每經(jīng)記者 李蕾    每經(jīng)編輯 趙云    

3月5日上午9時(shí)，十四屆全國人大二次會(huì)議開幕，政府工作報(bào)告?zhèn)涫懿毮俊?/p>

今年的政府工作報(bào)告有哪些亮點(diǎn)？體現(xiàn)了怎樣的新趨勢？財(cái)政政策的基調(diào)如何？“完善商品房相關(guān)基礎(chǔ)性制度”將對(duì)房地產(chǎn)市場產(chǎn)生哪些影響？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者連線6位券商首席，對(duì)這些問題進(jìn)行了深度解讀。

海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長荀玉根指出，今年GDP目標(biāo)增速5%左右，CPI增速目標(biāo)3%左右，相比去年保持不變。去年是基于前年較低基數(shù)的情況下設(shè)定的增速目標(biāo)，這就意味著今年的增速目標(biāo)更顯高質(zhì)量要求。

廣發(fā)證券策略首席劉晨明認(rèn)為，整體而言，政府工作報(bào)告繼續(xù)體現(xiàn)了促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展，結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)的新趨勢。

中信建投證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家黃文濤總結(jié)了政府工作報(bào)告的幾大亮點(diǎn)，一是經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)較為積極；二是積極財(cái)政略超預(yù)期；三是高度重視新質(zhì)生產(chǎn)力、教育、科技、人才；四是擴(kuò)大內(nèi)需的政策支持增強(qiáng)；五是注重呵護(hù)民企發(fā)展，激發(fā)民企活力。

海通證券荀玉根：政策利率仍有調(diào)整空間

荀玉根指出，可以說，今年積極的宏觀政策仍會(huì)延續(xù)，有利于全年經(jīng)濟(jì)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。

財(cái)政政策方面，強(qiáng)調(diào)“適度加力、提質(zhì)增效”。今年財(cái)政赤字率擬按3%安排，預(yù)算赤字規(guī)模4.06萬億元，擬安排新增地方專項(xiàng)債3.9萬億元，比去年增加1000億元。從今年開始擬連續(xù)幾年發(fā)行超長期特別國債專項(xiàng)用于國家重大戰(zhàn)略實(shí)施和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè)，今年先發(fā)行1萬億元。今年財(cái)政政策會(huì)適度發(fā)力穩(wěn)增長，節(jié)奏上或主要集中在二三季度。廣義財(cái)政規(guī)模的變化要持續(xù)跟蹤。貨幣政策方面，強(qiáng)調(diào)“靈活適度、精準(zhǔn)有效”，“保持流動(dòng)性合理充裕”。預(yù)計(jì)今年貨幣政策或進(jìn)一步穩(wěn)健寬松，政策利率仍有調(diào)整空間。

擴(kuò)大內(nèi)需方面，一方面，促進(jìn)消費(fèi)穩(wěn)定增長。從“增加收入、優(yōu)化供給、減少限制性措施”等方面綜合施策。培育壯大新型消費(fèi)，穩(wěn)定和擴(kuò)大傳統(tǒng)消費(fèi)。另一方面，積極擴(kuò)大有效投資。重點(diǎn)支持科技創(chuàng)新、新型基礎(chǔ)設(shè)施、節(jié)能減排降碳。此外，全面取消制造業(yè)領(lǐng)域外資準(zhǔn)入限制措施。

結(jié)構(gòu)性政策方面體現(xiàn)“穩(wěn)中求進(jìn)”。一是，房地產(chǎn)政策要“穩(wěn)”。政府工作報(bào)告強(qiáng)調(diào)優(yōu)化房地產(chǎn)政策，“加快構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式”，“加大保障性住房建設(shè)和供給”。房地產(chǎn)領(lǐng)域的政策重在托底，不是強(qiáng)刺激需求。同時(shí)，化解風(fēng)險(xiǎn)是今年的重要工作，“標(biāo)本兼治化解房地產(chǎn)、地方債務(wù)、中小金融機(jī)構(gòu)等風(fēng)險(xiǎn)”。二是，產(chǎn)業(yè)政策要“進(jìn)”。在產(chǎn)業(yè)政策方面，“大力推進(jìn)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力”。制定支持?jǐn)?shù)字經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展政策。積極培育新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)。此外，“啟動(dòng)第二輪土地承包到期后再延長30年整省試點(diǎn)”值得關(guān)注。

