每經(jīng)記者 李娜    每經(jīng)編輯 葉峰    

3月27日早間，中信證券召開了2023年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)。本次說(shuō)明會(huì)上，兩融業(yè)務(wù)逆周期調(diào)節(jié)下的應(yīng)對(duì)策略；IPO承壓之下如何應(yīng)對(duì)；對(duì)中東、東南亞等國(guó)際業(yè)務(wù)未來(lái)如何布局等諸多問(wèn)題成為了分析師等機(jī)構(gòu)關(guān)心的熱門話題。

看點(diǎn)一：IPO下滑怎么辦？

2023年，A股IPO企業(yè)數(shù)量及發(fā)行規(guī)模均有下降，全市場(chǎng)合計(jì)313家企業(yè)完成IPO，同比下降26.87%，發(fā)行規(guī)模3565.39億元，同比下降39.26%。再融資發(fā)行規(guī)模同樣有所下降，再融資（現(xiàn)金類及資產(chǎn)類）規(guī)模7778.91億元，同比下降29.26%，

事實(shí)上，IPO的數(shù)量從去年下半年開始減少，也傳到至投行業(yè)務(wù)的IPO的盈利。

境內(nèi)股權(quán)融資方面，中信證券在2023年完成A股主承銷項(xiàng)目140單，主承銷規(guī)模人2779.13億元（現(xiàn)金類及資產(chǎn)類），市場(chǎng)份額24.50%。而在2022年度，中信證券完成A股主承銷項(xiàng)166單，主承銷規(guī)模3763.17億元（現(xiàn)金類及資產(chǎn)類），市場(chǎng)份額22.31%。具體來(lái)看，公司2023年完成IPO項(xiàng)34單，主承銷規(guī)模500.33億元，市場(chǎng)份額14.03%。而在2022年中信證券則是完成IPO項(xiàng)目58單，主承銷規(guī)模為198.32億元，市場(chǎng)份額25.53%。

那么，IPO下滑之后，又該如何去應(yīng)對(duì)？

中信證券總經(jīng)理?xiàng)蠲鬏x認(rèn)為，提升上市公司質(zhì)量，加強(qiáng)上市公司監(jiān)管的相關(guān)政策，為投行業(yè)務(wù)帶來(lái)了增量的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。在活躍資本市場(chǎng)的框架下，大力支持上市公司通過(guò)并購(gòu)重組提高發(fā)展質(zhì)量，并購(gòu)業(yè)務(wù)這應(yīng)該有希望加快發(fā)展。監(jiān)管要求強(qiáng)本強(qiáng)基，提升上市公司質(zhì)量，預(yù)計(jì)為專業(yè)能力和綜合服務(wù)能力強(qiáng)的保薦機(jī)構(gòu)帶來(lái)業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。繼續(xù)推動(dòng)資本市場(chǎng)高水平對(duì)外開放，中資企業(yè)國(guó)際業(yè)務(wù)有發(fā)展的潛力。

近兩年，更多中資企業(yè)選擇歐洲市場(chǎng)發(fā)行GDR，而中概股和紅籌企業(yè)回歸的范圍也在擴(kuò)大。

對(duì)此，某券商投行相關(guān)人士也向記者表示：“并購(gòu)，還有推薦去港股市場(chǎng)IPO方向，都是投行條線存在的機(jī)會(huì)。”

看點(diǎn)二：國(guó)際業(yè)務(wù)快速發(fā)展

國(guó)際業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，是中信證券2023年報(bào)中的一大亮點(diǎn)，同時(shí)，也是本次業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上被問(wèn)及最多的話題。

作為全資子公司的中信證券國(guó)際，在2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.02億美元，利潤(rùn)總額2.84億美元，凈利潤(rùn)2.46億美元，分別同比增長(zhǎng)13.29%、65.56%、96.53%。

