剛過去的交易周（3.18-3.22），A股主要股指大多累計下跌，上證指數(shù)也在周線5連陽后迎來調(diào)整。 雖然除北證50外，其他指數(shù)周跌幅均在2%以內(nèi)，并不算特別大；從K線圖上看，中線的上升趨勢仍在。 但也必須注意到，后半周的下跌，尤其是“首個收跌的周五”之所以出現(xiàn)，與北向資金的流向有比較直接的關系。 而影響北向態(tài)度的人民幣匯率，周五有明顯異動。 當然，市場上還有其他資金參與博弈，匯率→北向也只是一個明牌因素，不必過度放大其作用。 綜合以上幾點，對于周一的行情，我們可大致做好如下預案： 1.如果周一漲，修復了周五的下跌，則下周整周的基調(diào)應是震蕩偏修復； 2.如果周一延續(xù)跌勢，則要及時下調(diào)短線的預期，做好防守。 除了關注匯率變化，本周末已發(fā)酵和下周將發(fā)生的一些大事，或許也將給市場帶來新的節(jié)奏。 一、下周大事前瞻 事件方面→ 3月25日 中國發(fā)展高層論壇2024年年會（3月24日至25日） 截至發(fā)稿時，中國發(fā)展高層論壇2024年年會仍在召開，年會主題為“持續(xù)發(fā)展的中國”。 3月26日 博鰲亞洲論壇2024年年會 今年年會于3月26日至29日在海南博鰲舉行，將舉辦全球自由貿(mào)易港發(fā)展論壇、社會治理與區(qū)域安全分論壇、全球安全倡議分論壇、華商圓桌論壇、宗教和合與文明互鑒分論壇和南海主題分論壇。 全球光通信大會（OFC大會） 大會于3月26日至28日在美國圣地亞哥召開。據(jù)廣發(fā)通信團隊介紹，該會議是光通信領域規(guī)格最高、規(guī)模最大的國際性盛會。 3月27日 國新辦就第四屆消博會有關情況舉行發(fā)布會 當天下午3時舉行的新聞發(fā)布會上，商務部副部長盛秋平、海南省副省長陳懷宇介紹第四屆中國國際消費品博覽會有關情況，并答記者問。 3月28日 小米SU7正式發(fā)布 屆時，其售價也將正式揭曉。對于小米汽車的售價，華泰證券在2023年12月發(fā)布的研報中稱，SU7的價格尚未明確，市場仍在博弈低配定價下探至20萬以下或維持在25萬以上水平。 此外，下周國家統(tǒng)計局將發(fā)布工業(yè)經(jīng)濟效益月度報告、制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)月度報告等數(shù)據(jù)。 市場方面→ 下周，A股共有802家企業(yè)將披露2023年年報，港股有1507家企業(yè)將披露2023年年報，包括中國石化、交通銀行、工商銀行、中國石油等公司。 需注意的是，隨著年報陸續(xù)揭曉，此前一些在“朦朧”中炒作的個股，或產(chǎn)生變數(shù)，需要投資者避雷。 A股將迎來一只新股——3月25日，N戈碧迦上市。 限售解禁方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，下周A股共有59家上市公司限售股陸續(xù)解禁，合計解禁33.69億股，按3月22日收盤價計算，解禁總市值為457.80億元。解禁市值居前三位的是：貝泰妮(128.53億元)、蘇能股份(48.33億元)、楚天龍(33.90億元)。 此外，下周公開市場逆回購到期量220億元。周一有100億元到期，周二至周五分別有50億元、30億元、20億元、20億元到期。 二、近期要聞盤點 本周最受AI板塊投資者關注的大事，是Kimi爆火后，各個大廠開始在長文本上較勁。 3月18日，由月之暗面創(chuàng)作的大模型應用Kimi，一口氣將無損上下文長度提升了十倍，直達200萬字級別，吸引了大量目光。此前，GPT-4 Turbo-128k公布的文本范圍約為10萬漢字，Claude 3200k上下文約16萬漢字。 