資本市場方面，政府工作報(bào)告指出要“增強(qiáng)資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性”。這需要大力提升上市公司質(zhì)量和投資價(jià)值，增加股市中長期資金供給。一方面，提高上市公司質(zhì)量是資本市場平穩(wěn)發(fā)展的內(nèi)在要求，應(yīng)支持上市公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、市場化并購重組，激發(fā)經(jīng)營活力，還應(yīng)深化退市機(jī)制，加速優(yōu)勝劣汰；并引導(dǎo)上市公司通過回購注銷、加大分紅等方式回報(bào)投資者，提升投資價(jià)值。另一方面，A股中長期資金供給不足的情況已在逐漸改善。政府工作報(bào)告提出“在全國實(shí)施個(gè)人養(yǎng)老金制度，積極發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)”，近年年金規(guī)模快速增長，養(yǎng)老金和年金的健康發(fā)展和資產(chǎn)配置多元化，有助于增加股市中長期資金。此外，近期鼓勵(lì)保險(xiǎn)資金等長期配置型資金入市的政策舉措陸續(xù)推出，例如中國人壽與新華保險(xiǎn)聯(lián)合出資500億元，設(shè)立首只保險(xiǎn)資金長期股票投資改革試點(diǎn)基金投資股市，體現(xiàn)出相關(guān)部門積極回應(yīng)市場的關(guān)切，注重投融資兩端平衡發(fā)展。

廣發(fā)證券劉晨明：人工智能驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)

劉晨明認(rèn)為，政府工作報(bào)告可以歸納為八大結(jié)構(gòu)性亮點(diǎn)：

第一，總基調(diào)堅(jiān)持“穩(wěn)中求進(jìn)”下高質(zhì)量發(fā)展，宏觀調(diào)控亮點(diǎn)在于財(cái)政廣義赤字加力。特別提“連續(xù)幾年發(fā)行超長期特別國債”用于國家戰(zhàn)略安全領(lǐng)域。

第二，產(chǎn)業(yè)政策聚焦“新質(zhì)生產(chǎn)力”。一是制造業(yè)技改，建“新型工業(yè)化示范區(qū)”，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向“高端化、智能化、綠色化”轉(zhuǎn)型，打造具備中國優(yōu)勢的“中國制造”品牌；二是培育新興產(chǎn)業(yè)與未來產(chǎn)業(yè)，相比中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，新增“氫能、新材料、創(chuàng)新藥”新興賽道，建“未來產(chǎn)業(yè)先導(dǎo)區(qū)”。

第三，數(shù)字經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展，重點(diǎn)推進(jìn)人工智能產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，一是下游端開展“人工智能+”行動(dòng)，二是上游端“適度超前建設(shè)”數(shù)字基建，建“全國一體化算力體系”。人工智能將驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)數(shù)智化賦能升級(jí)，進(jìn)而推動(dòng)全要素生產(chǎn)率提升。

第四，鞏固智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車“產(chǎn)業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢”，未來提振大宗消費(fèi)動(dòng)能。政府工作報(bào)告指出，我國新能源汽車產(chǎn)銷量占全球比重超過60%。智能網(wǎng)聯(lián)新能源車筑高“中國優(yōu)勢”，成為新經(jīng)濟(jì)增長重要?jiǎng)幽堋?/p>

第五，擴(kuò)內(nèi)需強(qiáng)調(diào)“潛能”消費(fèi)與設(shè)備“換新”，從消費(fèi)端和投資端促進(jìn)市場需求釋放，其中，“中央擬安排7000億元擴(kuò)大地方專項(xiàng)債投向領(lǐng)域和用作資本金范圍”。

第六，地產(chǎn)政策強(qiáng)調(diào)“長效新模式”。一是加大保障性住房供給，二是完善商品房基礎(chǔ)制度，優(yōu)化房地產(chǎn)市場效率和供給穩(wěn)定。

第七，金融政策圍繞“五篇大文章”與“監(jiān)管防風(fēng)險(xiǎn)”。一是再次強(qiáng)調(diào)中央金融工作會(huì)議中五篇大文章“科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融”，二是繼續(xù)“提高金融風(fēng)險(xiǎn)防控能力”，筑牢金融安全網(wǎng)。