中信證券執(zhí)行委員李春波認(rèn)為，2023年通過(guò)持續(xù)深耕客戶市場(chǎng)、積極推進(jìn)產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng)新、繼續(xù)提升了客戶服務(wù)能力。談及如何布局中東市場(chǎng)、日本市場(chǎng)及東南亞市場(chǎng)時(shí)，他表示，公司目前正在積極調(diào)研探討布局中東的可行性。相關(guān)市場(chǎng)的發(fā)展為公司提供了潛在收入增長(zhǎng)的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，公司會(huì)繼續(xù)擴(kuò)張及深化相關(guān)市場(chǎng)，捕捉中國(guó)企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈國(guó)際化的機(jī)遇及滿足中國(guó)機(jī)構(gòu)投資者全球資產(chǎn)配置的需要。

看點(diǎn)三：融資融券逆周期調(diào)節(jié)下的策略

2023年以來(lái)，兩融業(yè)務(wù)中的融資業(yè)務(wù)市場(chǎng)需求穩(wěn)步回升，融券業(yè)務(wù)的需求下半年規(guī)模有所下降。

在本次業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，中信證券表示，公司去年融資業(yè)務(wù)的規(guī)模同比上升了11%，融券業(yè)務(wù)的規(guī)模則是同比下降28%，兩融業(yè)務(wù)整體規(guī)模則是同比上升了約3%。公司對(duì)融資類業(yè)務(wù)始終是保持著嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管控標(biāo)準(zhǔn)。2023年末公司融資融券業(yè)務(wù)存量負(fù)債客戶的平均維持擔(dān)保比例是275%，股票質(zhì)押式回購(gòu)業(yè)務(wù)的平均維持擔(dān)保比例是223%，都保持在比較安全的水平。

近期監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)兩融業(yè)務(wù)提出了新的指導(dǎo)意見，也優(yōu)化了兩融業(yè)務(wù)的相關(guān)細(xì)則。證監(jiān)會(huì)也明確提出了要加強(qiáng)對(duì)融資融券業(yè)務(wù)的逆周期的調(diào)節(jié)機(jī)制。

中信證券張皓認(rèn)為，兩融業(yè)務(wù)方面，首先是聚焦于發(fā)揮兩融交易工具的功能，積極穩(wěn)妥的向合格投資者和實(shí)體企業(yè)提供合理的融資服務(wù)。其次，結(jié)合投資者的需求，為客戶提供一站式的定制化和差異化的綜合金融解決方案，充分發(fā)揮兩融工具資產(chǎn)配置等功能。最后，持續(xù)強(qiáng)化信用重點(diǎn)工作，不斷優(yōu)化證券集中度管理，密切關(guān)注市場(chǎng)輿情，及時(shí)進(jìn)行壓力測(cè)試，對(duì)客戶的持倉(cāng)結(jié)構(gòu)進(jìn)行定期和不定期的梳理，盡可能對(duì)風(fēng)險(xiǎn)早排查、早發(fā)現(xiàn)早處置，確保兩融業(yè)務(wù)的健康發(fā)展。

看點(diǎn)四：新開戶超過(guò)100萬(wàn)戶

截至2023年底，中信證券在財(cái)富管理客戶數(shù)量累計(jì)達(dá)1420萬(wàn)戶，新開戶數(shù)量超過(guò)100萬(wàn)戶，市場(chǎng)占比同比提升了4%，創(chuàng)出歷史新高。托管客戶資產(chǎn)規(guī)模保持10萬(wàn)億級(jí)，同比增長(zhǎng)4%；客戶托管市值在整個(gè)市場(chǎng)A股總市值的占比是13%。

楊明輝表示，中信證券在2023年進(jìn)一步完善了買方投顧配置服務(wù)體系，多層次服務(wù)體系更好地滿足客戶個(gè)性化的差異。在財(cái)富管理轉(zhuǎn)型方面體現(xiàn)主要有：豐富公司的財(cái)富產(chǎn)品體系，滿足客戶財(cái)富保值增值傳承的場(chǎng)景需求；完善的服務(wù)體系，建立起投資研究的顧問(wèn)一體化的體制，賦能員工的專業(yè)能力，提升客戶的獲得感。