每經(jīng)記者 趙云    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

本周（3月4日至3月8日），A股市場(chǎng)震蕩為主，滬指本周上漲0.63%，收于3046.02點(diǎn)，周線實(shí)現(xiàn)四連陽(yáng)。

但從春節(jié)前滬指見底2635點(diǎn)算起，除去春節(jié)長(zhǎng)假，A股反彈已一月有余。從盤面來看，普漲時(shí)期已結(jié)束。本周滬指頑強(qiáng)收出周線四連陽(yáng)，是藍(lán)籌股、高股息等傳統(tǒng)板塊之功；但深成指、創(chuàng)業(yè)板指雙雙下跌，價(jià)值藍(lán)籌與中小成長(zhǎng)呈現(xiàn)明顯蹺蹺板效應(yīng)。

這說明，在反彈進(jìn)入中場(chǎng)階段后，個(gè)股選擇難度加大，如果踩錯(cuò)了節(jié)奏，又會(huì)陷入“賺了指數(shù)不賺錢”的尷尬。

因此，對(duì)下周操作思路來說，最重要的可能是四個(gè)字——轉(zhuǎn)換思路。

首先來看，A股投資時(shí)間窗口將發(fā)生轉(zhuǎn)換。3月11日，全國(guó)兩會(huì)將閉幕，圍繞政策預(yù)期的炒作將告一段落。按照慣例，之后A股市場(chǎng)將進(jìn)入年報(bào)行情時(shí)間窗口。

其次，周五A股盤后，全球AI總龍頭英偉達(dá)迎來9個(gè)月以來的最大跌幅，單日市值縮水約1285億美元（約合人民幣9234億元），堪稱美股歷史上最大的單日市值蒸發(fā)紀(jì)錄之一。作為本輪A股反彈先鋒，算力AI板塊一旦高位剎車，市場(chǎng)風(fēng)格可能發(fā)生明顯變化。

第三，周六（3月9日），國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)，2月份，全國(guó)CPI環(huán)比上漲1.0%，漲幅比上月擴(kuò)大0.7個(gè)百分點(diǎn)，大幅高于市場(chǎng)預(yù)期；同比由上月下降0.8%轉(zhuǎn)為上漲0.7%，回升較多。資金是否會(huì)從前期漲幅巨大的AI、氫能源等板塊，轉(zhuǎn)向反彈幅度相對(duì)較小的消費(fèi)板塊？周一即可見端倪。

正如我們上周周評(píng)中所指出，2006年至今，上證指數(shù)上漲概率最高的是2月份，3月份則是傳統(tǒng)調(diào)整月。操作中，除了謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)外，萬(wàn)變不離其宗的是四個(gè)字——“順勢(shì)而為”。

接下來，本文將帶大家看看，下周還有哪些潛在的利好利空因素。

一、下周大事前瞻

1）重要會(huì)議將閉幕

本周政府工作報(bào)告引發(fā)社會(huì)與市場(chǎng)熱議，熱議主要內(nèi)容包括：GDP增速預(yù)期5%左右、大力發(fā)展五大金融、深入推進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展、有效防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)、增強(qiáng)資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性、全國(guó)實(shí)施個(gè)人養(yǎng)老金制度、推進(jìn)建立長(zhǎng)期護(hù)理保險(xiǎn)制度等等。

據(jù)央視網(wǎng)消息，會(huì)議將于3月11日下午閉幕。

2）平安銀行、東方財(cái)富、寧德時(shí)代將公布年報(bào)

從目前的預(yù)約情況來看，下周公布年報(bào)的A股公司不足百家。但平安銀行、東方財(cái)富、寧德時(shí)代三家重要公司將公布，預(yù)約披露時(shí)間分別為3月15日、3月16日、3月16日。

市場(chǎng)方面，有三件事需要注意：

中信證券股東自愿延長(zhǎng)限售股鎖定期6個(gè)月

Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，下周（3月11日—3月15日）原本共有41家公司限售股陸續(xù)解禁，合計(jì)解禁19.81億股，按最新收盤價(jià)計(jì)算，解禁總市值為438.34億元。

