4月3日，市場(chǎng)全天震蕩調(diào)整，三大指數(shù)均收跌，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌。截至收盤，滬指跌0.18%，深成指跌0.44%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.08%。 板塊方面，黃金、有色金屬、油氣、煤炭等板塊漲幅居前，Sora概念、飛行汽車、算力租賃、多模態(tài)AI等板塊跌幅居前。 總體上個(gè)股跌多漲少，全市場(chǎng)超3400只個(gè)股下跌。滬深兩市今日成交額9179億，較上個(gè)交易日縮量497億。 北向資金全天凈賣出22.75億元，其中滬股通凈賣出15.96億元，深股通凈賣出6.79億元。 節(jié)前最后一天，三大指數(shù)紛紛收跌，但又跌得不多。兩天下來，周一的漲幅并未完全回吐，整體仍是橫盤震蕩。 但短線客今天估計(jì)有點(diǎn)難受。 上午炸板率一度達(dá)到60%，午后有所修復(fù)，收盤時(shí)降至36%，處于近期偏高水平。 早盤最驚險(xiǎn)的時(shí)候，發(fā)生了什么？ 一種情況是，多只個(gè)股開盤就沖高跳水，狠狠套住一批人。 另一種情況則更極端，10:49開始的幾分鐘里，多只漲停股突然炸板跳水，霎時(shí)間形成多條“瀑布”。 上述個(gè)股大多來自本周強(qiáng)勢(shì)的資源股和鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈，兩大板塊全天仍然漲幅不小。炸板后，這些票有的回封、有的勉強(qiáng)收紅，也有的翻綠。 但畢竟A股下次開盤又要等上好幾天了，屆時(shí)發(fā)酵什么題材，還很難說。 在資源股內(nèi)部分歧時(shí)，我們看到，有低位板塊試圖接棒。 比如，在上午11點(diǎn)前后，今年表現(xiàn)墊底的半導(dǎo)體板塊突然拉升了一波，大為股份、康強(qiáng)電子等快速漲停，與資源板塊的炸板股明顯逆行。 這可能是獲利了結(jié)的資金，借突發(fā)消息的刺激在嘗試切換。 今晨，中國(guó)地震臺(tái)網(wǎng)正式測(cè)定，4月3日07時(shí)58分，在中國(guó)臺(tái)灣花蓮縣海域（北緯23.81度，東經(jīng)121.74度）發(fā)生7.3級(jí)地震，震源深度12千米。 臺(tái)積電在內(nèi)的電子代工廠，明顯受到了影響。據(jù)《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》，臺(tái)積電表示，為確保人員安全，根據(jù)公司內(nèi)部程序啟動(dòng)相關(guān)預(yù)防措施，部分廠區(qū)已進(jìn)行疏散。 直到中午，人員才開始陸續(xù)回到工作崗位。 有分析稱，估計(jì)對(duì)臺(tái)積電的影響工作時(shí)數(shù)約在6個(gè)小時(shí)以內(nèi)，對(duì)臺(tái)積電第二季業(yè)績(jī)影響約6000萬美元，毛利影響低于0.5個(gè)百分點(diǎn)，影響有限。 不過“臺(tái)積電受影響→炒作半導(dǎo)體板塊”的邏輯并不完美，后續(xù)直到收盤，黃金、稀有金屬、油氣等板塊的漲幅仍然遙遙領(lǐng)先。 值得注意的是，同花順行業(yè)板塊中，貴金屬在今天大漲后，成了年內(nèi)首個(gè)漲超20%的板塊，漲幅幾乎是排第二的銀行板塊的兩倍。 20%漲幅，通常被認(rèn)為是技術(shù)性牛市的門檻。 這些板塊近期上漲邏輯又是什么？我們一一來看。 （1）黃金（貴金屬） 沒辦法，金價(jià)這么強(qiáng)勢(shì)，相關(guān)個(gè)股“不漲不行”。 Wind數(shù)據(jù)顯示，今天倫敦金現(xiàn)一度沖高至2288.33美元/盎司，再刷新歷史紀(jì)錄。