第八，對(duì)外開放特別提及“全面取消制造業(yè)領(lǐng)域外資準(zhǔn)入限制措施”。

中信建投黃文濤：經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)較為積極

黃文濤總結(jié)了政府工作報(bào)告的五大亮點(diǎn)。

一是經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)較為積極。在低基數(shù)效應(yīng)下，去年5%的經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)是相對(duì)容易實(shí)現(xiàn)的，但今年低基數(shù)效應(yīng)褪去，需要實(shí)打?qū)嵉脑鲩L。之所以還將目標(biāo)維持在5%，是綜合考慮了國內(nèi)外形勢和各方面因素，兼顧了需要和可能，考慮了促進(jìn)就業(yè)增收、防范化解風(fēng)險(xiǎn)等需要。實(shí)現(xiàn)今年預(yù)期目標(biāo)并非易事，說明今年政策將聚焦發(fā)力，政府各部門工作也將更加倍努力，各方面更加齊心協(xié)力。

二是積極財(cái)政略超預(yù)期。去年新增萬億國債發(fā)行以來，市場對(duì)財(cái)政政策擴(kuò)張一直有較高期待，也有分析人士認(rèn)為萬億特別國債可能如去年一樣根據(jù)形勢相機(jī)抉擇，不會(huì)在兩會(huì)上就作出安排。因此兩會(huì)“3%的赤字率+1萬億特別國債”略超市場預(yù)期，體現(xiàn)了積極財(cái)政靠前發(fā)力、引導(dǎo)預(yù)期。此外，兩會(huì)上明確從今年開始擬連續(xù)幾年發(fā)行超長期特別國債，專項(xiàng)用于國家重大戰(zhàn)略實(shí)施和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè)，基本奠定了未來幾年財(cái)政將持續(xù)保持積極取向。

三是高度重視新質(zhì)生產(chǎn)力、教育、科技、人才。今年政府工作任務(wù)的首位是大力推進(jìn)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。強(qiáng)調(diào)要以科技創(chuàng)新推動(dòng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈優(yōu)化升級(jí)，積極培育新材料、創(chuàng)新藥、量子技術(shù)、生命科學(xué)等新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)，深入推進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展。我國有望充分發(fā)揮創(chuàng)新主導(dǎo)作用，打造更多有國際影響力的“中國制造”品牌，形成一批增長新引擎。今年政府工作擺在第二位的就是深入實(shí)施科教興國戰(zhàn)略，強(qiáng)化高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)支撐。高質(zhì)量教育體系建設(shè)有望加強(qiáng)，人才政策有望更加積極、開放、有效。

四是擴(kuò)大內(nèi)需的政策支持增強(qiáng)。消費(fèi)方面，政府工作報(bào)告強(qiáng)調(diào)要從增加收入、優(yōu)化供給、減少限制性措施等方面綜合施策，激發(fā)消費(fèi)潛能，尤其還提到鼓勵(lì)和推動(dòng)消費(fèi)品以舊換新，相關(guān)政策值得期待。投資方面，今年中央預(yù)算內(nèi)投資擬安排7000億元，比去年增加，地方政府專項(xiàng)債券投向領(lǐng)域和用作資本金范圍也擴(kuò)大，并要求進(jìn)一步拆除各種藩籬以在更多領(lǐng)域讓民間投資進(jìn)得來、能發(fā)展、有作為。綜合施策下，今年有效投資規(guī)模有望進(jìn)一步擴(kuò)大。

五是注重呵護(hù)民企發(fā)展，激發(fā)民企活力。政府工作報(bào)告強(qiáng)調(diào)要全面落實(shí)促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的意見及配套舉措，進(jìn)一步解決市場準(zhǔn)入、要素獲取、公平執(zhí)法、權(quán)益保護(hù)等方面存在的突出問題，提高民營企業(yè)貸款占比、擴(kuò)大發(fā)債融資規(guī)模，健全防范化解拖欠企業(yè)賬款長效機(jī)制，弘揚(yáng)優(yōu)秀企業(yè)家精神，積極支持企業(yè)家專注創(chuàng)新發(fā)展等。民企信心有望進(jìn)一步改善，活力有望進(jìn)一步增強(qiáng)。

