每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 葉峰    

今日，中基協(xié)發(fā)布了中國(guó)證券投資基金業(yè)年報(bào)（2023），記者注意到，其中披露了不少比較詳細(xì)的時(shí)點(diǎn)數(shù)據(jù)。比如截至2022年末，公募基金有效賬戶（指截至統(tǒng)計(jì)時(shí)點(diǎn)持有基金份額的賬戶）數(shù)超過(guò)15億戶，達(dá)15.22億戶，不過(guò)大部分為個(gè)人賬戶，其中僅65.93萬(wàn)戶為機(jī)構(gòu)賬戶。另截至2022年末，場(chǎng)外公募基金個(gè)人投資者數(shù)量為7.59億人。

此外，截至2022年末，公募基金中來(lái)源于個(gè)人投資者的資金占比為51.87%，來(lái)源于養(yǎng)老金（基本養(yǎng)老、企業(yè)年金和社?；穑┑馁Y金占比為0.93%，來(lái)源于境外的資金占比為0.14%，來(lái)源于其他各類機(jī)構(gòu)投資者的資金占比為47.06%。

公募基金有效賬戶數(shù)超過(guò)15億戶

今日，中基協(xié)發(fā)布了中國(guó)證券投資基金業(yè)年報(bào)（2023），記者注意到，其中涵蓋了不少詳細(xì)的時(shí)點(diǎn)數(shù)據(jù)，除了一些已經(jīng)披露過(guò)的規(guī)模數(shù)據(jù)，還包括了許多很少“露面”的數(shù)據(jù)，接下來(lái)重點(diǎn)來(lái)了解一下與基金持有人及基金賬戶相關(guān)的數(shù)據(jù)。

具體來(lái)看，在基金賬戶方面，年報(bào)顯示，截至2022年末，公募基金有效賬戶（指截至統(tǒng)計(jì)時(shí)點(diǎn)持有基金份額的賬戶）數(shù)超過(guò)15億戶，達(dá)15.22億戶，不過(guò)大部分為個(gè)人賬戶，其中僅65.93萬(wàn)戶為機(jī)構(gòu)賬戶。

另截至2022年末，場(chǎng)外公募基金個(gè)人投資者數(shù)量為7.59億人。

而在資金來(lái)源方面，年報(bào)顯示，截至2022年末，公募基金中來(lái)源于個(gè)人投資者的資金占比為51.87%，來(lái)源于養(yǎng)老金（基本養(yǎng)老、企業(yè)年金和社保基金）的資金占比為0.93%，來(lái)源于境外的資金占比為0.14%，來(lái)源于其他各類機(jī)構(gòu)投資者的資金占比為47.06%。

進(jìn)一步而言，在機(jī)構(gòu)投資者（除養(yǎng)老金外）中，來(lái)源于銀行的資金（含自有資金及其發(fā)行的 資管產(chǎn)品）最多，占整個(gè)公募基金資金來(lái)源的27.19%；其次為保險(xiǎn)資金（含自有資金及其發(fā)行的資管產(chǎn)品），占整個(gè)公募基金資金來(lái)源的6.32%。

值得一提的是，機(jī)構(gòu)投資者主要為機(jī)構(gòu)發(fā)行的資管產(chǎn)品，其中大部分仍是個(gè)人投資者資金的集合。因此，穿透來(lái)看公募基金還是主要服務(wù)于個(gè)人投資者。

投資者持有股票基金的年度周轉(zhuǎn)率為103%

再具體到各個(gè)類型的基金，投資者的持有行為在這些年都發(fā)生了哪些變化？重點(diǎn)來(lái)了解一下股票型基金、混合型基金和債券基金這三大類。

首先是股票基金，在年度周轉(zhuǎn)率方面，2022年，投資者持有股票基金的年度周轉(zhuǎn)率為103%（規(guī)模加權(quán)平均，下同），較上年度大幅回落。其中股票ETF為130%，主動(dòng)股票基金為48%。近十年的數(shù)據(jù)顯示，股票基金持有人的周轉(zhuǎn)率與股市行情、基金業(yè)績(jī)密切相關(guān)，股市行情好的時(shí)候，周轉(zhuǎn)率顯著上升；同時(shí)，與基金產(chǎn)品特征也顯著相關(guān)，股票ETF作為工具型、配置型產(chǎn)品，周轉(zhuǎn)率顯著高于主動(dòng)股票基金。

年報(bào)還顯示，截至2022年底，股票基金中個(gè)人持有資產(chǎn)占比為65%，機(jī)構(gòu)持有資產(chǎn)占比為35%，與上年度基本持平。