3月22日晚間，阿里的通義千問官宣升級，向所有人免費開放1000萬字的長文檔處理功能。 360亦于當晚宣布，360智腦正式內(nèi)測500萬字長文本處理功能，即將入駐360AI瀏覽器。 另據(jù)《科創(chuàng)板日報》，百度也將在下個月開放200萬—400萬的長文本能力。 平心而論，雖然第一個突破數(shù)量級的“Kimi概念”在A股炒得風生水起，本周5天漲超95%的華策影視，正是這一概念下的全新牛股。 但后續(xù)效仿者通常會面臨審美疲勞的問題，炒作力度可能減弱，資金兌現(xiàn)的意圖更強。 AI之外，本周另一主線題材——低空經(jīng)濟也有新催化。 除了“空中的士”網(wǎng)上開售，周六（3月23日），相關組委會宣布，主題為“低空經(jīng)濟、未來已來”的“2024第八屆世界無人機大會暨2024國際低空經(jīng)濟與無人系統(tǒng)博覽會和第九屆深圳國際無人機展覽會”將于5月24日到5月26日在無人機之都深圳舉行。 海外市場方面，本周超級央行周落下帷幕，央行間就貨幣政策展開的腥風血雨博弈卻愈演愈烈。據(jù)Wind梳理： 日本央行時隔17年首次加息，美聯(lián)儲給出鴿派信號讓市場狂歡，瑞士央行打響發(fā)達經(jīng)濟體降息第一槍，英國央行不排除年內(nèi)提前于美聯(lián)儲行動，土耳其央行逆水行舟大幅度加息500基點。 受以上消息影響，本周金價持續(xù)拉升，COMEX黃金一度漲至2225.3美元/盎司，再創(chuàng)歷史新高。以往春節(jié)過后的3、4月購買黃金步入淡季、價格階段性回落的定律，正在被打破。 本周全球主要股指多數(shù)上漲。 其中，阿根廷MERV指數(shù)、東京日經(jīng)225指數(shù)、西班牙IBEX35指數(shù)本周漲幅居前，分別漲14.82%、5.63%、3.26%； 美股三大股指本周也收漲，其中道指漲1.97%，標普500指數(shù)漲2.29%，納指漲2.85%。 下跌一側(cè)，恒生科技、烏克蘭股票指數(shù)、恒生指數(shù)本周跌幅居前，分別跌2.65%、1.9%、1.32%。 三、本周行情回顧 指數(shù)表現(xiàn)：調(diào)整為主，小盤股仍有局部行情 領漲領跌板塊：AI細分“包場”，低空經(jīng)濟、豬肉也比較亮眼 漲跌家數(shù)、漲跌停家數(shù)、市場量能 本周累計上漲家數(shù):下跌家數(shù)→2799:2481 注意：漲停個股變少、跌停個股增加，且周五“天地板”走勢出現(xiàn)，均提示短線情緒有所退潮。 個股周漲、跌幅榜 公募基金周度盈虧榜 北向資金：本周凈賣出77.76億元，寧德時代獲買入近19億元居首 Wind數(shù)據(jù)顯示，北向資金周五全天凈賣出31.38億元。本周，北向資金凈賣出77.76億元，本月迄今北向資金合計凈買入166.03億元。 周五（3月22日），有10只A股的北向資金凈買入額超過1億元。其中，中興通訊單日凈買入額超3.04億位居榜首，同屬通信行業(yè)的中際旭創(chuàng)加倉額為1.26億元；五糧液、寧德時代凈買入均超2億元。 此外，外資凈買入超1億元的個股較為集中地分布在有色金屬行業(yè)。洛陽鉬業(yè)、紫金礦業(yè)、云南銅業(yè)和錫業(yè)股份凈買入額為1.98億元、1.78億元、1.09億元和1.02億元。 資賣出一側(cè)，貴州茅臺凈賣出5.56億元，長安汽車、萬華化學和中國平安凈賣出均超2億元。 周度表現(xiàn)來看，寧德時代凈買入額近19億元，五糧液、美的集團加倉額分別為16.63億元、11.93億元。 賣出一側(cè)，藥明康德、貴州茅臺凈賣出額均超15億元；中科創(chuàng)達、工業(yè)富聯(lián)和比亞迪減倉額均超5億元。