不過在3月8日晚間，中信證券發(fā)布公告稱，越秀資本董事會(huì)決議延長(zhǎng)越秀資本及廣州越秀資本所持有中信證券9.31億股A股股票限售期6個(gè)月。該部分股票原本應(yīng)該3月10日（因恰逢周日延遲至3月11日）解禁，延長(zhǎng)后鎖定期至2024年9月10日屆滿。

上述越秀資本及子公司持有的中信證券A股市值近200億元，越秀資本自愿延長(zhǎng)后，下周A股解禁股沖擊大幅緩解。解禁家數(shù)下降至40家，解禁市值也減少約四成。其余解禁較多的個(gè)股分別有國(guó)新能源（2.93億股）、金盤科技（2.35億股）等。

下周500億逆回購(gòu)到期

Wind數(shù)據(jù)顯示，下周，央行公開市場(chǎng)逆回購(gòu)到期量為500億元，周一至周五每天均到期100億元。此外，周五（3月15日）還有4810億元MLF到期。

三只新股下周申購(gòu)

下周共有三只新股申購(gòu)。星德勝、駿鼎達(dá)3月11日申購(gòu)，發(fā)行價(jià)格為19.18元、55.82元。平安電工周五申購(gòu)。

二、近期要聞盤點(diǎn)

1）吳清答記者問提及極端時(shí)刻應(yīng)果斷出手糾正市場(chǎng)失靈

3月6日，證監(jiān)會(huì)主席吳清在回答記者提問時(shí)表示，市場(chǎng)運(yùn)行有其自身規(guī)律，正常情況下不應(yīng)干預(yù)。但是，一旦市場(chǎng)嚴(yán)重脫離基本面，出現(xiàn)非理性劇烈震蕩、流動(dòng)性枯竭、市場(chǎng)恐慌、信心嚴(yán)重缺失等極端情形，該出手就果斷出手，糾正市場(chǎng)失靈。這方面，證監(jiān)會(huì)已經(jīng)有一些行之有效的做法，還將健全完善相關(guān)機(jī)制，堅(jiān)決防范發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

2）潘功勝表示后續(xù)仍有降準(zhǔn)空間

全國(guó)兩會(huì)上，人民銀行行長(zhǎng)潘功勝表示，目前，整個(gè)中國(guó)銀行業(yè)的存款準(zhǔn)備金率平均是7%，后續(xù)仍有降準(zhǔn)空間。央行將綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，加大逆周期調(diào)節(jié)力度，保持流動(dòng)性合理充裕，支持社會(huì)融資規(guī)模和貨幣信貸總量穩(wěn)定增長(zhǎng)、均衡投放，實(shí)現(xiàn)社會(huì)融資規(guī)模、廣義貨幣供應(yīng)量同經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和價(jià)格水平預(yù)期目標(biāo)相匹配。在價(jià)格方面，將繼續(xù)推動(dòng)社會(huì)綜合融資成本穩(wěn)中有降。

3）多家QDII調(diào)整大額申購(gòu)

摩根基金公告，摩根納斯達(dá)克100指數(shù)(QDII)、摩根全球多元配置(QDII-FOF)、摩根標(biāo)普500指數(shù)(QDII)、摩根歐洲動(dòng)力策略股票(QDII)、摩根日本精選股票(QDII)集體調(diào)整大額申購(gòu)，其中部分產(chǎn)品單日申購(gòu)、定期定額投資及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入金額累計(jì)限額為100萬(wàn)元（含100萬(wàn)元），而摩根日本精選股票(QDII)單個(gè)基金賬戶單個(gè)份額類別的單日申購(gòu)、定期定額投資及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入金額累計(jì)限額為30萬(wàn)元（含30萬(wàn)元）。據(jù)了解，近期不少Q(mào)DII調(diào)整大額申購(gòu)，主要原因或?yàn)轭~度告急。

