每經(jīng)AI快訊，中國銀河03月25日發(fā)布研報(bào)稱：給予建筑材料推薦（維持）評(píng)級(jí)。

水泥：需求保持緩慢恢復(fù)態(tài)勢(shì)，錯(cuò)峰結(jié)束供給逐步增加：需求方面，本周水泥市場(chǎng)需求保持恢復(fù)態(tài)勢(shì)，但行業(yè)整體需求較往年同期偏弱。供給方面，北方地區(qū)錯(cuò)峰生產(chǎn)結(jié)束，熟料產(chǎn)線陸續(xù)開窯復(fù)產(chǎn)，開窯率僅60-70%，本周熟料庫存小幅減少，但隨著開窯產(chǎn)線的增多，預(yù)計(jì)后續(xù)熟料庫存將增加。價(jià)格方面，當(dāng)前水泥價(jià)格低位運(yùn)行，市場(chǎng)需求緩慢恢復(fù)，疊加錯(cuò)峰生產(chǎn)結(jié)束后供給增加，水泥價(jià)格上漲有一定壓力。從國家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)來看，2024年開年基建投資保持較高增速，隨著春季開工季的啟動(dòng)，基建端有望帶動(dòng)水泥需求進(jìn)一步增加，價(jià)格有望上行。建議關(guān)注水泥市場(chǎng)恢復(fù)情況及熟料庫存情況。

浮法玻璃：庫存壓力加劇，價(jià)格穩(wěn)中偏弱運(yùn)行：本周浮法玻璃價(jià)格小幅下降。需求方面，浮法玻璃市場(chǎng)需求表現(xiàn)較弱，下游加工廠開工率一般，市場(chǎng)觀望情緒較重。供給方面，本周浮法玻璃供給量較上周持平，本周浮法玻璃企業(yè)庫存繼續(xù)增長(zhǎng)，庫存壓力加劇。短期來看，市場(chǎng)需求改善預(yù)期不強(qiáng)，在降價(jià)氛圍下投機(jī)需求減弱，疊加庫存高位承壓，一定程度抑制浮法玻璃價(jià)格上行，預(yù)計(jì)短期浮法玻璃價(jià)格穩(wěn)中偏弱運(yùn)行；中長(zhǎng)期來看，地產(chǎn)保交樓有望延續(xù)，玻璃需求有上行預(yù)期。

玻璃纖維：粗紗、電子紗價(jià)格穩(wěn)定運(yùn)行：本周多數(shù)廠家粗紗報(bào)價(jià)穩(wěn)定，部分合股紗產(chǎn)品價(jià)格上調(diào)，受價(jià)格上調(diào)影響，粗紗市場(chǎng)需求階段性回暖。電子紗需求表現(xiàn)一般，下游PCB廠開工緩慢，電子紗價(jià)格保持穩(wěn)定運(yùn)行。短期來看，受部分合股紗價(jià)格調(diào)漲影響，粗紗價(jià)格或有調(diào)漲預(yù)期；電子紗短期市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行，但隨著下游PCB廠需求增加，價(jià)格有望上行。長(zhǎng)期來看，玻纖下游需求如風(fēng)電、新能源汽車等產(chǎn)業(yè)持續(xù)擴(kuò)張，行業(yè)仍有較大發(fā)展空間。

消費(fèi)建材：保交樓持續(xù)推進(jìn)，消費(fèi)建材需求有望回升：國常會(huì)指出，要進(jìn)一步優(yōu)化房地產(chǎn)政策，持續(xù)抓好保交樓、保民生、保穩(wěn)定工作，進(jìn)一步推動(dòng)城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機(jī)制落地見效。地產(chǎn)利好政策持續(xù)加碼，2024年地產(chǎn)保交樓有望持續(xù)，有望帶動(dòng)消費(fèi)建材需求增加。與此同時(shí)，從企業(yè)方面來看，近年消費(fèi)建材龍頭企業(yè)根據(jù)市場(chǎng)需求不斷調(diào)整銷售策略及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加速推進(jìn)渠道下沉及零售業(yè)務(wù)市場(chǎng)規(guī)模，企業(yè)市占率有望不斷提升。建議關(guān)注消費(fèi)建材龍頭企業(yè)。

投資建議：消費(fèi)建材：推薦后地產(chǎn)周期下有望在存量房、城市更新以及區(qū)域性基建需求提升中受益的行業(yè)龍頭企業(yè)東方雨虹（002271.SZ）、公元股份（002641.SZ）、北新建材（000786.SZ）、偉星新材（002372.SZ）、科順股份（300737.SZ）。水泥：關(guān)注受益于基建高增速及后續(xù)地產(chǎn)開工回暖下需求增長(zhǎng)的水泥龍頭企業(yè)海螺水泥（600585.SH）、華新水泥（600801.SH）、上峰水泥（000672.SZ）、冀東水泥（000401.SZ）。玻璃：建議關(guān)注多業(yè)務(wù)布局的玻璃龍頭旗濱集團(tuán)（601636.SH）、凱盛新能（600876.SH）。玻璃纖維：推薦產(chǎn)能進(jìn)一步擴(kuò)張的玻纖龍頭中國巨石（600176.SH）。新材料：建議關(guān)注工業(yè)膠需求高增長(zhǎng)的硅寶科技（300019.SZ）。

風(fēng)險(xiǎn)提示：原料價(jià)格大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；下游需求不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)新增產(chǎn)能超預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；地產(chǎn)政策推進(jìn)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——“發(fā)生恐怖襲擊了，有炸彈！”中國留學(xué)生回憶莫斯科恐襲驚魂瞬間

(記者 蔡鼎)

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