每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 趙云    

2023年7月，監(jiān)管公布公募基金降費(fèi)方案安排，基金公司針對(duì)管理費(fèi)、托管費(fèi)等關(guān)鍵費(fèi)率改革調(diào)降工作迅速啟動(dòng)。隨著近期年報(bào)披露，改革后的公募費(fèi)率全景也浮出水面。

在新政推動(dòng)下，各家基金公司積極優(yōu)化費(fèi)率改革方案，到去年年底，2023年公募基金管理費(fèi)共計(jì)1356.15億元，同比下降7.04%。其中，占比最大的是混合型基金，管理費(fèi)共計(jì)557.49億元，同比下降19.91%。托管費(fèi)共計(jì)支付287.38億元，同比下降6.33%。

管理費(fèi)收入居前的有易方達(dá)基金、廣發(fā)基金、華夏基金等。此外，包括客戶維護(hù)費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)以及托管費(fèi)用等也較2022年底有所降低。

公募合計(jì)費(fèi)用占在管規(guī)模比出現(xiàn)下降

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，在新政推動(dòng)下，盡管公募基金各項(xiàng)費(fèi)用合計(jì)較2022年微幅上升，但按合計(jì)費(fèi)用占基金在管規(guī)模比計(jì)算的2023年基金總費(fèi)率，降至0.92%。

需指出的是，去年的公募基金發(fā)行較差，且持有人贖回的意愿趨強(qiáng)，導(dǎo)致在增量有限的背景下總體規(guī)模增長(zhǎng)乏力，而按合計(jì)費(fèi)用占基金在管規(guī)模比計(jì)算出現(xiàn)下降，更能體現(xiàn)出降費(fèi)對(duì)于全行業(yè)的經(jīng)營(yíng)收入萎縮明顯。

盡管公募基金各項(xiàng)費(fèi)用合計(jì)較2022年微幅上升，但事實(shí)上，2022年的合計(jì)費(fèi)用統(tǒng)計(jì)與2023年幾乎沒(méi)有變化。

從2022年開始，整個(gè)行業(yè)的規(guī)模增量已開始明顯下降，這也導(dǎo)致從當(dāng)年開始，行業(yè)的整體費(fèi)用合計(jì)就出現(xiàn)下滑，可以說(shuō)，2023年的公募經(jīng)營(yíng)依舊是在困境中主動(dòng)進(jìn)行費(fèi)用縮減。

各家基金公司來(lái)看，目前管理費(fèi)收入居前的機(jī)構(gòu)與此前變化不大，尤其前7家機(jī)構(gòu)與2022年相同，包括易方達(dá)基金、廣發(fā)基金、華夏基金、富國(guó)基金等；當(dāng)然，去年的管理費(fèi)排名中也有招商基金、天弘基金等排名提升，這意味著，相關(guān)機(jī)構(gòu)的管理費(fèi)收入同比增加。

基于這些管理費(fèi)有所增加的機(jī)構(gòu)，不難看出，固收類、“固收+”基金等一眾相對(duì)穩(wěn)健型的產(chǎn)品，在過(guò)去幾年權(quán)益市場(chǎng)持續(xù)不佳背景下，對(duì)客戶有可觀的吸引力。

混合型基金管理費(fèi)收入下降最明顯

相較此前標(biāo)準(zhǔn)，涉及費(fèi)率調(diào)整的各類型基金，調(diào)降幅度各有不同。

其中最明顯的是混合型產(chǎn)品，有的甚至較去年7月費(fèi)改之前“腰斬”。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，像國(guó)投瑞銀新活力定開、東方紅優(yōu)質(zhì)甄選一年持有、九泰銳智事件驅(qū)動(dòng)、申萬(wàn)菱信鑫享穩(wěn)健等諸多產(chǎn)品的前后管理費(fèi)率都較此前下調(diào)一半以上。有分析指出，這主要是由于相關(guān)產(chǎn)品中偏債型產(chǎn)品較多。

說(shuō)明：部分混合型基金管理費(fèi)改前后對(duì)比 來(lái)源：Wind

特別是，產(chǎn)品在運(yùn)作成偏債型之后，應(yīng)投資者要求，會(huì)按偏債型產(chǎn)品進(jìn)行收費(fèi)，因此降費(fèi)幅度較大，但與基金業(yè)績(jī)并無(wú)關(guān)系。需指出的是，盡管同屬權(quán)益類產(chǎn)品，偏債甚至是“固收+”產(chǎn)品等依然在行業(yè)中占比較大。

據(jù)天相投顧統(tǒng)計(jì)，分類型來(lái)看，股票型、混合型、債券型、貨幣型四大類型基金2023年管理費(fèi)收入分別為193.35億元、557.50億元、251.79億元和289.47億元，分別較2022年浮動(dòng)0.74%、-19.94%、1.94%和7.51%，混合型基金帶來(lái)的管理費(fèi)收入下降顯著。

此外，在客戶維護(hù)費(fèi)支出方面，Wind結(jié)合2023年年報(bào)披露數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，全市場(chǎng)176家公募基金公司（含公募化資管機(jī)構(gòu)）共向基金銷售機(jī)構(gòu)支付客戶維護(hù)費(fèi)400.67億元，相比2022年下降12.61億元。

而關(guān)于托管人托管費(fèi)的收入統(tǒng)計(jì)，按2023年年報(bào)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，公募基金向托管行共計(jì)支付托管費(fèi)287.38億元，同比下降6.33%，基金托管業(yè)務(wù)頭部效應(yīng)顯著。

總體來(lái)看，當(dāng)前市場(chǎng)大部分基金還是按管理規(guī)模收費(fèi)，公募基金管理費(fèi)的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)仍有進(jìn)一步市場(chǎng)化拓展的空間。有分析人士指出，參照國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)試點(diǎn)，對(duì)于規(guī)模達(dá)到一定程度的（如百億以上）主動(dòng)權(quán)益類基金，可以適度降低費(fèi)率。這樣可以最大效率在保證投資者投資成本的同時(shí)，也能夠激勵(lì)基金經(jīng)理提升專業(yè)管理能力帶來(lái)回報(bào)。