 投行“老將”張劍出任申萬宏源證券總經(jīng)理 2月26日，記者從申萬宏源證券相關(guān)人士處獲悉，原申萬宏源證券副總經(jīng)理張劍，已升任申萬宏源黨委副書記，申萬宏源證券副董事長(zhǎng)、總經(jīng)理。資料顯示，張劍，男，博士，生于1977年，現(xiàn)年47歲，在出任公司總經(jīng)理前，張劍為申萬宏源黨委委員，申萬宏源證券黨委委員、副總經(jīng)理、執(zhí)行委員會(huì)成員，申萬宏源證券承銷保薦有限責(zé)任公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理、代行合規(guī)總監(jiān)、首席風(fēng)險(xiǎn)官職責(zé)，申萬宏源（香港）有限公司執(zhí)行董事，申萬宏源（國(guó)際）集團(tuán)有限公司董事。張劍歷任中信證券股份有限公司投資銀行部項(xiàng)目助理、項(xiàng)目經(jīng)理、項(xiàng)目主管，投資銀行運(yùn)營(yíng)部負(fù)責(zé)人，投資銀行并購業(yè)務(wù)線負(fù)責(zé)人。（澎湃新聞） 點(diǎn)評(píng)：張劍的任命反映了申萬宏源證券在高管層穩(wěn)固和人才優(yōu)化方面的戰(zhàn)略布局。作為一名經(jīng)驗(yàn)豐富的投行人士，張劍在投資銀行業(yè)務(wù)擁有深厚的背景和業(yè)績(jī)，這對(duì)于申萬宏源未來業(yè)務(wù)的發(fā)展尤其是提升其投資銀行部門的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和影響力有著重要的意義。從行業(yè)角度講，證券公司的高層管理變動(dòng)通常帶來戰(zhàn)略調(diào)整和內(nèi)部管理重構(gòu)，新任總經(jīng)理及申萬宏源證券的未來表現(xiàn)值得業(yè)內(nèi)關(guān)注，尤其是如何在當(dāng)前證券行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、監(jiān)管嚴(yán)格的背景下推動(dòng)公司業(yè)務(wù)發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)控制。 NO.3 22只新基金昨登場(chǎng)，權(quán)益類產(chǎn)品趁反彈發(fā)力 農(nóng)歷新年后，A股市場(chǎng)的持續(xù)反彈，讓新基金發(fā)行市場(chǎng)也有了暖意。2月26日，22只新基金一起登臺(tái)亮相（僅統(tǒng)計(jì)主份額），加入發(fā)行大軍。這22只新基金中，不少是權(quán)益類基金，如招商回報(bào)優(yōu)選、金鷹科技致遠(yuǎn)、長(zhǎng)信優(yōu)勢(shì)行業(yè)、國(guó)投瑞銀弘信回報(bào)、國(guó)壽安保高端裝備啟動(dòng)募集。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至目前，正在發(fā)行的基金達(dá)到115只，僅權(quán)益類品種就達(dá)到了77只，占比接近七成。其中，指數(shù)型基金達(dá)到42只，在權(quán)益類品種中占比超過半數(shù)，與往年春節(jié)后發(fā)行相比，基金公司對(duì)于指數(shù)產(chǎn)品的布局力度明顯加大。 點(diǎn)評(píng)：新基金的大量發(fā)行與當(dāng)前A股市場(chǎng)的反彈是分不開的。數(shù)據(jù)顯示權(quán)益類基金占到正在發(fā)行基金中的七成，指數(shù)型基金的比例過半，并體現(xiàn)出基金公司對(duì)后市行情的積極判斷。然而，眾多基金產(chǎn)品的涌現(xiàn)在為投資者提供更多選擇的同時(shí)，也增加了市場(chǎng)的選擇難度與競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度。投資者在選擇基金產(chǎn)品時(shí)需要更加謹(jǐn)慎，避免跟風(fēng)或盲目追熱點(diǎn)?；鸸驹谠O(shè)計(jì)新產(chǎn)品時(shí)，則需準(zhǔn)確把握市場(chǎng)需求，提供專業(yè)、差異化的投資策略。 NO.4 私募基金擅自改名為科技公司，監(jiān)管出手 近日，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)一口氣公布了9份紀(jì)律處分決定書，對(duì)3家私募基金及6名高管做出了處罰。