海外市場(chǎng)方面

本周，道指跌0.93%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.26%，納指跌1.17%。

美國(guó)2月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告遠(yuǎn)超預(yù)期。美國(guó)勞工部發(fā)布報(bào)告顯示，美國(guó)2月非農(nóng)就業(yè)人口增加27.5萬(wàn)人，遠(yuǎn)超預(yù)期的20萬(wàn)人，但1月數(shù)據(jù)從此前的35.3萬(wàn)人大幅下修至22.9萬(wàn)人。強(qiáng)勁的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告強(qiáng)化了美聯(lián)儲(chǔ)6月降息預(yù)期。

COMEX黃金期貨收漲0.97%報(bào)2186.2美元/盎司，刷新歷史新高。

從K線來看，2月以來金價(jià)漲勢(shì)斜率猛然變陡。本月金價(jià)的瘋狂上漲也讓一些海外分析師得出結(jié)論，認(rèn)為新的主要買家正在入市，比如投資基金大膽押注全球宏觀經(jīng)濟(jì)前景。但下周黃金面臨的最大事件風(fēng)險(xiǎn)是2月美國(guó)CPI報(bào)告；如果通脹高于預(yù)期，可能會(huì)對(duì)貴金屬產(chǎn)生一些賣壓。

日本股市上，在突破4萬(wàn)點(diǎn)大關(guān)后，日經(jīng)225指數(shù)的漲勢(shì)就陷入停滯，周四創(chuàng)下一個(gè)多月來最大跌幅；不過周五微漲0.23%，報(bào)39688.94點(diǎn)。

而本周最心跳的還是比特幣。3月5日當(dāng)?shù)貢r(shí)間盤中，比特幣漲至新高，一枚的價(jià)值超過6.9萬(wàn)美元（約49.66萬(wàn)元人民幣），但馬上出現(xiàn)了大跳水，一度失守6.4萬(wàn)美元。根據(jù)CoinGlass數(shù)據(jù)顯示，隨著比特幣的大幅波動(dòng)，全網(wǎng)加密貨幣24小時(shí)內(nèi)有超20萬(wàn)人爆倉(cāng)，爆倉(cāng)總金額達(dá)7.3億美元。最大單筆爆倉(cāng)單發(fā)生在Binance—BTCUSDT，價(jià)值822.9萬(wàn)美元。

三、本周盤面回顧

本周紅利指數(shù)漲幅第一，達(dá)到2.60%，年初至今漲幅達(dá)到14.25%。從歷史表現(xiàn)來看，紅利策略在高利率環(huán)境下表現(xiàn)欠佳，在低利率環(huán)境下表現(xiàn)良好。降息周期疊加年報(bào)窗口期，高股息板塊表現(xiàn)有望延續(xù)。

領(lǐng)漲板塊中，液冷服務(wù)器、黃金珠寶等都是熱點(diǎn)。

周漲幅榜中，北交所的鐵拓機(jī)械漲幅第一，高達(dá)167.22%，創(chuàng)業(yè)板的金盾股份第二，漲幅超過50%。

跌幅榜中，ST板塊居前。3只ST股跌幅超過15%。

普通股票型基金本周漲幅榜，能源、資源、周期表現(xiàn)搶眼。

北向資金結(jié)束連續(xù)五周凈買入，本周凈流出31.07億元。

分市場(chǎng)看，滬股通凈買入逾17億元，連續(xù)6周凈買入，深股通則凈賣出超48億元。

行業(yè)方面，銀行業(yè)本周獲得北上資金逾23億元凈買入，通信設(shè)備、電力、半導(dǎo)體3行業(yè)獲得超10億元凈買入。計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥生物、電子、傳媒等行業(yè)則被凈賣出超10億元。

個(gè)股方面，凈買入前三名分別是長(zhǎng)江電力、中際旭創(chuàng)、貴州茅臺(tái)。

區(qū)間凈賣出的前三名則分別是寧德時(shí)代、通威股份、工業(yè)富聯(lián)。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