每日經(jīng)濟新聞 2024-02-29 22:49:33
◎《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到,去年上半年,受到行業(yè)需求變化等因素影響,晶訊光電主營業(yè)務(wù)收入同比下滑。同時,在第一輪和第二輪問詢中,晶訊光電的毛利率問題是監(jiān)管關(guān)注的重點之一,其綜合毛利率在報告期內(nèi)高于同行業(yè)可比公司均值。另外,晶訊光電實控人之一及其親屬與重要供應(yīng)商長信科技曾存投資、任職關(guān)系。
每經(jīng)記者 范芊芊 每經(jīng)編輯 魏官紅
顯示無處不在,這已成為業(yè)內(nèi)對于顯示行業(yè)未來發(fā)展趨勢的共識,也體現(xiàn)了行業(yè)未來的發(fā)展?jié)摿Α膰H競爭格局來看,2022年中國顯示面板產(chǎn)業(yè)規(guī)模已位居全球首位,包括京東方、TCL等面板廠商在國際市場中的競爭力越來越強。
作為傳統(tǒng)的技術(shù)路線,液晶顯示(LCD)在顯示行業(yè)中仍占據(jù)主導(dǎo)地位。湖南晶訊光電股份有限公司(以下簡稱晶訊光電)是國內(nèi)單色液晶顯示領(lǐng)域的龍頭,2020年—2022年,其單色液晶顯示產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模、銷量、收入連續(xù)三年位居全國第一。
去年6月,晶訊光電首次遞交了申請主板上市的招股書(申報稿),此后經(jīng)歷了兩輪問詢。日前其IPO狀態(tài)變更為終止。晶訊光電主要產(chǎn)品包括單色液晶顯示屏、單色液晶顯示模組、彩色液晶顯示模組,產(chǎn)品應(yīng)用于工業(yè)控制、物聯(lián)網(wǎng)、智能家居、智能金融數(shù)據(jù)終端、車載電子等領(lǐng)域。
《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到,去年上半年,受到行業(yè)需求變化等因素影響,晶訊光電主營業(yè)務(wù)收入同比下滑。同時,在第一輪和第二輪問詢中,晶訊光電的毛利率問題是監(jiān)管關(guān)注的重點之一,其綜合毛利率在報告期內(nèi)高于同行業(yè)可比公司均值。另外,晶訊光電實控人之一及其親屬與重要供應(yīng)商長信科技曾存投資、任職關(guān)系。
作為國內(nèi)單色液晶顯示領(lǐng)域的龍頭,近年來,晶訊光電業(yè)績規(guī)模呈現(xiàn)增長態(tài)勢。2020年—2022年,公司營業(yè)收入分別為5.63億元、7.47億元、8.01億元,歸母凈利潤分別為5680.14萬元、8496.75萬元以及1.1億元。
2023年1月—6月,晶訊光電的主營業(yè)務(wù)收入出現(xiàn)了下滑,同比下滑11.59%。分產(chǎn)品來看,單色液晶顯示屏以及彩色液晶顯示模組是導(dǎo)致收入下滑的主要產(chǎn)品,分別下降14.9%、28.75%。對此,晶訊光電在第二輪問詢回復(fù)中將原因歸結(jié)于液晶行業(yè)整體需求減少,以及部分客戶2021年、2022年采購規(guī)模較大,受采購需求回歸影響,其2023年上半年采購量有所下降。
圖片來源:招股書(申報稿)截圖
從毛利率來看,晶訊光電的毛利率逐年增長,且高于同行業(yè)可比公司均值,有產(chǎn)品的毛利率在3年內(nèi)增長了超10個百分點,相關(guān)問題也在第一輪和第二輪問詢中被監(jiān)管關(guān)注。
2020年—2022年,晶訊光電綜合毛利率分別為25.10%、25.31%、28.04%,同行業(yè)可比公司均值分別為24.93%、21.32%、23.55%。