COMEX黃金亦創(chuàng)新高，一度至2308.8美元/盎司。 倫敦銀現(xiàn)今日一度沖高至26.551美元/盎司，COMEX白銀一度沖高至26.68美元/盎司，均創(chuàng)階段新高。 有一只很夸張的ETF不得不提，那就是黃金股ETF，近4個(gè)交易日大漲超44%，用車圈流行的梗來說——這誰受得了？ 原因在于，該產(chǎn)品跟蹤的是“黃金股”而非黃金價(jià)格，而今天其持倉股的畫風(fēng)是這樣↓ （2）有色金屬 隨著鋰鈷稀有金屬連續(xù)上漲，金屬板塊的狂熱今天傳導(dǎo)至整個(gè)有色金屬，銅、鋁以及稀土等也開始表現(xiàn)。 投資邏輯來看，3月~5月，銅、鋁需求或進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，隨著銅基本面實(shí)質(zhì)性改善后，銅價(jià)或短期維持震蕩格局。有分析稱，英偉達(dá)銅纜連接引起市場(chǎng)積極關(guān)注，國(guó)內(nèi)先進(jìn)銅合金企業(yè)或有望受益。 鋁方面，云南產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)和需求復(fù)蘇之間的博弈，以及大建筑行業(yè)的需求弱化預(yù)期與光伏、汽車輕量化等新興需求之間孰強(qiáng)頗為關(guān)鍵。另外，具備成本優(yōu)勢(shì)的鋁企未來是否具備提高分紅率的可能性。 （3）油氣開采 今天，中國(guó)石油股價(jià)盤中又創(chuàng)了新高（至少是9年多以來）。 消息面上，北京時(shí)間3日凌晨，美國(guó)WTI原油周二突破85美元并創(chuàng)10月以來新高。投資者密切關(guān)注地緣沖突事件對(duì)原油供應(yīng)的威脅。 紐約商品交易所5月交割的西德克薩斯中質(zhì)原油（WTI）合約上漲1.44美元，漲幅為1.72%，收于每桶85.15美元。歐洲洲際交易所6月交割的布倫特原油期貨合約上漲1.53美元，漲幅為1.75%，報(bào)每桶88.94美元。 自今年年初以來，布倫特原油期貨基本在每桶75美元至85美元之間的窄幅區(qū)間內(nèi)交易，但地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇和強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)似乎促使價(jià)格上漲。 光大證券研報(bào)指出，4月市場(chǎng)風(fēng)格或偏向順周期。 其認(rèn)為，4月份市場(chǎng)可能會(huì)處于“強(qiáng)現(xiàn)實(shí)、弱情緒”狀態(tài)，市場(chǎng)風(fēng)格整體或偏向順周期。一級(jí)行業(yè)中，4月重點(diǎn)關(guān)注基礎(chǔ)化工、有色金屬、電子、石油石化、食品飲料及交通運(yùn)輸。 下跌一側(cè)，今天仍是科技線領(lǐng)跌，AI的軟硬分支、低空經(jīng)濟(jì)、小米汽車等題材都表現(xiàn)不佳。在資源股的強(qiáng)勢(shì)影響下，今天新能源賽道的中下游也被搶了風(fēng)頭，風(fēng)電、光伏、儲(chǔ)能等大類紛紛收跌。 但如果你今天就想逆向思維、入場(chǎng)抄底前期熱門題材，其實(shí)還是有不小風(fēng)險(xiǎn)。 一方面，市場(chǎng)資金目前仍在資源股抱團(tuán)。今天雖然連板股有分歧，但整體升勢(shì)未見明顯終結(jié)——至少上影線不夠長(zhǎng)； 另一方面，這些前期熱門題材年內(nèi)漲幅仍然領(lǐng)先。如果50%、30%是錨定的漲幅天花板，那么資源股還有不少潛在的上升空間。 這可能就是A股常說的“炒新不炒舊”？