每經(jīng)編輯 肖芮冬    

一、熱點(diǎn)事件

2024年春節(jié)旺季消費(fèi)強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇，實(shí)現(xiàn)良好開(kāi)局。商務(wù)部同時(shí)表示，將落實(shí)好各項(xiàng)促消費(fèi)政策措施，推動(dòng)消費(fèi)持續(xù)擴(kuò)大，再度提振了行業(yè)一季度基本面預(yù)期。在多重利好的推動(dòng)下，消費(fèi)板塊有望迎來(lái)估值與盈利的修復(fù)，2024年消費(fèi)市場(chǎng)復(fù)蘇預(yù)期升溫。

近日，隨著3月8日節(jié)日將至，我國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)迎來(lái)了2024年春節(jié)后首次大促，相關(guān)品類需求進(jìn)一步復(fù)蘇。抖音生活服務(wù)“38節(jié)”女性消費(fèi)觀察數(shù)據(jù)顯示，2月28日至3月5日，節(jié)前一周女性消費(fèi)頗為活躍，平臺(tái)相關(guān)消費(fèi)量同比增長(zhǎng)達(dá)118%。

二、熱點(diǎn)解讀

1、電商平臺(tái)在提振消費(fèi)方面發(fā)揮重大作用

電商平臺(tái)促消費(fèi)的功能越來(lái)越強(qiáng)大。無(wú)論是國(guó)內(nèi)電商平臺(tái)還是跨境電商，高效的電商平臺(tái)對(duì)帶動(dòng)消費(fèi)增長(zhǎng)體現(xiàn)出非常好的效果，特別是每年的大促活動(dòng)。

以近年來(lái)發(fā)展迅速的抖音平臺(tái)為例，根據(jù)抖音發(fā)布2023年電商報(bào)告，各活動(dòng)期間商城內(nèi)開(kāi)設(shè)專區(qū)，通過(guò)上線消費(fèi)券、超值購(gòu)、秒殺頻道等多消費(fèi)場(chǎng)景，刺激消費(fèi)市場(chǎng)，提升產(chǎn)銷(xiāo)對(duì)接效率。

全年共設(shè)立7個(gè)購(gòu)物節(jié)，商城GMV同比增長(zhǎng)277%，電商搜索GMV同比增長(zhǎng)159%，貨架場(chǎng)景GMV在平臺(tái)GMV占比超30%。抖音電商直播日均觀看超29億次，電商意圖日均搜索超4億次，平臺(tái)全年售出商品超300億件，其中在2022年12月28日至2023年1月7日“抖音好物年貨節(jié)”直播間帶貨總時(shí)長(zhǎng)達(dá)到2945萬(wàn)小時(shí)，平臺(tái)里掛購(gòu)物車(chē)的短視頻累計(jì)播放了244億次，商城場(chǎng)景帶動(dòng)年貨銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)高達(dá)308%。

電商平臺(tái)大促活動(dòng)可以拉動(dòng)各品類需求。在“618”、“雙十一”等大促期間，淘寶、京東等平臺(tái)通過(guò)各種促銷(xiāo)活動(dòng)，快速拉動(dòng)銷(xiāo)量。以2023年的“雙十一”為例，統(tǒng)計(jì)綜合電商平臺(tái)和點(diǎn)淘數(shù)據(jù)顯示，在“雙十一”大促期間，家用電器、手機(jī)數(shù)碼、服裝的成交額均超過(guò)1000億元。

2、“3.8大促”折扣力度加大，市場(chǎng)情緒有望升溫

近日，線上“38女神節(jié)”促銷(xiāo)陸續(xù)啟動(dòng)，從今年大促各平臺(tái)的打法來(lái)看，本次活動(dòng)整體時(shí)間較去年有所拉長(zhǎng)，各大平臺(tái)大多從2月28日開(kāi)啟活動(dòng)，同比去年拉長(zhǎng)3—5天，同時(shí)大促活動(dòng)玩法更加簡(jiǎn)便，折扣力度進(jìn)一步加大，強(qiáng)化對(duì)于理性消費(fèi)者的吸引力。

國(guó)貨美妝積極參與大促活動(dòng)，一方面品牌迭代推新吸引客群，推動(dòng)打造新的爆品。另一方面各品牌與頭部主播合作獲得流量，助力大單品持續(xù)放量，珀萊雅、彩棠、可復(fù)美、薇諾娜、夸迪等國(guó)貨品牌的多款大單品都進(jìn)入頭部主播直播預(yù)告清單?？紤]到2024年春節(jié)數(shù)據(jù)的回穩(wěn)向好有助于提振消費(fèi)信心和活力，疊加大促催化和國(guó)貨品牌的推陳出新，以國(guó)貨美妝為代表的快速消費(fèi)品需求有望進(jìn)一步提振，市場(chǎng)情緒整體修復(fù)。

三、投資主線及相關(guān)產(chǎn)品

1、快速消費(fèi)品的“以舊換新”需求：

消費(fèi)電子（159732）跟蹤國(guó)證消費(fèi)電子主題指數(shù)，選取公司業(yè)務(wù)領(lǐng)域?qū)儆谙M(fèi)電子板塊，包括手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈、可穿戴智能設(shè)備、智能家居等細(xì)分領(lǐng)域的上市公司中日均總市值前50名證券作為指數(shù)樣本，反映滬深北交易所消費(fèi)電子行業(yè)優(yōu)質(zhì)上市公司的市場(chǎng)表現(xiàn)。

2、新興消費(fèi)+“國(guó)潮”品牌概念熱點(diǎn)：

港股消費(fèi)ETF（513230）是一只專注于港股通范圍內(nèi)消費(fèi)板塊標(biāo)的的ETF產(chǎn)品，交易便捷、費(fèi)用較低，在當(dāng)前市場(chǎng)下是較為好用的工具型產(chǎn)品。港股消費(fèi)ETF跟蹤HKC消費(fèi)指數(shù)，該指數(shù)以中證港股通綜合指數(shù)為樣本空間，選取業(yè)務(wù)主要面向終端消費(fèi)者的標(biāo)的作為成分股，包含許多與A股互補(bǔ)的新消費(fèi)類公司。

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