陽(yáng)春三月，既有桃之夭夭，灼灼其華的盛景，亦有細(xì)雨霏霏，水霧蒙蒙的清愁。

每年3月底，基金行業(yè)里會(huì)有兩家“老十家”公司迎來(lái)成立周年慶，成立日前后相差一天，但近些年規(guī)模卻相差甚遠(yuǎn)，規(guī)模多者日子好過(guò)，規(guī)模少的，至少對(duì)于身處其中的一部分人，即對(duì)公司有深深感情的那些員工，心里恐怕多少有些酸澀。

規(guī)模落后的公司是長(zhǎng)盛基金。這家公司雖然含著“金湯匙”出生，但后續(xù)發(fā)展中既沒(méi)趕上“基金牛市”的熱度，又錯(cuò)過(guò)了行業(yè)發(fā)展的兩個(gè)黃金階段：2006-2007年，2016-2020年。

2024年，對(duì)于成立25周年的長(zhǎng)盛基金而言，清愁或許少一些，希冀或許多一些。

長(zhǎng)盛基金近年來(lái)的破局來(lái)自固收

業(yè)內(nèi)戲言，純債投資哪家強(qiáng)？長(zhǎng)盛基金有個(gè)“王”。

在晨星中國(guó)2023年終業(yè)績(jī)榜單上，長(zhǎng)盛盛裕純債和長(zhǎng)盛安逸純債兩只基金同時(shí)摘取了近三年同類產(chǎn)品業(yè)績(jī)冠軍，排名分別是1/217和1/319，這兩只產(chǎn)品都由基金經(jīng)理王貴君管理。

長(zhǎng)盛安逸純債基金是業(yè)內(nèi)“逆天改命”的產(chǎn)品典范：這只基金在2020年末份額僅有3000萬(wàn)份，但到了2023年四季度末，總份額已超90億份，三百倍的份額增長(zhǎng)，背后是投資者“真金白銀”的投票。

從海通證券披露的《基金公司權(quán)益及固定收益類資產(chǎn)分類評(píng)分排行榜》來(lái)看，截至2023年12月29日，長(zhǎng)盛基金近三年固定收益類資產(chǎn)業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn)分排名同業(yè)榜首。

唐宋八大家之一的蘇洵在其名篇《管仲論》中寫道：“夫功之成，非成于成之日，蓋必有所由起。”確實(shí)，功業(yè)的完成，并不是完成在成功之日，而是由一定的原因引起，原因即結(jié)局。

長(zhǎng)盛固收的破局，一要?dú)w功于公司固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)的功底和王貴君的擔(dān)當(dāng)，二要?dú)w功于公司產(chǎn)品設(shè)計(jì)和發(fā)行的安排。

回頭看，2022年四季度公募業(yè)因債基凈值大跌導(dǎo)致“贖回大逃亡”。2023年初長(zhǎng)盛基金干了兩件事：一是在業(yè)內(nèi)率先重啟運(yùn)作攤余成本法債基“長(zhǎng)盛穩(wěn)益6個(gè)月定開債”，為投資者帶來(lái)“抗凈值回撤利器”，讓投資者投個(gè)“安心”；二是在3月份推出了“長(zhǎng)盛盛逸9個(gè)月定開債”，鎖定投資期限，引導(dǎo)投資者規(guī)劃投資以避免“流動(dòng)性危機(jī)”。

截至2023年末，長(zhǎng)盛基金的管理規(guī)模逾800億元，旗下債券型基金規(guī)模達(dá)455億元，王貴君的管理規(guī)模超300億元。

而除了看到明星基金經(jīng)理的效應(yīng)，還會(huì)有疑問(wèn)，長(zhǎng)盛的權(quán)益投資是不是不靈？

如果用“靈與不靈”來(lái)回答，似乎過(guò)于武斷。

事實(shí)上，在市場(chǎng)巨幅震蕩的近幾年，長(zhǎng)盛旗下權(quán)益基金是有亮點(diǎn)的，長(zhǎng)盛醫(yī)療量化基金曾在不同階段奪得同類冠軍，長(zhǎng)盛創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)混合亦曾很長(zhǎng)一段時(shí)間領(lǐng)跑同類基金。只不過(guò)，在長(zhǎng)盛高層交替期間，2023年4月11日，這兩只產(chǎn)品的基金經(jīng)理同日離開了長(zhǎng)盛，他們離開于相關(guān)板塊業(yè)績(jī)低迷之時(shí)，繼任者接手后板塊格局亦同，產(chǎn)品業(yè)績(jī)暫無(wú)起色。

再看長(zhǎng)期，長(zhǎng)盛的權(quán)益產(chǎn)品也并非泯然眾人。長(zhǎng)盛首只開放式基金——長(zhǎng)盛成長(zhǎng)價(jià)值，自成立以來(lái)已成為市場(chǎng)上少有的“十倍基”，截至2023年末，成立以來(lái)回報(bào)率1183.71%，年化回報(bào)13.14%。

長(zhǎng)盛量化紅利，業(yè)內(nèi)首只運(yùn)用量化投資策略投資紅利股票的基金產(chǎn)品，自成立至2023年底回報(bào)超基準(zhǔn)292.02%，年化回報(bào)11.61%。

業(yè)績(jī)雖不錯(cuò)，但產(chǎn)品規(guī)模增長(zhǎng)有限，截至2023年末，長(zhǎng)盛量化紅利和長(zhǎng)盛成長(zhǎng)價(jià)值規(guī)模分別在2、3億左右，規(guī)模為何難以做大？是投資者對(duì)產(chǎn)品業(yè)績(jī)沒(méi)信心？是渠道銷售溝通不到位？是營(yíng)銷推廣力度不夠？還是公司有意控制規(guī)模？相信答案只有長(zhǎng)盛自己知道。

細(xì)察長(zhǎng)盛基金的權(quán)益基金經(jīng)理，老將管理規(guī)模不大，中生代和新生代尚待突破，除了市場(chǎng)低迷的外在因素之外，其他方面的緣由，包括管理制度是否有待改善，激勵(lì)機(jī)制是否到位？等等，或許都需要長(zhǎng)盛基金管理層去思索并著手解決。

話說(shuō)回來(lái)，公募基金的25年，又何曾有常勝將軍？“各領(lǐng)風(fēng)騷有幾年”似乎是常態(tài)，唯一不變的，是不能停止奔跑。

事實(shí)上，任何行業(yè)都不乏在失敗中成長(zhǎng)的英雄。對(duì)長(zhǎng)盛基金而言，在固收、權(quán)益、風(fēng)控、市場(chǎng)等各領(lǐng)域均有“長(zhǎng)者”，長(zhǎng)者如何發(fā)揮作用，中生代與新生代如何接力，管理層如何嫁接資源，股東國(guó)元證券如何協(xié)同，按勞分配原則如何落實(shí)，這些問(wèn)題如果得到解決，長(zhǎng)盛基金或?qū)⒂瓉?lái)整體破局，而不僅僅是固收破局，未來(lái)的路，或許還很長(zhǎng)。

“縱使遍地荊棘，我亦前往”。國(guó)乒一主力隊(duì)員的話說(shuō)的很好，在此送給長(zhǎng)盛。

（文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。）

文/江雪