每經(jīng)編輯 盧祥勇    

最近紅得發(fā)紫的日本股市，還在繼續(xù)漲。在上月剛剛打破了塵封34年的歷史高位紀(jì)錄后，今天（3月4日）上午9時(shí)，日本東京證券市場(chǎng)開(kāi)盤(pán)，日經(jīng)225指數(shù)高開(kāi)，史上首次沖上4萬(wàn)點(diǎn)。

日本廣播協(xié)會(huì)NHK今天上午甚至開(kāi)設(shè)專欄直播指數(shù)走勢(shì)。

日本股市漲“瘋”了

行情數(shù)據(jù)顯示，日經(jīng)225指數(shù)在周一跳空高開(kāi)近1%，一舉逾越4萬(wàn)點(diǎn)關(guān)口，最高攀升至40314.64點(diǎn)。包括芯片制造設(shè)備生產(chǎn)商?hào)|京電子在內(nèi)的科技股盤(pán)中繼續(xù)上漲，這些股票在過(guò)去一年中不斷幫助推動(dòng)了股指的上揚(yáng)。

東證指數(shù)在日內(nèi)也有所上漲，最新報(bào)于2713.79點(diǎn)，但仍比三十多年前日本資產(chǎn)價(jià)格泡沫破滅前創(chuàng)下的紀(jì)錄高位低約6%。

今年以來(lái)，日經(jīng)225指數(shù)已累計(jì)漲超20%。2023年日本股市的表現(xiàn)已經(jīng)十分出眾，日經(jīng)225指數(shù)全年上漲28.24%，在全球主要股指中僅次于納指的43.42%。

日經(jīng)225指數(shù)在上個(gè)月剛剛逾越了1989年創(chuàng)下的歷史前高位，因股東回報(bào)率正在提高、日元走軟以及企業(yè)利潤(rùn)蒸蒸日上，推動(dòng)全球投資者紛紛涌入日本市場(chǎng)。

不少分析認(rèn)為，美國(guó)著名投資者巴菲特大量買入日本大型商社的股票，是此輪日本股市上漲的刺激因素之一。“股神”巴菲特在2020年建倉(cāng)了日本五家主要商社的股票（分別為伊藤忠商事、丸紅、三菱商事、三井物產(chǎn)和住友商事），并在2023年進(jìn)一步增持。在近日的股東信中，巴菲特透露，多元化業(yè)務(wù)、高股息、高自由現(xiàn)金流、審慎增發(fā)新股是其青睞這五大商社的重要原因。他同時(shí)表示，伯克希爾將繼續(xù)加碼對(duì)這五家企業(yè)的投資。

日本股市的“長(zhǎng)牛”能否持續(xù)？據(jù)每日經(jīng)濟(jì)新聞2月29日?qǐng)?bào)道，投資基金Japan Catalyst Fund的經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼顧問(wèn)Jesper Koll在分析日股上漲時(shí)表示，我認(rèn)為有幾個(gè)因素。首先是日股仍然很便宜，所以價(jià)值投資者很喜歡日本。其二，企業(yè)利潤(rùn)在增長(zhǎng)，并購(gòu)和投資也在增長(zhǎng)，所以在價(jià)值投資者之外，成長(zhǎng)股投資者也加入了這場(chǎng)派對(duì)。中東或者歐洲等地的國(guó)際投資者把日本視為一個(gè)很好的投資目的地。他還認(rèn)為到2025年年末，日經(jīng)225指數(shù)攀升到55000點(diǎn)是一個(gè)非常合理的預(yù)測(cè)。

2023年5月24日在日本東京拍攝的東京證券交易所。新華社記者 張笑宇 攝

他稱，貨幣政策正常化對(duì)日本股市來(lái)說(shuō)會(huì)有正面效果。這并非收緊金融環(huán)境和新一輪加息的開(kāi)始，只是貨幣政策正常化而已，針對(duì)的是短期利率。需要認(rèn)識(shí)到，短期利率上升、國(guó)債收益率下滑，對(duì)日本的保險(xiǎn)公司和銀行是非常正面的。

全球最大的資產(chǎn)管理公司貝萊德和歐洲最大的資產(chǎn)管理公司東方匯理資產(chǎn)管理近期也雙雙預(yù)計(jì)，盈利增長(zhǎng)和公司治理的變化將推動(dòng)日股保持這種強(qiáng)勁勢(shì)頭。

日本考慮宣布通縮正式結(jié)束

在消息面上，剛剛過(guò)去的周末，日本市場(chǎng)也有一些提振人心的傳聞出爐。

據(jù)證券時(shí)報(bào)3月4日援引日本共同社消息，知情人士透露，日本政府正在討論正式宣布經(jīng)濟(jì)已經(jīng)克服通縮，這標(biāo)志著在與物價(jià)下跌作斗爭(zhēng)近20年后的重大轉(zhuǎn)變。大約20年前，日本政府承認(rèn)物價(jià)正在適度下跌，即經(jīng)濟(jì)陷入通縮。

知情人士稱，日本政府將仔細(xì)研究今年春季勞資談判（又稱“春斗”）結(jié)果和通脹前景，以確定日本是否具備宣布徹底擺脫通縮的條件。值得注意的是，這一正式聲明雖然只是象征性的，但將意味著日本經(jīng)濟(jì)的一個(gè)主要增長(zhǎng)瓶頸已被消除。

當(dāng)前，市場(chǎng)最為關(guān)注的是一旦日本宣布克服通縮，日本央行下一次加息時(shí)間將成為焦點(diǎn)，而這將是其2007年以來(lái)首次加息。

日本央行的加息預(yù)期一度攪動(dòng)資本市場(chǎng)。不過(guò)，日本央行行長(zhǎng)植田和男2月29日表示，目前尚未達(dá)到有望持續(xù)穩(wěn)定實(shí)現(xiàn)通脹目標(biāo)的情況。他還表達(dá)了為看清工資動(dòng)向，將關(guān)注春季勞資談判（春斗）的想法。對(duì)于日本央行行長(zhǎng)的上述表示，有市場(chǎng)人士解讀稱，日本央行可能將加息的時(shí)間點(diǎn)從3月份推遲到4月份。

編輯|盧祥勇 蓋源源

校對(duì)|何小桃

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