根據(jù)處分決定書，浙江厚道資產(chǎn)管理有限公司在2022年、2023年兩次更改名稱、經(jīng)營(yíng)范圍，從一家私募基金變更為科技公司和科技服務(wù)公司，不僅無法體現(xiàn)受托管理私募基金特點(diǎn)，并且未向協(xié)會(huì)及時(shí)報(bào)告相關(guān)情況，嚴(yán)重違背私募基金管理人謹(jǐn)慎勤勉義務(wù)。另外，品今（北京）資產(chǎn)管理有限公司、海南華實(shí)股權(quán)投資基金管理有限公司等多家機(jī)構(gòu)也因?yàn)榇嬖谶`規(guī)向投資者承諾收益、挪用基金財(cái)產(chǎn)、基金銀行賬戶管理運(yùn)作不規(guī)范等多項(xiàng)違規(guī)行為，當(dāng)事機(jī)構(gòu)和相關(guān)高管都受到處罰。 點(diǎn)評(píng)：私募基金更名為科技公司一事，暴露出了私募基金管理人不規(guī)范操作的行業(yè)亂象。浙江厚道資產(chǎn)管理有限公司的做法不僅違反了行業(yè)協(xié)會(huì)的規(guī)定，而且也誤導(dǎo)了公眾對(duì)基金管理人性質(zhì)的認(rèn)知，損害了私募行業(yè)的整體形象。監(jiān)管部門的處罰反映了對(duì)私募行業(yè)內(nèi)違規(guī)行為的零容忍態(tài)度，也提醒了其他私募基金管理人必須依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，確保信息披露的透明度。同時(shí)，投資者亦應(yīng)增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，對(duì)基金管理人的資質(zhì)和業(yè)績(jī)進(jìn)行詳盡審查。 NO.5 券商投行遭遇倒春寒：本周新股零申購零上市，多家企業(yè)IPO撤回 去年8月，證監(jiān)會(huì)明確表態(tài)，加強(qiáng)一、二級(jí)市場(chǎng)的逆周期調(diào)節(jié)。2024年以來，一級(jí)市場(chǎng)融資放緩態(tài)勢(shì)越發(fā)明顯。一方面，證監(jiān)會(huì)數(shù)次強(qiáng)調(diào)，嚴(yán)把IPO準(zhǔn)入關(guān)、從源頭上提高上市公司質(zhì)量。嚴(yán)監(jiān)管風(fēng)暴下，多家企業(yè)撤回IPO申報(bào)材料。 Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至2月25日，今年以來共有58家企業(yè)主動(dòng)撤回IPO申請(qǐng)。另一方面，新股發(fā)行節(jié)奏放緩，2月26日至3月1日，本周新股零申購、零上市，是2023年8月27日，證監(jiān)會(huì)提出“階段性收緊IPO節(jié)奏”以來，首次出現(xiàn)整個(gè)交易周無新股上市、無新股申購的情況。 點(diǎn)評(píng)：當(dāng)前券商投行業(yè)務(wù)遭遇“倒春寒”，反映出證監(jiān)會(huì)繼續(xù)強(qiáng)調(diào)提高上市公司質(zhì)量，減少市場(chǎng)泡沫、控制風(fēng)險(xiǎn)的決心。在這一監(jiān)管背景下，多家公司主動(dòng)撤回IPO申請(qǐng)，可能是由于不滿足越來越嚴(yán)的上市標(biāo)準(zhǔn)，或預(yù)見到在當(dāng)前市場(chǎng)情況下通過審核的難度加大。從一級(jí)市場(chǎng)的角度看，這會(huì)導(dǎo)致券商的IPO承銷業(yè)務(wù)受影響，這將對(duì)整個(gè)證券行業(yè)形成考驗(yàn)，特別是那些高度依賴IPO承銷業(yè)務(wù)的券商。長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，這種市場(chǎng)的“洗牌”有利于推動(dòng)資本市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展，但短期內(nèi)將對(duì)券商的業(yè)績(jī)形成壓力。券商和投行需要通過調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、提升研發(fā)和投后管理能力來適應(yīng)新的市場(chǎng)環(huán)境。