每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 趙云    

2023年7月，監(jiān)管公布公募基金降費方案安排，基金公司針對管理費、托管費等關(guān)鍵費率改革調(diào)降工作迅速啟動。隨著近期年報披露，改革后的公募費率全景也浮出水面。

在新政推動下，各家基金公司積極優(yōu)化費率改革方案，到去年年底，2023年公募基金管理費共計1356.15億元，同比下降7.04%。其中，占比最大的是混合型基金，管理費共計557.49億元，同比下降19.91%。托管費共計支付287.38億元，同比下降6.33%。

管理費收入居前的有易方達基金、廣發(fā)基金、華夏基金等。此外，包括客戶維護費、銷售服務(wù)費以及托管費用等也較2022年底有所降低。

公募合計費用占在管規(guī)模比出現(xiàn)下降

Wind統(tǒng)計顯示，在新政推動下，盡管公募基金各項費用合計較2022年微幅上升，但按合計費用占基金在管規(guī)模比計算的2023年基金總費率，降至0.92%。

需指出的是，去年的公募基金發(fā)行較差，且持有人贖回的意愿趨強，導(dǎo)致在增量有限的背景下總體規(guī)模增長乏力，而按合計費用占基金在管規(guī)模比計算出現(xiàn)下降，更能體現(xiàn)出降費對于全行業(yè)的經(jīng)營收入萎縮明顯。

盡管公募基金各項費用合計較2022年微幅上升，但事實上，2022年的合計費用統(tǒng)計與2023年幾乎沒有變化。

從2022年開始，整個行業(yè)的規(guī)模增量已開始明顯下降，這也導(dǎo)致從當年開始，行業(yè)的整體費用合計就出現(xiàn)下滑，可以說，2023年的公募經(jīng)營依舊是在困境中主動進行費用縮減。

各家基金公司來看，目前管理費收入居前的機構(gòu)與此前變化不大，尤其前7家機構(gòu)與2022年相同，包括易方達基金、廣發(fā)基金、華夏基金、富國基金等；當然，去年的管理費排名中也有招商基金、天弘基金等排名提升，這意味著，相關(guān)機構(gòu)的管理費收入同比增加。

基于這些管理費有所增加的機構(gòu)，不難看出，固收類、“固收+”基金等一眾相對穩(wěn)健型的產(chǎn)品，在過去幾年權(quán)益市場持續(xù)不佳背景下，對客戶有可觀的吸引力。

混合型基金管理費收入下降最明顯

相較此前標準，涉及費率調(diào)整的各類型基金，調(diào)降幅度各有不同。

其中最明顯的是混合型產(chǎn)品，有的甚至較去年7月費改之前“腰斬”。

Wind統(tǒng)計顯示，像國投瑞銀新活力定開、東方紅優(yōu)質(zhì)甄選一年持有、九泰銳智事件驅(qū)動、申萬菱信鑫享穩(wěn)健等諸多產(chǎn)品的前后管理費率都較此前下調(diào)一半以上。有分析指出，這主要是由于相關(guān)產(chǎn)品中偏債型產(chǎn)品較多。

說明：部分混合型基金管理費改前后對比 來源：Wind

特別是，產(chǎn)品在運作成偏債型之后，應(yīng)投資者要求，會按偏債型產(chǎn)品進行收費，因此降費幅度較大，但與基金業(yè)績并無關(guān)系。需指出的是，盡管同屬權(quán)益類產(chǎn)品，偏債甚至是“固收+”產(chǎn)品等依然在行業(yè)中占比較大。

據(jù)天相投顧統(tǒng)計，分類型來看，股票型、混合型、債券型、貨幣型四大類型基金2023年管理費收入分別為193.35億元、557.50億元、251.79億元和289.47億元，分別較2022年浮動0.74%、-19.94%、1.94%和7.51%，混合型基金帶來的管理費收入下降顯著。

此外，在客戶維護費支出方面，Wind結(jié)合2023年年報披露數(shù)據(jù)統(tǒng)計，全市場176家公募基金公司（含公募化資管機構(gòu)）共向基金銷售機構(gòu)支付客戶維護費400.67億元，相比2022年下降12.61億元。

而關(guān)于托管人托管費的收入統(tǒng)計，按2023年年報數(shù)據(jù)統(tǒng)計，公募基金向托管行共計支付托管費287.38億元，同比下降6.33%，基金托管業(yè)務(wù)頭部效應(yīng)顯著。

總體來看，當前市場大部分基金還是按管理規(guī)模收費，公募基金管理費的收費標準仍有進一步市場化拓展的空間。有分析人士指出，參照國外的經(jīng)驗試點，對于規(guī)模達到一定程度的（如百億以上）主動權(quán)益類基金，可以適度降低費率。這樣可以最大效率在保證投資者投資成本的同時，也能夠激勵基金經(jīng)理提升專業(yè)管理能力帶來回報。