每經(jīng)編輯 程鵬    

阿里停止云業(yè)務(wù)分拆、盒馬IPO暫緩后，阿里巴巴資本運(yùn)作再生變，菜鳥宣告撤回赴港IPO。

3月26日，阿里巴巴公告稱，其物流子公司菜鳥智慧物流網(wǎng)絡(luò)有限公司（簡(jiǎn)稱“菜鳥”），已撤回在港交所的首次公開發(fā)行及上市申請(qǐng)。

同時(shí)，阿里巴巴計(jì)劃向菜鳥少數(shù)股東（包括員工）發(fā)出要約，以每股0.62美元的價(jià)格，將其持有的所有菜鳥已發(fā)行股份向阿里巴巴集團(tuán)出售，總對(duì)價(jià)最高可達(dá)37.5億美元（約270.69億元人民幣）。

據(jù)證券時(shí)報(bào)，市場(chǎng)分析人士表示，阿里巴巴最初于2023年5月宣布了一項(xiàng)全面的資產(chǎn)重組計(jì)劃，其中包括菜鳥的IPO。當(dāng)時(shí)，阿里巴巴認(rèn)為單獨(dú)上市更能體現(xiàn)菜鳥作為阿里重要業(yè)務(wù)的價(jià)值。但目前情況已發(fā)生變化，綜合考量發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)在IPO無(wú)法凸顯菜鳥作為全球電商物流領(lǐng)先企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值。

圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)

阿里菜鳥 撤回IPO申請(qǐng)

3月26日，阿里巴巴集團(tuán)公告，為更好加強(qiáng)與阿里電商業(yè)務(wù)協(xié)同，以及繼續(xù)支持菜鳥擴(kuò)大全球物流網(wǎng)絡(luò)投入，決定撤回菜鳥上市申請(qǐng)。

阿里巴巴認(rèn)為，菜鳥是阿里巴巴核心業(yè)務(wù)的組成部分，是電商發(fā)展的重要基礎(chǔ)設(shè)施。上述調(diào)整將有助于菜鳥專注業(yè)務(wù)和執(zhí)行進(jìn)一步擴(kuò)張計(jì)劃。阿里巴巴將加大對(duì)物流領(lǐng)域的戰(zhàn)略級(jí)投入，支持菜鳥全球物流網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張。

2023年5月，阿里巴巴宣布了一項(xiàng)全面的資產(chǎn)重組計(jì)劃，包括菜鳥的IPO。

彼時(shí)，阿里巴巴認(rèn)為，單獨(dú)上市更能體現(xiàn)菜鳥作為阿里巴巴重要業(yè)務(wù)的價(jià)值。

現(xiàn)在情況發(fā)生變化。阿里巴巴方面稱，綜合考量，現(xiàn)在IPO無(wú)法凸顯菜鳥作為全球電商物流領(lǐng)先企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值。阿里巴巴集團(tuán)董事會(huì)主席蔡崇信表示，“考慮到菜鳥對(duì)阿里巴巴的戰(zhàn)略重要性，以及我們?cè)跇?gòu)建全球物流網(wǎng)絡(luò)方面看到的重大長(zhǎng)期機(jī)遇，我們認(rèn)為現(xiàn)在是阿里巴巴加大投入菜鳥的合適時(shí)機(jī)。”

據(jù)第一財(cái)經(jīng)今年2月7日消息，阿里巴巴集團(tuán)主席蔡崇信在電話會(huì)議上表示，阿里巴巴不急于讓菜鳥、盒馬進(jìn)行IPO。“我們會(huì)去考慮不同業(yè)務(wù)的單獨(dú)融資，但是我們不會(huì)操之過(guò)急。”蔡崇信表示，現(xiàn)在戰(zhàn)略的聚焦點(diǎn)是要推動(dòng)集團(tuán)內(nèi)不同業(yè)務(wù)之間的協(xié)同效應(yīng)。

在撤回菜鳥港股IPO申請(qǐng)之際，阿里巴巴又拋出了一份要約計(jì)劃。

阿里巴巴集團(tuán)擁有菜鳥約63.7%的完全稀釋股份權(quán)益，包括菜鳥員工持股計(jì)劃下的已歸屬股份權(quán)益，本次將提供最高達(dá)37.5億美元現(xiàn)金，用于要約收購(gòu)菜鳥少數(shù)股東的所有股權(quán)和員工已歸屬的股權(quán)。

菜鳥員工股權(quán)收購(gòu)計(jì)劃將于2024年8月執(zhí)行，員工可以自愿出售2024年8月1日及以前已歸屬的所有菜鳥股份。

完成上述要約計(jì)劃后，阿里巴巴計(jì)劃調(diào)整菜鳥的部分業(yè)務(wù)，以更好地實(shí)現(xiàn)與淘天集團(tuán)和阿里國(guó)際數(shù)字商業(yè)集團(tuán)的戰(zhàn)略協(xié)同，并支持菜鳥對(duì)其全球網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行長(zhǎng)期戰(zhàn)略拓展。

