每經(jīng)AI快訊，中國銀河03月05日發(fā)布研報稱：給予機械設(shè)備推薦（維持）評級。

市場行情回顧：業(yè)板指上漲3.74%。機械設(shè)備在全部28個行業(yè)中漲跌幅排名第4位。剔除負(fù)值后，機械行業(yè)估值水平（整體法）26.0倍。上周機械行業(yè)漲幅前三的板塊分別是航運裝備、軌道交通設(shè)備、工程機械。

周關(guān)注：2月PMI指數(shù)49.1%，人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈進展不斷：國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2月制造業(yè)PMI為49.1%，環(huán)比下環(huán)比下降1.5pct至收縮區(qū)間。2月23日中央財經(jīng)委員會第四次會議提出要實行大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新，并推動各類生產(chǎn)設(shè)備、服務(wù)設(shè)備更新和技術(shù)改造。我們認(rèn)為，政策引導(dǎo)新一輪大規(guī)模設(shè)備更新，新一輪朱格拉周期有望開啟，承接新質(zhì)生產(chǎn)力。隨著宏觀經(jīng)濟指標(biāo)邊際改善，以通用機床和刀具為代表的順周期通用設(shè)備板塊有望啟動。疊加消費電子復(fù)蘇及手機鈦合金材料應(yīng)用趨勢，3C鉆攻機及刀具需求量有望提升。建議關(guān)注機床&刀具底部復(fù)蘇機會，機床標(biāo)的海天精工、紐威數(shù)控、創(chuàng)世紀(jì)，刀具標(biāo)的沃爾德、鼎泰高科、華銳精密、歐科億、中鎢高新。人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈進展不斷。1）近期，宇樹科技完成10億元B2輪融資。3月1日，宇樹人形機器人H1升級V3.0版本發(fā)布，軟硬件能力再提升，最大速度3.3m/s打破世界紀(jì)錄，全身動態(tài)協(xié)調(diào)且能穩(wěn)定行走16cm高的臺階。2）英偉達披露于3月19日將召開2024年度的GTC大會，除了生成式AI領(lǐng)域外，屆時現(xiàn)場將有25款機器人（包括人形、機械臂）展出。3）FigureAI再獲亞馬遜創(chuàng)始人貝索斯、英偉達、微軟等6.75億美元投資。我們思路分為三個層面，一是特斯拉機器人供應(yīng)鏈，二是中國人形機器人本體企業(yè)，三是有望進入人形機器人賽道的其他零部件供應(yīng)商。核心標(biāo)的推薦國產(chǎn)機器人本體廠商博實股份，以及特斯拉tier1供應(yīng)商三花智控（家電覆蓋）、拓普集團（汽車覆蓋）、鳴志電器。建議關(guān)注其他人形機器人供應(yīng)鏈潛在標(biāo)的包括諧波減速器-綠的諧波、雙環(huán)傳動，行星減速器-中大力德，行星滾柱絲杠-恒立液壓、貝斯特、五洲新春，無框力矩電機-禾川科技、步科股份，空心杯電機-鳴志電器、偉創(chuàng)電氣、鼎智科技，力傳感器-柯力傳感等。

投資建議：建議2024年重點關(guān)注AI驅(qū)動下人形機器人、順周期通用設(shè)備領(lǐng)域結(jié)構(gòu)性機會以及專用設(shè)備領(lǐng)域新技術(shù)帶動的設(shè)備投資機遇。1）人形機器人：24年有望進入商業(yè)化落地關(guān)鍵時期，政策支持中國人形機器人產(chǎn)業(yè)化未來可期；2）順周期通用設(shè)備：24年有望進入工業(yè)企業(yè)補庫階段，關(guān)注工業(yè)機器人、機床等細(xì)分環(huán)節(jié)彈性標(biāo)的；3）專用設(shè)備：新技術(shù)驅(qū)動新一輪設(shè)備投資，關(guān)注3C鈦合金、MR、光伏BC及鈣鈦礦、鋰電復(fù)合銅箔等。

風(fēng)險提示：政策推進程度不及預(yù)期的風(fēng)險；制造業(yè)投資增速不及預(yù)期的風(fēng)險；行業(yè)競爭加劇的風(fēng)險。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——每經(jīng)專訪全國政協(xié)常委、民建中央原副主席周漢民：建議制定《重要數(shù)據(jù)認(rèn)證指南》及《豁免申報數(shù)據(jù)出境的負(fù)面清單》

(記者 王瀚黎)

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