粵開證券羅志恒：積極財(cái)政政策主調(diào)不變

粵開證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究院院長羅志恒指出，政府工作報(bào)告財(cái)政政策的基調(diào)延續(xù)了中央政治局會(huì)議、中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的提法，與去年政府工作報(bào)告財(cái)政政策基調(diào)大致相當(dāng)，既要發(fā)力，用好財(cái)政空間，更要優(yōu)化政策組合、優(yōu)化支出結(jié)構(gòu)、提高支出效率，把錢花好，同時(shí)兼顧力度和效率效果，兼顧發(fā)展需要和財(cái)政可持續(xù)性；更謀劃長遠(yuǎn)要推動(dòng)新一輪財(cái)稅體制改革，加強(qiáng)對(duì)高質(zhì)量發(fā)展的財(cái)稅支持。今年的赤字率擬按3%安排，與去年持平；赤字規(guī)模為4.06萬億元，高于去年1800億元；專項(xiàng)債擬按3.9萬億安排，高于去年1000億元；更重要是未來幾年將連續(xù)發(fā)行超長期特別國債，專項(xiàng)用于國家重大戰(zhàn)略實(shí)施和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè)，今年先發(fā)行1萬億元。赤字、專項(xiàng)債與超長期特別國債合計(jì)8.96萬億元，超過去年赤字與專項(xiàng)債的7.68萬億元，也超過去年赤字、專項(xiàng)債與特別國債之和的8.68萬億元?？紤]到去年四季度發(fā)行的1萬億用于減災(zāi)防災(zāi)建設(shè)的特別國債，將主要在今年使用，今年的財(cái)政實(shí)際支出力度將明顯增強(qiáng)。一句話概括今年財(cái)政政策：力度較大，更加強(qiáng)調(diào)優(yōu)化政策組合和支出效率；穩(wěn)妥以及標(biāo)本兼治化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，長期要謀劃新一輪財(cái)稅體制改革。

第一，積極的財(cái)政政策主調(diào)不變，“適度加力”是由當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)有效需求不足、微觀主體信心仍未根本提振的形勢決定的。第二，赤字規(guī)模和專項(xiàng)債上調(diào)，發(fā)行超長期特別國債，中央加杠桿，支持國家重大建設(shè)的同時(shí)擴(kuò)大有效需求。政府工作報(bào)告提出“從今年開始擬連續(xù)幾年發(fā)行超長期特別國債，專項(xiàng)用于國家重大戰(zhàn)略實(shí)施和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè)，今年先發(fā)行１萬億元”，有利于擴(kuò)大總需求，優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)，提高經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率，提高中國經(jīng)濟(jì)潛在增長率。第三，重提“結(jié)構(gòu)性減稅降費(fèi)”，減稅降費(fèi)從追求規(guī)模轉(zhuǎn)向注重精準(zhǔn)有效，支出科技創(chuàng)新和制造業(yè)發(fā)展，同時(shí)有利于進(jìn)一步穩(wěn)定宏觀稅負(fù)。第四，進(jìn)一步加大對(duì)地方的轉(zhuǎn)移支付，確保基層“三保”不發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，緩解區(qū)縣財(cái)政壓力和收支矛盾。第五，統(tǒng)籌好地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解和穩(wěn)定發(fā)展，進(jìn)一步落實(shí)一攬子化債方案，建立同高質(zhì)量發(fā)展相適應(yīng)的政府債務(wù)管理機(jī)制。

光大證券高瑞東：將會(huì)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好

光大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長高瑞東指出，政府工作報(bào)告不折不扣地貫徹黨中央的決策部署，整體延續(xù)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議“穩(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn)、先立后破”的政策總基調(diào)，將經(jīng)濟(jì)預(yù)期增速目標(biāo)穩(wěn)定在5%左右，并進(jìn)一步落實(shí)了增發(fā)超長期特別國債、加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力等具體部署，確保政策同向發(fā)力、形成合力，共促高質(zhì)量發(fā)展。整體來看，這次政府工作報(bào)告把全面貫徹黨中央的部署和滿足人民群眾對(duì)美好生活的向往做到有機(jī)結(jié)合統(tǒng)一，轉(zhuǎn)化為具體的政策和工作舉措，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好、行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

一是，今年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期目標(biāo)設(shè)定在5%左右，綜合考慮了國內(nèi)國際形勢，立足當(dāng)前、著眼長遠(yuǎn)，體現(xiàn)了積極進(jìn)取、奮發(fā)有為的要求。從當(dāng)前來看，經(jīng)濟(jì)增速穩(wěn)定在5%左右，是滿足今年城鎮(zhèn)新增就業(yè)1200萬人的內(nèi)在要求，有助于穩(wěn)定就業(yè)大盤和社會(huì)預(yù)期；從長遠(yuǎn)來看，這一目標(biāo)也與“十四五”規(guī)劃和基本實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化的目標(biāo)相銜接，為2035年中國人均GDP達(dá)到中等發(fā)達(dá)國家水平的遠(yuǎn)景規(guī)劃目標(biāo)預(yù)留彈性空間。

