每經記者 任飛    每經編輯 肖芮冬    

隨著A股反彈行情的持續(xù)，近期多家上市公司頻繁被基金調研，包括家用電器、醫(yī)療和工業(yè)機械等行業(yè)備受機構調研者青睞。值得注意的是，雖然A股行情近期依然是普漲格局，但被調研的公司估值依然在近期回落，而從機構關注的行業(yè)及公司基本面問題來看，其對調研行業(yè)、公司未來的成長空間較為期待。

其中，摩托車制造行業(yè)在近期頻獲機構調研。Wind統(tǒng)計顯示，過去一周就有31家基金公司調研了濤濤車業(yè)，該調研家數在同期居前。包括企業(yè)毛利率水平、小眾電動車市場等均被提及，或也業(yè)界投資電動車開辟新的視角。

部分機構觀點認為，隨著反彈行情的持續(xù)，一些業(yè)績較為穩(wěn)定且在所屬行業(yè)或新興市場板塊具有優(yōu)勢的產業(yè)要素或將迎來繼續(xù)上漲。

公募單周調研超千次，這兩家基金公司最勤奮

從歷年情況來看，基金公司對上市公司的調研次數跟頻率逐年在增加。今年以來，公募基金依舊很忙，從近期的觀察來看，單周的調研總次數已經高達1404次，從最近一周的調研情況來看，銀華基金、華夏基金兩家相對勤奮。

Wind統(tǒng)計顯示，僅在過去一周內，銀華基金、華夏基金兩家公募機構的調研次數就分別達到34次、33次，調研次數在過往數周內較高，也在上周的調研基金統(tǒng)計中名列前二位。此外，共有139家公募基金在過去一周進行了調研?？梢哉f，行業(yè)內的公募基金機構都在主動出擊。

那么，大家都在關注什么行業(yè)？又有哪些行業(yè)成為近期熱點成為焦點？

Wind統(tǒng)計顯示，醫(yī)療、電器等行業(yè)獲得基金公司的關注最多。而從被調研總次數來看，工業(yè)機械、摩托車制造、電子設備和儀器等相關行業(yè)個股被調研次數最多。

其中，摩托車制造行業(yè)是過去一段時間較為少見的行業(yè)板塊。根據上周統(tǒng)計的結果，濤濤車業(yè)備受機構關注，被機構調研7次，在所有被調研的上市公司中次數位列第二；而從參與調研的機構類型來看，基金公司有31家關注于此。

從業(yè)內關注的行業(yè)問題來看，小眾電動車市場成為熱議的焦點，例如小排量全地形車、越野車、電動平衡車、電動滑板車等，特別是兼具出海業(yè)務，機構投資人對于海外業(yè)務拓展的進展和未來前景格外關心，疊加一些公司較高的毛利率水平，很多此類企業(yè)的基本面情況被價值投資人看好。

對于基金公司日益頻繁且逐漸增加的調研次數，有分析指出，配置權益類資產的關鍵在于尋找性價比更高的板塊跟個股，而在市場反彈的后期，理應是更有業(yè)績支撐的品種獲得溢價。尋找更多優(yōu)質公司是基金公司調研的關鍵性任務。

有分析指出，市場對熱門標的的基礎研究是較為充分的，但更為關鍵和領先的信息獲取，往往需要以直接指導性溝通或實地走訪等調研方式才能實現，拉長時間看，這些細微差別往往會對投資業(yè)績闡述不同影響，調研卻能一定程度上找到對公司基本面預判的驗證。

部分被調研公司近期股價仍在修復中

從各方的觀點來看，尋找底部具有估值優(yōu)勢，且公司經營水平較好是調研的重要目標。而每經記者也發(fā)現，就近期被機構調研的公司來看，很多都在經歷階段性的估值回落，或也一定程度上給予機構投資人參與的機會。

Wind統(tǒng)計顯示，上周內，共有259家上市公司被機構調研，其中有59家公司股價在上周呈現跌幅，回調深度最大的是芯聯集成-U下跌9.42%；此外，瑞爾特、坤恒順維等公司周跌幅超過5%。但相關公司亦不乏被多家機構進行調研，如瑞爾特在上周就獲得63家機構調研。

事實上，很多機構在調研之初并非已經持有相關個股，且是在調研之后選擇是否進行配置，這也使得一大批估值相對處于低位的公司頻頻成為機構調研的對象。就拿今年的情況來看，2024年以來，截至3月4日，供給有1139家上市公司被機構調研，但從區(qū)間公司股價漲跌幅來看，有924家公司區(qū)間內下跌。

其中，半導體設備及半導體產品行業(yè)相關個股呈現跌幅的較為集中，且這兩大行業(yè)也是年初至今機構調研較多的兩大行業(yè)。雖然近期半導體行業(yè)估值有所向上修復，但較去年的快速下跌來看，很多業(yè)內公司的股價都沒有回到持續(xù)下跌過程中的中部位置，有的依然在底部徘徊。

例如晶升股份、聯動科技、中晶科技、氣派科技等半導體設備或產品行業(yè)內公司，年初至今的股價跌幅依然在20%以上，有的超過38%。而從機構調研的內容來看，最關注的還是公司產能與需求的匹配、成熟工藝的市場站位以及資本開支對企業(yè)經營的影響等方面。

不過，很多買方對此類公司或行業(yè)未來的發(fā)展較為看好。華安基金分析指出，算力升級離不開AI GPU的支撐，AI浪潮下國內先進制程與先進封裝產線資本開支加速；半導體、散熱等科技方向亦有望受益。

而像前述醫(yī)療、工業(yè)機械等行業(yè)的分析，華安基金指出，中國在本土制造業(yè)供應鏈的完整性、產業(yè)工人的規(guī)模、高學歷工程師的儲備、綜合成本的競爭優(yōu)勢以及豐富的臨床資源等方面，展現出全球范圍內的不可替代性，具有國際競爭力的本土醫(yī)藥企業(yè)擁有長期的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

封面圖片來源：每經記者 張建 攝