其中從持有的股票基金資產(chǎn)規(guī)模來(lái)看，個(gè)人投資者在股市行情較好的2015年、2017年、2019年、2020年和2021年，持有的資產(chǎn)規(guī)模增加，在股市行情下跌的2016年，2018年和2022年，持有的資產(chǎn)規(guī)模減。而機(jī)構(gòu)投資者持有的規(guī)模與市場(chǎng)行情的相關(guān)性不高，甚至在股市行情下跌的2016年和2018年，持有的資產(chǎn)規(guī)模反而逆市增加。2022年個(gè)人和機(jī)構(gòu)持有的股票基金規(guī)模均略有下降。

另外，2015-2021年，股票基金的持有人戶數(shù)（每只基金披露的持有人戶數(shù)加總合計(jì)，下同）逐年大幅攀升，從1713萬(wàn)戶上升到14406萬(wàn)戶，增長(zhǎng)了741%，年均復(fù)合增長(zhǎng)43%。但戶均持有的資產(chǎn)從4.29萬(wàn)元下降到1.76萬(wàn)元。2022年，持有人戶數(shù)下降至13244萬(wàn)戶，戶均資產(chǎn)略有上升至1.83萬(wàn)元。

混合基金持有人戶數(shù)2015年見底，2020年、2021年大幅躍升

混合基金方面，2022年，投資者持有混合基金的年度周轉(zhuǎn)率為54%，最近兩年持續(xù)下降。2010年以來(lái)的數(shù)據(jù)顯示，投資者持有混合基金的年度周轉(zhuǎn)率與股市行情、基金業(yè)績(jī)高度相關(guān)，股市行情與混合基金的整體業(yè)績(jī)?cè)胶?，投資者的周轉(zhuǎn)率越高，而行情較為低迷，混合基金整體業(yè)績(jī)下滑時(shí)，投資者的周轉(zhuǎn)率下降。

年報(bào)顯示，混合基金整體上是以個(gè)人持有為主。2022年底，個(gè)人投資者持有混合基金的規(guī)模占比為80%，機(jī)構(gòu)投資者持有混合基金的規(guī)模占比為20%。2010-2019年，個(gè)人投資者持有的混合基金規(guī)模一直比較平穩(wěn)，在1萬(wàn)億元至1.5萬(wàn)億元之間，投資比例的變化主要由機(jī)構(gòu)持有規(guī)模的大幅變動(dòng)所導(dǎo)致。機(jī)構(gòu)投資者持有的混合基金規(guī)模在2015年顯著增長(zhǎng)，從過(guò)去的2000億元左右突破到1萬(wàn)億元，持有比例也從不到20％上升到46%，此后幾年機(jī)構(gòu)持有的規(guī)模不斷萎縮，占比下降，直到2018年見底，持有規(guī)模開始回升，但占比依然下滑。

2022年底，混合基金持有人戶數(shù)27870萬(wàn)戶，較上年略有上升，但戶均資產(chǎn)持續(xù)下降，為1.7萬(wàn)元。2010年以來(lái)的數(shù)據(jù)顯示，混合基金持有人戶數(shù)經(jīng)過(guò)了先降后升的“ V ”形走勢(shì)，于2015年見底，2019年回升到2010年的水平，并于2020年、2021年大幅躍升。

債券基金持有戶數(shù)大幅增加，戶均持有規(guī)模從27萬(wàn)元降至8萬(wàn)元

債券基金方面，年報(bào)顯示，2022年投資者持有債券基金的年度周轉(zhuǎn)率為88%。受債券市場(chǎng)波動(dòng)的影響，債券基金的周轉(zhuǎn)率較上年度顯著上升。2015年以來(lái)，伴隨著債券基金的機(jī)構(gòu)持有占比大幅上升，投資者持有債券基金的周轉(zhuǎn)率不斷下降，表明機(jī)構(gòu)的持有時(shí)間相對(duì)較長(zhǎng)，換手率相對(duì)較低。

此外，2018年以來(lái)，債券基金總的持有戶數(shù)大幅增加，從2017年底的688萬(wàn)戶，增加到了2022年底的8671萬(wàn)戶，但戶均持有規(guī)模從27萬(wàn)元，顯著下降至8萬(wàn)元。

除了這些基金，年報(bào)還披露了貨幣基金、QDII基金、FOF產(chǎn)品的相關(guān)數(shù)據(jù)，如果對(duì)這些類別的產(chǎn)品比較感興趣，可以通過(guò)查閱基金年報(bào)獲取更多信息。