二是，積極的財(cái)政政策適度加力、提質(zhì)增效，穩(wěn)定總需求，助力高質(zhì)量發(fā)展。政府工作報(bào)告提出，從今年開始擬連續(xù)幾年發(fā)行超長期特別國債，專項(xiàng)用于國家重大戰(zhàn)略實(shí)施和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè)。中央政府適度加杠桿，一方面有助于穩(wěn)定總需求，提升經(jīng)濟(jì)中長期預(yù)期；另一方面也為國家重大戰(zhàn)略提供穩(wěn)定的資金來源，優(yōu)化政府債務(wù)結(jié)構(gòu)，相應(yīng)減輕地方債務(wù)負(fù)擔(dān)。

三是，加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，推動(dòng)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)。政府工作報(bào)告提出推動(dòng)設(shè)備更新和技術(shù)改造，加大對(duì)高質(zhì)量發(fā)展的財(cái)稅金融支持等一系列實(shí)際舉措，重點(diǎn)支撐智能網(wǎng)聯(lián)汽車、氫能、新材料、創(chuàng)新藥、生物制造、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)、量子技術(shù)等領(lǐng)域，進(jìn)一步強(qiáng)化數(shù)字經(jīng)濟(jì)在推動(dòng)構(gòu)建新發(fā)展格局、建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系過程中的關(guān)鍵地位。

四是，用發(fā)展的眼光保障和解決民生問題。政府工作報(bào)告就改善農(nóng)村寄宿制學(xué)校辦學(xué)條件、提高退休人員基本養(yǎng)老金、提高居民醫(yī)保人均財(cái)政補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)等方面作了相應(yīng)安排。解決就業(yè)、養(yǎng)老、醫(yī)療、教育等民生問題，不僅關(guān)系到民生福祉，也蘊(yùn)含了巨大的消費(fèi)和投資潛力，有助于進(jìn)一步形成消費(fèi)和投資相互促進(jìn)的良性循環(huán)。

中信建投證券竺勁：今年是房地產(chǎn)修復(fù)改革年

中信建投證券房地產(chǎn)和建筑行業(yè)首席分析師竺勁表示，可以預(yù)期的是，今年對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)來說是修復(fù)年也是改革年。一方面包括因城施策措施的不斷實(shí)施、宏觀經(jīng)濟(jì)的持續(xù)向好以及保交樓措施的積極落地，房地產(chǎn)市場呈現(xiàn)出修復(fù)的趨勢，另一方面，基礎(chǔ)性制度的完善和新發(fā)展模式的加快構(gòu)建，對(duì)中國房地產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)的長期發(fā)展也將構(gòu)成持續(xù)的支撐。

今年的政府工作報(bào)告首次提出“完善商品房相關(guān)基礎(chǔ)性制度”，并強(qiáng)調(diào)了房地產(chǎn)新發(fā)展模式要適應(yīng)當(dāng)前的新型城鎮(zhèn)化趨勢和房地產(chǎn)市場供求關(guān)系變化。目前我國城鎮(zhèn)化率已經(jīng)達(dá)到66.2%，城鄉(xiāng)融合和共同富裕成為當(dāng)前人民生活安居的核心訴求和重大趨向。一方面，大城市住房難問題正在逐步消解，三大重點(diǎn)工程加快推進(jìn)，有助于解決城市居住問題，為中國高質(zhì)量發(fā)展提供支撐；另一方面，農(nóng)村人口的持續(xù)城鎮(zhèn)化，也要求進(jìn)一步推進(jìn)改革，增加農(nóng)村及城市周邊農(nóng)村居民收入、讓所有人民平等享受城鎮(zhèn)基本公共服務(wù)都是其中應(yīng)有之義。

從2021年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出“探索新的發(fā)展模式”，到今年政府工作報(bào)告提出“完善商品房相關(guān)基礎(chǔ)性制度”，無不體現(xiàn)了中央對(duì)于房地產(chǎn)市場健康平穩(wěn)發(fā)展和居民居住條件改善的關(guān)切。加大保障性住房建設(shè)和供給，滿足居民剛性住房需求和多樣化改善性住房需求，都是回應(yīng)當(dāng)前房地產(chǎn)市場供求關(guān)系重大變化的強(qiáng)力措施。