每經(jīng)編輯 肖芮冬    

今日養(yǎng)殖板塊領漲市場，天邦食品、海利生物、傲農(nóng)生物漲停，養(yǎng)殖ETF（159865）漲超3.5%，成交額超2.3億元。

長江證券表示，通過參考大樣本數(shù)據(jù)（以下數(shù)據(jù)對豬價歷史驗證性較好，負相關性較強），能繁母豬存欄量、飼料工業(yè)協(xié)會母豬料產(chǎn)量、仔豬料產(chǎn)量、育肥料產(chǎn)量，均處于偏高的水平，對應到豬價來看，上半年生豬價格或繼續(xù)維持弱勢，推動產(chǎn)能繼續(xù)去化將會是大概率事件。

根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，截至1月，官方能繁母豬存欄量4067萬頭，環(huán)比下降1.8%，高于正常保有量4.3%；飼料數(shù)據(jù)層面，當下母豬料、仔豬料、育肥料數(shù)據(jù)均處于高位。1月份母豬料、仔豬料產(chǎn)量分別達175萬噸和336萬噸，環(huán)比仍呈現(xiàn)增長態(tài)勢，且高于去年月度平均水平173萬噸及320萬噸；1月育肥料產(chǎn)量規(guī)模約643萬噸，略低于去年月度平均水平。

產(chǎn)能的去化和豬價的拐點并不沖突，去化的幅度決定了豬價的高度和豬價持續(xù)性，而豬價的上行亦是能繁去化的結(jié)果和證明。二者也共同決定了養(yǎng)殖股行情的級別和可持續(xù)性。當前產(chǎn)能的進一步去化也將更利于后期拐點行情的參與性。當前產(chǎn)能的繼續(xù)去化將推動后期養(yǎng)殖股拐點行情的級別和可持續(xù)性不斷提升。

豬周期輪回是自然規(guī)律，過程曲折但前途光明。從投資方面來看，最關鍵的還是股價位置。牧原股份和溫氏股份分別處于歷史分位數(shù)的3%和0%，市場擔憂的問題在股價中已經(jīng)充分釋放。當前時點養(yǎng)殖板塊值得積極布局。特別是具備成本優(yōu)勢的養(yǎng)殖集團，分享企業(yè)成長，長期空間或?qū)⒅档闷诖?。投資者可持續(xù)關注養(yǎng)殖ETF（159865）投資機會。

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業(yè)績的保證。

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以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產(chǎn)品，請您關注投資者適當性管理相關規(guī)定、提前做好風險測評，并根據(jù)您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產(chǎn)品?；鹩酗L險，投資需謹慎。