每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 葉峰    

隨著市場風偏的逐漸改善，機構投資人也在期待流動性邊際的改變，進而對看好的方向進行驗證，從知名基金經(jīng)理的調倉變化來看，前期跌幅較大、下跌時間較長的高性價比個股成為重點關注的對象。

近期，葛蘭減持藥明康德，何崇愷減持精智達，丘棟榮加倉浩歐博，但這些明星經(jīng)理調倉的個股，少見在今年創(chuàng)下股價新高，且由于此前跌幅較深，估值修復的難度不小，但投資界對于接下來的市場行情依然保持相對樂觀的態(tài)度。

葛蘭、何崇愷、丘棟榮持倉出現(xiàn)新變化

近期，多家A股上市公司更新前十大流通股名單，較此前最新披露的前十大流通股東持倉來看，一些知名基金經(jīng)理持倉出現(xiàn)變化。其中，葛蘭減持藥明康德，何崇愷減持精智達，丘棟榮加倉浩歐博。

具體看來，精智達3月13日公告顯示，前十大流通股東名單已發(fā)生變化，截止到3月6日，在去年三季度末持倉該股的易方達國防軍工混合、易方達積極成長繼續(xù)出現(xiàn)在前十大流通股名單當中，但兩只基金的持倉數(shù)量均較此前有所減少。

例如，易方達國防軍工混合持股數(shù)量由123.27萬股減至114.23萬股，易方達積極成長也從過去的88.42萬股減至87.71萬股，都屬于小幅度減持。這也是何崇愷管理的兩只基金，他本人也是在管規(guī)模超百億的公募基金經(jīng)理之一。

時至今日，精智達仍未披露2023年年報，因此在持倉對比上只能參考去年三季度末的數(shù)據(jù)，這也是目前的普遍現(xiàn)象。因此，對比去年三季度末的持倉來看，還有其他明星經(jīng)理的調倉出現(xiàn)變化。

例如葛蘭也在旗下中歐醫(yī)療健康混合減持了藥明康德，上市公司公告顯示，截止到3月8日，中歐醫(yī)療健康混合持倉數(shù)量來到5786.30萬股，結合藥明康德去年三季報的統(tǒng)計，該基金持倉數(shù)量在6149.97萬股，而在此前該基金也對該股進行了多次減持。

再如丘棟榮的中庚價值靈動也在近期報出持股變化，不過是對浩歐博的看好。公告顯示，該基金截止到3月8日持有該股38.05萬股，而在去年上市公司三季報統(tǒng)計當中，前十大流通股東沒有出現(xiàn)該基金，因此，大概率是去年四季度之后陸續(xù)加倉或建倉了浩歐博。

多數(shù)被調倉個股股價仍未突破年內新高

對于基金經(jīng)理的調倉，投資人普遍關心個股及所在行業(yè)板塊的后期持續(xù)性，畢竟從一些被調倉的個股所在行業(yè)來看，確實也是時下比較熱門的方向之一。

例如以精智達為代表的一批檢測設備、藥明康德為代表的一批CRO企業(yè)、浩歐博為代表的一批過敏檢測類公司?？梢姷氖牵际且恍┣捌诘疃却?、下跌時間長且相對處于底部區(qū)間的一些品種。

雖然部分個股受到外部政策的擾動，股價頻頻出現(xiàn)異動，上市公司本身也積極開展回購，但總的來說，2月以來的估值修復還是比較明顯的，但就今年年內的股價看來，依然少見創(chuàng)出新高的品種。

再加上去年四季度報告少有上市公司發(fā)布，倘基金經(jīng)理是在去年四季度開始就陸續(xù)配置相關個股，或沒有及時調整倉位的話，期間出現(xiàn)的下跌對組合的影響可能較大，畢竟去年的下跌疊加今年1月份的調整，使得該階段的持有資金浮虧明顯。

但放眼接下來的行情，業(yè)內其實并不悲觀，特別是從一些基金經(jīng)理加倉的方向來看，底部具有估值優(yōu)勢的品種，例如創(chuàng)新藥、消費等板塊，依然是很多投資人愿意花時間和資金去配置的地方。

博時基金分析指出，A股近期市場對政策保持期待，預計后續(xù)將以結構性行情為主，沿著產業(yè)趨勢和穩(wěn)增長政策兩條思路布局。具體而言，推薦有色、汽車、食品飲料、醫(yī)藥、通信、電子、非銀。

中歐基金則認為，由于經(jīng)濟高頻數(shù)據(jù)仍在恢復中，市場的情緒兩極分化：具備想象空間的成長題材與避險情緒驅動的高股息有望在基本面改善前持續(xù)共存。在短期的反彈中，由于流動性對市場的影響高于基本面的邊際變化，建議加大對邊際流動性改善標的的關注。