每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 葉峰    

3月18日晚間，華林證券發(fā)布公告稱，根據(jù)應(yīng)償還大連銀行的本金損失確認(rèn)預(yù)計(jì)負(fù)債，同步考慮相應(yīng)稅金的影響；并結(jié)合經(jīng)營情況調(diào)整2023年度的部分預(yù)提業(yè)務(wù)及管理費(fèi)，公司2023年度全年凈利潤區(qū)間調(diào)整為2500萬元至3700萬元。

同時(shí)，華林證券同步發(fā)布的《關(guān)于申請(qǐng)撤銷仲裁裁決并獲受理的公告》顯示，華林證券已按照相關(guān)流程，向上海國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會(huì)（上海國際仲裁中心）提出異議。公司申請(qǐng)撤銷(2023)滬貿(mào)仲裁字第1938號(hào)仲裁裁決一案，已于近日收到上海金融法院出具的《受理通知書》（〔2024〕滬74民特19號(hào)）。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，此前，華林證券于2月28日披露了大連銀行股份有限公司（以下簡稱大連銀行）與公司關(guān)于“紅博會(huì)展信托受益權(quán)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃違約責(zé)任爭議”仲裁案件的結(jié)果，華林證券被判決賠償大連銀行本金損失約2.28億元，并承擔(dān)本案支出的律師費(fèi)、仲裁費(fèi)等。

本次仲裁案件涉及行業(yè)首例在資產(chǎn)專項(xiàng)計(jì)劃的底層資產(chǎn)獲得優(yōu)先受償權(quán)并在處置過程中，管理人仍被裁決先行賠付的情況，其結(jié)果頗受市場(chǎng)關(guān)注，而相關(guān)法院受理立案，似乎給事件的最終走向帶來更多不確定性。

華林證券在公告中表示，公司將全力推動(dòng)案件處理，并按照相關(guān)規(guī)定及時(shí)履行信息披露義務(wù)。

應(yīng)對(duì)措施已有初步進(jìn)展

針對(duì)仲裁判決，華林證券曾表示將積極采取一切必要的應(yīng)對(duì)措施，保障公司及全體投資人合法權(quán)益。在其最新公告中，相關(guān)措施已有了初步進(jìn)展。

公告顯示，華林證券按照相關(guān)流程，向上海國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會(huì)（上海國際仲裁中心）提出異議。公司申請(qǐng)撤銷(2023)滬貿(mào)仲裁字第1938號(hào)仲裁裁決一案，已于近日收到上海金融法院出具的《受理通知書》（〔2024〕滬74民特19號(hào)）。同時(shí)，公司已向案涉強(qiáng)制執(zhí)行的受理法院拉薩市中級(jí)人民法院申請(qǐng)中止執(zhí)行，根據(jù)《最高人民法院關(guān)于人民法院辦理仲裁裁決執(zhí)行案件若干問題的規(guī)定》第七條的有關(guān)規(guī)定，拉薩市中級(jí)人民法院應(yīng)當(dāng)中止執(zhí)行該案。此外，早在大連銀行提起仲裁之前，華林證券已對(duì)案涉專項(xiàng)計(jì)劃相關(guān)責(zé)任主體提起訴訟，根據(jù)相關(guān)法院判決，公司對(duì)專項(xiàng)計(jì)劃項(xiàng)下底層資產(chǎn)的處置具有優(yōu)先受償權(quán)。目前，抵押資產(chǎn)的評(píng)估價(jià)值可覆蓋公司被裁決賠付的金額，公司正在推進(jìn)案涉專項(xiàng)計(jì)劃項(xiàng)下底層資產(chǎn)的處置程序。

華林證券強(qiáng)調(diào)，上述仲裁事項(xiàng)與公司正常經(jīng)營業(yè)務(wù)無直接關(guān)系，屬于非經(jīng)常性損益。如在公司2023年年度報(bào)告披露前，相關(guān)應(yīng)對(duì)措施或資產(chǎn)處置出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，會(huì)計(jì)師事務(wù)所將重新評(píng)估該事項(xiàng)對(duì)公司2023年度財(cái)務(wù)報(bào)表的影響。公司2023年度財(cái)務(wù)報(bào)表將以經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的結(jié)果為準(zhǔn)。

截至目前，相關(guān)案件的裁決尚未執(zhí)行，加上法院最新的案件受理情況，相關(guān)結(jié)果仍存在不確定性，由此對(duì)華林證券造成的影響或仍有討論空間。

有業(yè)內(nèi)人士表示，若仲裁結(jié)果最終執(zhí)行，或會(huì)短時(shí)間影響公司現(xiàn)金流與整體的業(yè)績表現(xiàn)，但同時(shí)公司也獲得了相應(yīng)的資產(chǎn)份額，可選擇處置或持有經(jīng)營。長遠(yuǎn)看，此次仲裁對(duì)公司的影響有限，華林證券需要以時(shí)間換空間。

判決結(jié)果或有多方影響

值得注意的是，這或是行業(yè)首例在資產(chǎn)專項(xiàng)計(jì)劃的底層資產(chǎn)獲得優(yōu)先受償權(quán)并在處置過程中，管理人仍被裁決先行賠付的情況。

上海國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會(huì)（上海國際仲裁中心，以下簡稱上仲委）做出的《裁決書》顯示，上仲委認(rèn)為，申請(qǐng)人大連銀行的投資本金扣除其已獲分配收益后的部分，推定2.28億元為其損失。被申請(qǐng)人華林證券應(yīng)對(duì)該部分損失承擔(dān)賠償責(zé)任，但申請(qǐng)人后續(xù)在清算后可獲得的案涉專項(xiàng)計(jì)劃分配財(cái)產(chǎn)，應(yīng)扣減被申請(qǐng)人已賠償?shù)慕痤~。同時(shí)，華林證券還需承擔(dān)本案支出的律師費(fèi)、仲裁費(fèi)等。

簡單來說，該仲裁結(jié)果意味著作為專項(xiàng)計(jì)劃管理人的華林證券，需要先行賠付大連銀行2.28億元的本金損失，若后續(xù)底層資產(chǎn)處置完畢，則將該部分賠償金“歸還”華林證券。

一般而言，在資產(chǎn)專項(xiàng)計(jì)劃中有底層資產(chǎn)作為增信保護(hù)，在資產(chǎn)計(jì)劃無法償還時(shí)，也會(huì)優(yōu)先通過拍賣等方式處理底層資產(chǎn)對(duì)投資者本金進(jìn)行優(yōu)先償還。

“若此次仲裁判決最終執(zhí)行落地，或?qū)I(yè)內(nèi)后續(xù)類似產(chǎn)品發(fā)行造成影響。通常來說，除了收益憑證，權(quán)益類的項(xiàng)目產(chǎn)品發(fā)行一般不得進(jìn)行保本等收益承諾，投資人也應(yīng)當(dāng)清晰知悉項(xiàng)目產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)偏好符合的產(chǎn)品進(jìn)行投資。”有資深投行工作人員表示，“特別是當(dāng)投資人為專業(yè)金融機(jī)構(gòu)時(shí)，更應(yīng)具備分析判斷及承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力，并有充分認(rèn)識(shí)投資風(fēng)險(xiǎn)并審慎投資的義務(wù)。此次先行賠付的判決，或拉高了資產(chǎn)專項(xiàng)計(jì)劃產(chǎn)品中發(fā)行管理人連帶責(zé)任的上限，對(duì)市場(chǎng)上現(xiàn)有類似的資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃的處置，投資人的索賠，乃至后續(xù)項(xiàng)目發(fā)行帶來新的參考情況。”