每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 彭水萍    

4月7日，深交所通報，多家機構(gòu)因在參與首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下詢價過程中存在違規(guī)行為而被罰。其中，深交所對前海人壽保險、北京卓識私募基金、嘉實資本、廣東天創(chuàng)私募基金等4家機構(gòu)下發(fā)監(jiān)管函。百億量化巨頭北京卓識私募基金赫然在列，被處罰的原因是公司部分內(nèi)部研究報告主要內(nèi)容存在簡單復(fù)制摘抄承銷商投價報告、粘貼錯誤等情形。

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當(dāng)日，中國證券業(yè)協(xié)會也發(fā)布多項處罰公告，百億量化私募上海衍復(fù)投資也因為部分項目報價偏離度較大被采取警示，并要求參加合規(guī)教育的書面自律管理。此外，上海珠池資產(chǎn)管理有限公司被列入限制名單6個月，時間為2024年4月8日至2024年10月7日。被列入限制名單期間，其管理的配售對象將不得參與IPO項目的網(wǎng)下詢價和配售業(yè)務(wù)。

深交所發(fā)布4條監(jiān)管函

4月7日，深交所一口氣發(fā)布了4條監(jiān)管函，被處罰的機構(gòu)中，百億量化機構(gòu)北京卓識私募基金郝然在列。監(jiān)管函顯示，北京卓識私募基金在參與深市首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下詢價過程中，風(fēng)險管理制度不完善，對信息泄露、報價偏離等風(fēng)險控制措施不足；改價程序、材料存檔要求不明確。新股詢價業(yè)務(wù)相關(guān)內(nèi)部制度的制定審批流程、報價討論決策過程記錄缺失；新股研究報告及模型留檔不完全。部分人員通訊設(shè)備未作管控；部分人員未按照內(nèi)部要求參與新股業(yè)務(wù)培訓(xùn)。

其次，北京卓識私募基金估值研究不深入、定價依據(jù)不充分，公司部分內(nèi)部研究報告主要內(nèi)容存在簡單復(fù)制摘抄承銷商投價報告、粘貼錯誤等情形；部分新股盈利預(yù)測、主要參數(shù)假設(shè)設(shè)置未作詳細(xì)說明。新股研究報告估值區(qū)間及最終定價缺乏嚴(yán)謹(jǐn)完整的邏輯推導(dǎo)過程、客觀研究支持與合理解釋。上述行為違反了相關(guān)規(guī)定，北京卓識私募基金被采取書面警示的自律監(jiān)管措施。

中基協(xié)信息顯示，北京卓識私募基金成立于2016年4月22日，公司管理規(guī)模100億元以上。公司法定代表人為總經(jīng)理張卓，2014年9月至2016年3月期間在美國騎士資本期貨部擔(dān)任量化策略師，2016年4月至今擔(dān)任北京卓識私募基金管理有限公司法定代表人、總經(jīng)理、基金經(jīng)理等。

據(jù)官網(wǎng)介紹，北京卓識私募基金是一家專注于量化投資的私募基金，成立之初主要進(jìn)行自營期貨交易，積累了扎實的IT系統(tǒng)基礎(chǔ)以及一整套微趨勢策略基礎(chǔ)，公司團隊核心競爭力在于建立復(fù)雜的數(shù)學(xué)模型，利用自主開發(fā)的低延時交易系統(tǒng)進(jìn)行全自動算法交易。

此外，近期中國證券業(yè)協(xié)會也重點對參與科創(chuàng)板、滬市主板注冊制項目的網(wǎng)下投資者進(jìn)行自律檢查，其中百億量化私募上海衍復(fù)投資被采取警示，并要求參加合規(guī)教育的書面自律管理。中基協(xié)信息顯示，衍復(fù)投資管理規(guī)模超過100億元，公司實控人為高亢，曾擔(dān)任Two Sigama lnvestments的研究員。

從上海衍復(fù)投資被處罰的原因來看，首先是定價依據(jù)不充分，部分項目報價偏離度較大，新股定價決策會議記錄缺少報價的邏輯推導(dǎo)過程等定量分析內(nèi)容，定價依據(jù)難以支撐報價結(jié)果。其次是網(wǎng)下詢價和配售業(yè)務(wù)內(nèi)控制度和業(yè)務(wù)操作流程存在缺失或者不健全、不完善的情況。

兩家險資企業(yè)打新違規(guī)

此外，廣東天創(chuàng)私募證券投資基金也因為在打新過程中違規(guī)而被處罰，從深交所4月7日的公告來看，廣東天創(chuàng)私募基金打新過程中存在內(nèi)控制度制定和執(zhí)行不完備、估值定價依據(jù)不充分、報價集體決策機制不完善等問題，被采取書面警示的自律監(jiān)管措施。

另外，嘉實基金子公司嘉實資本管理有限公司也因打新違規(guī)而收監(jiān)管函，首先是內(nèi)部新股制度制定不嚴(yán)謹(jǐn)，部分制度簡單摘抄規(guī)則，存在內(nèi)容不適當(dāng)情形；存在詢價日交易時段被管控人取出手機的情況，且未注明原因。其次是新股研究不深入、定價依據(jù)不充分，報價集體決策機制不完善。研究報告主要內(nèi)容簡單摘抄發(fā)行人招股說明書等材料；估值區(qū)間缺少嚴(yán)謹(jǐn)完整的邏輯推導(dǎo)過程，部分估值區(qū)間結(jié)論與相關(guān)依據(jù)邏輯相悖。因此，公司被采取書面警示的自律監(jiān)管措施。

4月7日，中國證券業(yè)協(xié)會官網(wǎng)發(fā)布多條處罰公告，其中上海珠池資產(chǎn)管理有限公司被列入限制名單6個月，時間為2024年4月8日至2024年10月7日。被列入限制名單期間，其管理的配售對象將不得參與IPO項目的網(wǎng)下詢價和配售業(yè)務(wù)。

中國證券業(yè)協(xié)會指出，上海珠池資產(chǎn)在自律檢查中存在以下情形：一是管理的部分配售對象存在“通過嵌套投資等方式虛增資產(chǎn)規(guī)模獲取不正當(dāng)利益”的情形。二是定價依據(jù)不充分，且定價小組的決策討論內(nèi)容未記錄存檔。三是通訊工具管控機制執(zhí)行不到位。詢價當(dāng)日交易時間內(nèi)，公司個別最終價格知悉人員的通訊工具未納入管控。

值得注意的是，還有兩家險資企業(yè)也因為打新違規(guī)問題而被處罰。天安人壽保險股份有限公司在打新過程中存在定價依據(jù)不充分的問題，其次是網(wǎng)下詢價和配售業(yè)務(wù)內(nèi)控制度和業(yè)務(wù)操作流程存在缺失或者不健全、不完善的情況，公司被采取警示并要求參加合規(guī)教育的書面自律管理措施；前海人壽保險股份有限公司也因同樣的原因而收到監(jiān)管函，內(nèi)控制度制定和執(zhí)行不完備，其次是估值研究不深入、定價依據(jù)不充分，公司被采取書面警示的自律監(jiān)管措施。

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