每經(jīng)記者 彭斐    每經(jīng)編輯 梁梟    

雖然去年業(yè)績(jī)預(yù)減超六成，但濱化股份（SH601678，股價(jià)3.88元，市值79.85億元）仍將擴(kuò)張放在了重要位置。

3月25日晚間，濱化股份發(fā)布公告稱(chēng)，公司全資子公司山東濱化海銘化工有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)濱化海銘）擬以1.49億元，受讓山東海明化工有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)海明化工）20萬(wàn)噸/年燒堿項(xiàng)目。

溢價(jià)收購(gòu)關(guān)聯(lián)方資產(chǎn)

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，海明化工為山東和盈新材料有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)和盈新材料）全資子公司，濱化股份董事于江任和盈新材料控股股東山東濱化投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)濱化投資）董事，董事張忠正過(guò)去12個(gè)月內(nèi)曾任濱化投資董事。

由于存在上述關(guān)系，此次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。除此之外，海明化工與濱化股份不存在產(chǎn)權(quán)、業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、債權(quán)債務(wù)、人員等方面的其它關(guān)系。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至2023年12月31日，海明化工持有的20萬(wàn)噸/年燒堿項(xiàng)目賬面價(jià)值合計(jì)為7427.81萬(wàn)元，其中，383.87畝土地使用權(quán)及20萬(wàn)噸/年燒堿工程項(xiàng)目的賬面價(jià)值分別為5729.93萬(wàn)元及1697.88萬(wàn)元。

不過(guò)，最終的交易價(jià)格，遠(yuǎn)高于其賬面價(jià)值。根據(jù)沃克森資產(chǎn)評(píng)估出具的《資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告》，截至評(píng)估基準(zhǔn)日，海明化工持有的383.87畝土地使用權(quán)及20萬(wàn)噸/年燒堿工程項(xiàng)目合計(jì)投資價(jià)值為1.49億元。其中土地使用權(quán)經(jīng)評(píng)估的市場(chǎng)價(jià)值為6014.26萬(wàn)元，燒堿工程項(xiàng)目評(píng)估價(jià)值為8923.34萬(wàn)元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，本次交易標(biāo)的資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值為1.49億元，較賬面價(jià)值7427.81萬(wàn)元增加7509.79萬(wàn)元，其中土地使用權(quán)評(píng)估值較賬面價(jià)值增加284.33萬(wàn)元，20萬(wàn)噸/年燒堿工程項(xiàng)目評(píng)估值較賬面價(jià)值增加7225.46萬(wàn)元。

標(biāo)的項(xiàng)目尚未投產(chǎn)

不過(guò)，以高溢價(jià)購(gòu)入的標(biāo)的資產(chǎn)目前尚未投產(chǎn)。

相關(guān)資料顯示，海明化工成立于1996年，位于沾化經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)，主要從事氯堿、偶氮等產(chǎn)品的生產(chǎn)。2015年，海明化工受安全生產(chǎn)事故影響停產(chǎn)。2019年6月，海明化工破產(chǎn)重整申請(qǐng)獲受理。

2019年9月，海明化工取得20萬(wàn)噸/年燒堿工程項(xiàng)目山東省建設(shè)項(xiàng)目登記備案證明；山東方元新材料有限公司注資山東海明化工有限公司進(jìn)行重整盤(pán)活，并于2022年4月完成重整。

在完成重整后，2022年6月，山東方元新材料有限公司與和盈新材料簽訂了海明化工股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同，海明化工成為和盈新材料全資子公司。海明化工自2021年6月啟動(dòng)20萬(wàn)噸/年燒堿工程項(xiàng)目建設(shè)，受資金、設(shè)備供貨等多重因素影響，項(xiàng)目進(jìn)展較慢，目前處于停滯狀態(tài)。

對(duì)于此次交易的目的，濱化股份提到，公司本次交易旨在擴(kuò)大公司氯堿產(chǎn)能，符合公司的戰(zhàn)略發(fā)展需要。通過(guò)本次交易，公司可以擴(kuò)大燒堿產(chǎn)能，提高行業(yè)地位，做強(qiáng)主營(yíng)業(yè)務(wù)，不會(huì)損害公司及股東利益。

不過(guò)，濱化股份在2023年半年報(bào)中提到，目前國(guó)內(nèi)氯堿企業(yè)總體產(chǎn)能過(guò)剩，同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)日趨加劇。氯堿產(chǎn)品的質(zhì)量和性能差異較小，產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)能力主要體現(xiàn)在生產(chǎn)成本的高低。雖然公司目前具有一定的成本優(yōu)勢(shì)，但如果不能繼續(xù)鞏固和提升成本優(yōu)勢(shì)，公司將面臨產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力下降的風(fēng)險(xiǎn)。

此外，濱化股份去年業(yè)績(jī)也出現(xiàn)大滑坡。濱化股份此前發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司預(yù)計(jì)2023年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3.90億元，與上年同期相比，將減少7.88億元，同比減少66.87%。

對(duì)于業(yè)績(jī)預(yù)減原因，濱化股份稱(chēng)，2023年度，受下游需求偏弱、產(chǎn)能增加等因素影響，公司環(huán)氧丙烷、燒堿、氯丙烯、環(huán)氧氯丙烷、三氯乙烯等產(chǎn)品價(jià)格同比下降幅度較大。

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