每經(jīng)記者 曾子建    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

2月以來，人工智能主題依然是A股市場持續(xù)性最強的熱點。

隨著中際旭創(chuàng)、天孚通信、新易盛等個股不斷大漲，一批布局人工智能賽道的主題基金也迎來業(yè)績飆升。

然而，在行情持續(xù)火爆的過程中，人工智能主題基金也并非全部過上了“好日子”，有些產(chǎn)品一個月大漲超40%，而有些去年風光一時的產(chǎn)品，如今業(yè)績明顯掉隊了。

人工智能依舊是最火賽道

今年2月以來，整個A股市場最活動題材有兩個，一個是以央企、高分紅為主的高股息賽道，另一個是在OpenAI發(fā)布Sora之后，再次爆發(fā)的人工智能板塊。

而截至昨日，年內(nèi)收益能夠突破20%的，更多集中在人工智能主題基金。比如，目前業(yè)績最好的混合型基金，由劉慧影管理的諾安積極回報，年內(nèi)收益已經(jīng)高達28.99%，該產(chǎn)品近1個月的單位凈值漲幅高達47.7%。

再看諾安積極回報的持倉，截至去年末，該產(chǎn)品重倉的中際旭創(chuàng)、天孚通信都已經(jīng)創(chuàng)出歷史新高，新易盛正在創(chuàng)新高的路上，還有中科曙光、寒武紀、浪潮信息等，都是AI大牛股。更值得一提的是，劉慧影去年四季度抓住了高新發(fā)展這一大黑馬，根據(jù)已披露數(shù)據(jù)，該產(chǎn)品也是目前唯一重倉高新發(fā)展的公募產(chǎn)品。

值得一提的是，去年前三季度，諾安積極回報的基金經(jīng)理為蔡嵩松，之后更換為劉慧影?，F(xiàn)在來看，劉慧影在人工智能板塊上的布局，依舊相當出色。

除了諾安積極回報之外，年內(nèi)收益超過20%的產(chǎn)品還有大摩數(shù)字經(jīng)濟、東財數(shù)字經(jīng)濟、中航機遇領航等，而這些產(chǎn)品去年業(yè)績并不亮眼，今年能夠排名前列，可以說都是吃到了人工智能的紅利。

多只明星產(chǎn)品掉隊了

和今年非常類似，去年上半年依靠人工智能板塊，市場不斷升溫。彼時，受益于人工智能板塊的大漲，也涌現(xiàn)了一批明星產(chǎn)品。不過今年初，去年的不少明星產(chǎn)品卻星光暗淡，有些產(chǎn)品甚至出現(xiàn)虧損。

其中，最典型的是東吳基金劉元海管理的東吳移動互聯(lián)。該產(chǎn)品去年很長時間收益率都排名前十之內(nèi)，去年上半年一度收益超過70%，排名混合型基金第二。但去年下半年之后，該產(chǎn)品連續(xù)兩個季度虧損。盡管今年2月份也漲了超過20%，但年內(nèi)收益僅為5.34%。

再看東吳移動互聯(lián)的持倉，盡管也布局了金山辦公、中際旭創(chuàng)、天孚通信等AI板塊個股，但從倉位來看，前三大重倉股是立訊精密、韋爾股份和德賽西威，這就逐漸偏離了人工智能這個賽道。

還有去年的冠軍基金產(chǎn)品——由周思越管理的東方區(qū)域發(fā)展，今年以來虧了13.63%，也很典型。該產(chǎn)品去年上半年也是冠軍，收益超過70%，當時依靠的是AI賽道提升業(yè)績。而去年下半年開始，轉(zhuǎn)向白酒，躲過了人工智能的回撤。去年末，又幾乎全倉沖進光伏板塊，盡管鞏固了他去年的冠軍位置，但今年來看，光伏板塊顯然不是熱點，該產(chǎn)品業(yè)績也一落千丈。這或許就是基金經(jīng)理風格轉(zhuǎn)換過于頻繁帶來的不利結果。

此外，去年布局游戲板塊的多只產(chǎn)品，今年整體表現(xiàn)也不及預期。比如銀河文體娛樂，去年上半年就實現(xiàn)40%多的收益。但下半年，該產(chǎn)品就沒能守住利潤，全年只賺了約10%。而今年，銀河文體娛樂依舊持有神州泰岳、盛天網(wǎng)絡、愷英網(wǎng)絡等游戲股，同時還買了昆侖萬維、上海電影等，今年已經(jīng)虧了12.31%。

業(yè)內(nèi)人士指出，今年人工智能賽道的主題產(chǎn)品業(yè)績分化明顯，不少去年的明星產(chǎn)品業(yè)績更是出現(xiàn)掉隊，最主要的原因是今年人工智能板塊最強的個股，出現(xiàn)在光模塊、算力、通信等概念的龍頭上市公司。如果不能買到這些龍頭，那么很難獲得比較好的業(yè)績。而去年，可以說是炒作人工智能的“元年”，整個賽道全面開花、通信、算力、游戲、芯片，甚至是電影制作等，但凡能夠沾上邊的，都能夠大漲。所以，今年人工智能行情，也給基金經(jīng)理提出了更高的要求，并非抱團題材股就都能漲。

封面圖片來源：每經(jīng)記者 夏冰 攝