每經(jīng)記者 曾子建    每經(jīng)編輯 彭水萍

轉(zhuǎn)眼間，2024年一季度已經(jīng)落下帷幕。1月，市場(chǎng)經(jīng)歷史上最差開(kāi)局之后，2月A股市場(chǎng)終于迎來(lái)強(qiáng)勁反彈。而在剛剛過(guò)去的3月，市場(chǎng)在滬指3000點(diǎn)附近再次展開(kāi)激烈爭(zhēng)奪。

本月，滬指最高漲到3090點(diǎn)，最低探至2984點(diǎn)，指數(shù)在約100點(diǎn)空間內(nèi)反復(fù)震蕩。然而，公募基金產(chǎn)品的業(yè)績(jī)差距已經(jīng)明顯拉開(kāi)。截至3月末，公募產(chǎn)品排名首尾業(yè)績(jī)差已超50個(gè)百分點(diǎn)。

混合型基金漲幅榜：兩大主題遙遙領(lǐng)先

先看混合型基金的漲幅榜。

3月行情，市場(chǎng)表現(xiàn)出窄幅震蕩格局，因此混合型基金年內(nèi)總收益沒(méi)有出現(xiàn)太大幅度的提升?？傮w來(lái)看，布局AI主題以及黃金股這兩大類的產(chǎn)品成為一季度最大贏家。

繼蔡嵩松之后，諾安基金有可能再次迎來(lái)冠軍級(jí)別的基金經(jīng)理，她正是蔡嵩松的接任者劉慧影。截至三月末，由劉慧影管理的諾安積極回報(bào)年內(nèi)收益達(dá)24.65%，位居混合型產(chǎn)品的第一位，同時(shí)也領(lǐng)先第二名（由葉勇管理的萬(wàn)家雙引擎）近5個(gè)百分點(diǎn)。

現(xiàn)在看諾安積極回報(bào)的持倉(cāng)，除了重倉(cāng)AI板塊外，去年末最大亮點(diǎn)是重倉(cāng)了高新發(fā)展。另一大特點(diǎn)是，劉慧影持倉(cāng)高度集中，諾安積極回報(bào)去年底股票倉(cāng)位91%，比去年三季度末提升十個(gè)點(diǎn)倉(cāng)位。其中，前十大重倉(cāng)股持倉(cāng)占比達(dá)82%。而根據(jù)剛公布的年報(bào)，其隱形重倉(cāng)股還有兩只，分別為拓維信息和盛科通信。

對(duì)于2024年的展望，劉慧影在年報(bào)中表示，全面看好中國(guó)與海外人工智能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。從國(guó)內(nèi)發(fā)展來(lái)看，我們應(yīng)該清楚地認(rèn)識(shí)到，美國(guó)對(duì)中國(guó)人工智能產(chǎn)業(yè)的重重封鎖，將倒逼國(guó)內(nèi)人工智能公司加速發(fā)展，國(guó)產(chǎn)算力成長(zhǎng)可期。人工智能產(chǎn)業(yè)端趨勢(shì)發(fā)展勢(shì)頭正猛，中美未來(lái)將齊頭并進(jìn)，大步邁向星辰大海。

此外，由王鵬管理的宏利基金多只產(chǎn)品也在今年崛起，他管理的四只產(chǎn)品均以超過(guò)15%的回報(bào)進(jìn)入了混合型基金排名前20名。而王鵬這兩年最大的變化就是從新能源賽道積極轉(zhuǎn)向AI主題。王鵬在年報(bào)中表示，去年減持了儲(chǔ)能和海風(fēng)，買(mǎi)入生成式AI行業(yè)龍頭。雖然行業(yè)判斷正確，但節(jié)奏把握得不好。今年，繼續(xù)看好AI帶來(lái)的算力投資機(jī)會(huì)，受益進(jìn)口替代的行業(yè)也存在機(jī)會(huì)。第三，是國(guó)內(nèi)偏剛需的行業(yè)，以及中長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)出海的投資機(jī)會(huì)。第四，是利率下行階段高股息的投資價(jià)值會(huì)延續(xù)。

