小微盤(pán)自2月6日以來(lái)觸底反彈，盡管上周三大幅回調(diào)，但長(zhǎng)期反彈趨勢(shì)未改，中證2000ETF華夏（562660）已實(shí)現(xiàn)周線(xiàn)3連陽(yáng)，低點(diǎn)反彈幅度超過(guò)25%。

中金公司認(rèn)為，市場(chǎng)層面，指數(shù)前期連續(xù)反彈且仍在關(guān)鍵整數(shù)關(guān)口附近，不排除仍有交易層面因素導(dǎo)致的擾動(dòng)，但目前A股市場(chǎng)估值仍處于歷史偏底部位置，與全球市場(chǎng)比較也處于明顯偏低水平，我們認(rèn)為短期修復(fù)行情仍有望延續(xù)，中期走勢(shì)則取決于政策環(huán)境，尤其是財(cái)政和貨幣政策的協(xié)同發(fā)力。

風(fēng)格方面，近期流動(dòng)性環(huán)境改善后，小盤(pán)風(fēng)格漲幅高于大盤(pán)，我們認(rèn)為小盤(pán)風(fēng)格短期仍有望占優(yōu)，但與大盤(pán)的收斂速度將有所減緩。

中證2000ETF華夏（562660）緊密跟蹤中證2000指數(shù)，相對(duì)指數(shù)本身超額收益顯著，約99.5%的成分股市值小于100億，“專(zhuān)精特新”和“民營(yíng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)”含量領(lǐng)先，微小盤(pán)成長(zhǎng)風(fēng)格突出。

數(shù)據(jù)顯示，中證2000指數(shù)成分股選取規(guī)模偏小且流動(dòng)性好的2000只股票組成，按申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)分類(lèi)來(lái)看，其機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥生物、電子、計(jì)算機(jī)等行業(yè)相對(duì)靠前，前十大成分股占比不到2%，較好地與滬深300、中證500等大中盤(pán)指數(shù)形成互補(bǔ)。