“對(duì)菜鳥的這一策略調(diào)整，與阿里的戰(zhàn)略重點(diǎn)一致。”阿里巴巴方面稱，上述收購(gòu)力度，展示了阿里巴巴看好菜鳥的信心，以及持續(xù)投入的決心。

據(jù)悉，菜鳥員工股權(quán)收購(gòu)計(jì)劃將于2024年8月執(zhí)行，員工可以自愿出售2024年8月1日及以前已歸屬的所有菜鳥股份。

據(jù)上海證券報(bào)，據(jù)悉，對(duì)菜鳥的最新策略調(diào)整與阿里的戰(zhàn)略重點(diǎn)一致。這次收購(gòu)也是對(duì)員工長(zhǎng)期貢獻(xiàn)的回報(bào)，有助于進(jìn)一步提振團(tuán)隊(duì)信心。

除了內(nèi)部提振團(tuán)隊(duì)和員工信心外，近期，阿里巴巴也繼續(xù)加大回購(gòu)力度，阿里巴巴創(chuàng)始人馬云、蔡崇信近期也在大幅增持阿里股票。今年2月，阿里宣布將股份回購(gòu)計(jì)劃的規(guī)模增加250億美元達(dá)到650億美元，回購(gòu)有效期將延長(zhǎng)至2027年3月底。

曾被寄望為

“全球智慧物流第一股”

回顧菜鳥上市歷程，去年9月26日，菜鳥已正式向港交所提交上市申請(qǐng)，成為阿里巴巴“1+6+N”之后首個(gè)正式進(jìn)入IPO進(jìn)程的業(yè)務(wù)集團(tuán)。

根據(jù)此前發(fā)布的招股申請(qǐng)書披露，菜鳥成立于2013年，主要業(yè)務(wù)包括國(guó)際物流、國(guó)內(nèi)物流與科技及其他服務(wù)。

菜鳥推出的顛覆性解決方案，將中國(guó)到全球主要國(guó)家之間普遍的物流時(shí)長(zhǎng)從30至60天縮短至10天甚至更短。

在國(guó)內(nèi)，菜鳥是領(lǐng)先的電商物流服務(wù)商，全球前50強(qiáng)的快消品牌超過(guò)半數(shù)與菜鳥有長(zhǎng)期合作。同時(shí)菜鳥還是中國(guó)最大的逆向物流服務(wù)商，以及運(yùn)營(yíng)著全球最大的菜鳥驛站網(wǎng)絡(luò)，日均處理包裹超8000萬(wàn)個(gè)。

財(cái)務(wù)能力方面，菜鳥2023財(cái)年的總收入為778億元，近三年的復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到21%。菜鳥的盈利能力也在持續(xù)增強(qiáng)，2023財(cái)年經(jīng)調(diào)整EBITDA超過(guò)了28億元。在阿里2月7日公布的最新一季財(cái)報(bào)中，菜鳥的季度收入同比增長(zhǎng)了24%，保持了強(qiáng)勁增長(zhǎng)。

數(shù)據(jù)顯示，菜鳥目前是全球最大的跨境電商物流企業(yè)之一，年處理跨境電商包裹量超過(guò)15億件。在最新一季度，菜鳥“全球5日達(dá)”國(guó)際快遞能力覆蓋新增兩國(guó)至10個(gè)國(guó)家，訂單實(shí)現(xiàn)三位數(shù)環(huán)比增長(zhǎng)。在增強(qiáng)端到端跨境物流能力的同時(shí)，菜鳥也在加快海外本地自建物流建設(shè)。本季度，菜鳥升級(jí)了北美、拉美等重點(diǎn)國(guó)家和市場(chǎng)的物流解決方案。例如，在北美，菜鳥集運(yùn)正式進(jìn)駐美國(guó)市場(chǎng)，可實(shí)現(xiàn)空運(yùn)最快5日達(dá)、海運(yùn)最快15日達(dá)，并支持全網(wǎng)包裹一鍵集運(yùn)。

業(yè)內(nèi)人士曾指出，發(fā)展至今菜鳥的跨境電商物流業(yè)務(wù)已全球第一，如果未來(lái)分拆上市成功，有望成為全球智慧物流第一股。

事實(shí)上，去年資本市場(chǎng)對(duì)菜鳥IPO給予厚望。

今年1月，有外媒報(bào)道指出：“菜鳥上市將是2024年亞洲最熱門的IPO計(jì)劃之一。在經(jīng)歷了艱難的2023年之后，亞洲IPO可能會(huì)得到提振，因?yàn)橄愀凼袌?chǎng)預(yù)計(jì)今年的大型中資交易將逐步回歸。”

編輯|程鵬 杜波

校對(duì)|孫志成

封面圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)（資料圖）

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