針對毛利率高于同行可比公司均值的原因,晶訊光電在第一輪問詢回復(fù)中稱,公司與同行業(yè)公司在不同液晶產(chǎn)品上各有側(cè)重,不同類型液晶顯示產(chǎn)品的毛利率差異較大,進而導(dǎo)致產(chǎn)品結(jié)構(gòu)對于綜合毛利率的影響較大,同時,不同產(chǎn)品的區(qū)域分布、應(yīng)用領(lǐng)域等差異,也導(dǎo)致毛利率存在差異。
其中,彩色液晶顯示模組是晶訊光電近年新拓展的產(chǎn)品線,其營收占比從2020年的5.51%攀升至2023年1月—6月的10.97%,同期毛利率則從19.5%攀升至31.06%,增長超10個百分點。
對此,晶訊光電在第二輪問詢回復(fù)中將理由歸結(jié)于三點:其一是公司彩色液晶顯示模組收入以外銷為主,客戶產(chǎn)品價格調(diào)整較原材料價格變動有所滯后,導(dǎo)致2022年主要原材料價格下降時產(chǎn)品單價處于相對高位;其二是彩色液晶顯示模組客戶及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化,外銷占比及高毛利率客戶收入占比有所提高;其三是2022年美元兌人民幣匯率提高導(dǎo)致公司產(chǎn)品價格上升。
晶訊光電實際控制人為陳益民、李淦倫、賀術(shù)春,其中李淦倫在2018年通過增資及股權(quán)受讓的方式成為了晶訊光電股東,并通過簽署一致行動協(xié)議的方式成為了公司實際控制人之一。
值得一提的是,李淦倫曾在2012年9月至2014年3月?lián)瘟硪患褹股上市公司長信科技(300088.SZ,股價5.36元,市值131.58億元)董事,其父親李煥義曾是長信科技的董事長和實際控制人。
具體而言,2014年2月前,李煥義通過東亞真空電鍍廠有限公司(以下簡稱東亞真空)控制長信科技,并擔(dān)任長信科技董事長。當(dāng)年3月,李煥義辭任董事長。2015年4月,東亞真空減持長信科技股份至5%以下。記者注意到,截至2018年一季度末,東亞真空已經(jīng)消失在長信科技前十大股東行列。
按照晶訊光電的說法,李煥義對公司海外市場突破有突出貢獻,也正是基于此其子李淦倫受讓了晶訊光電部分股權(quán)。“在李煥義的牽線及協(xié)調(diào)、撮合下,2015年6月,晶訊光電成功購買依利安達(廣州)顯示器公司、依利安達(清遠)顯示器有限公司的生產(chǎn)設(shè)備資產(chǎn)??晶訊光電據(jù)此建立廣州基地。”
值得注意的是,長信科技是晶訊光電多年來的重要供應(yīng)商,雙方從2010年起開始合作。據(jù)招股書(申報稿)披露,2020年—2022年及2023年上半年,長信科技一直位居晶訊光電第一大供應(yīng)商,為其提供ITO玻璃(氧化銦鋅導(dǎo)電玻璃)。
同期,晶訊光電向長信科技的采購金額占公司采購總額的比例均在10%以上,占公司ITO玻璃采購金額的88%以上,近年來占比正在降低。對于公司是否對長信科技存在重大依賴也是監(jiān)管關(guān)注的問題之一。“報告期內(nèi),公司積極引入其他供應(yīng)商與長信科技形成良性競爭,適度降低長信科技的采購占比,提升公司的議價能力和采購渠道的多樣性,公司對長信科技不存在重大依賴。”
另外,晶訊光電子公司還曾向李淦倫及其父親李煥義、母親卓賽鳳租賃辦公樓。監(jiān)管曾在第一輪問詢中問及:子公司是否存在與李淦倫及李煥義、卓賽鳳控制的企業(yè)經(jīng)營場所、員工混同的情形等。
為進一步了解晶訊光電撤回IPO的原因等問題,2月28日,《每日經(jīng)濟新聞》記者向晶訊光電電子信箱發(fā)送了采訪函,29日,記者通過電話聯(lián)系到晶訊光電方面,對方稱已收到郵件,但截至發(fā)稿未獲回復(fù)。
封面圖片來源:每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝
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