除了AI外，另一大業(yè)績(jī)出色的主題就是高股息。比如萬(wàn)家雙引擎，永贏股息優(yōu)選、中歐瑞豐，以及前海開(kāi)源金銀珠寶混合等。這類產(chǎn)品布局方向略有不同，包括石油股，電力股，還有3月表現(xiàn)強(qiáng)勁的黃金股，但都屬于高股息主題。其中，前海開(kāi)源金銀珠寶混合憑借一個(gè)月近20%的收益，成為一季度最大黑馬，該產(chǎn)品滿倉(cāng)黃金股。

值得注意的是，這個(gè)月煤炭股表現(xiàn)相對(duì)低迷，也使得萬(wàn)家基金黃海管理的產(chǎn)品凈值出現(xiàn)回落，最終退出了混合型基金業(yè)績(jī)前20名。 

混合型基金跌幅榜：公募量化遭遇重創(chuàng)

接下來(lái)，看混合型基金跌幅榜，截至三月末，依然有不少混合型產(chǎn)品年內(nèi)下跌超過(guò)20%，其中包括不少量化產(chǎn)品。

其中，跌幅最大的是由王秀管理的同泰開(kāi)泰，今年以來(lái)下跌達(dá)26.01%排名墊底，其業(yè)績(jī)和諾安積極回報(bào)相比，已經(jīng)相差超過(guò)50個(gè)百分點(diǎn)。

實(shí)際上，王秀于今年2月29日才開(kāi)始單獨(dú)管理該產(chǎn)品，此前由楊喆管理，1月30日開(kāi)始，王秀加入進(jìn)來(lái)，和楊喆共同管理。從該產(chǎn)品持倉(cāng)情況來(lái)看，也非常耐人尋味。

截至去年底，同泰開(kāi)泰第一大重倉(cāng)股為陽(yáng)光電源，該股今年反彈了18%，表現(xiàn)不錯(cuò)。此外，該產(chǎn)品還持有新易盛、海光信息、光庫(kù)科技等，今年表現(xiàn)都不算差，但該產(chǎn)品卻最終業(yè)績(jī)墊底。

股票型基金漲幅榜：資源類產(chǎn)品業(yè)績(jī)領(lǐng)先

再看股票型基金的漲幅榜，排名前列的產(chǎn)品以布局資源類個(gè)股為主的高股息策略產(chǎn)品為主。

其中，孫迪管理的廣發(fā)資源優(yōu)選以18.89%的年內(nèi)收益排名股票型基金第一名。此外，鮑無(wú)可繼續(xù)表現(xiàn)穩(wěn)定，他管理的景順長(zhǎng)城滬港深精選今年以來(lái)收益為11.61%，也進(jìn)入前十。

鮑無(wú)可管理的產(chǎn)品重倉(cāng)紫金礦業(yè)、中海油、華能水電等個(gè)股。2019年以來(lái)，鮑無(wú)可一直單獨(dú)管理景順長(zhǎng)城滬港深精選，且近5年來(lái)，每年都取得正收益，這一點(diǎn)是很多基金經(jīng)理難以做到的。 

鮑無(wú)可在年報(bào)中表示，展望國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)，轉(zhuǎn)型還將持續(xù)，整體經(jīng)濟(jì)增速仍將下行。A股市場(chǎng)整體估值分化較大，當(dāng)前市場(chǎng)上存在大量低ROE、高PB的公司，相信這些公司過(guò)高的估值將回歸合理水平。目前基金的持倉(cāng)都符合我們的投資理念，擁有較佳的商業(yè)模式和極強(qiáng)的經(jīng)營(yíng)壁壘，當(dāng)前的估值也處于合理偏低的范圍。

股票型基金跌幅榜：多名知名基金經(jīng)理旗下產(chǎn)品現(xiàn)身

再看股票型基金的跌幅榜。

截至3月末，只有信澳先進(jìn)智一只產(chǎn)品年內(nèi)跌幅超過(guò)20%，不過(guò)在跌幅榜中，出現(xiàn)多為知名基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品。

比如葛蘭管理的中歐醫(yī)療創(chuàng)新，今年以來(lái)下跌17.89%，位居跌幅榜第三位，該產(chǎn)品依舊布局創(chuàng)新藥板塊。

此外，還有陸彬管理的匯豐晉信智造先鋒，今年也下跌超過(guò)17%；付娟管理的申萬(wàn)菱信智能汽車(chē)今年下跌17.19%；范潔、黃智然管理的前海開(kāi)源公共衛(wèi)生主題，今年跌幅也超過(guò)17%。

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