每經(jīng)記者 黃鑫磊    每經(jīng)編輯 文 多    

4月7日，邁信林（SH688685，股價40.84元，市值45.69億元）發(fā)布了對上交所《簽訂戰(zhàn)略框架協(xié)議暨開展新業(yè)務(wù)相關(guān)事項的問詢函》的回復(fù)公告。邁信林在該公告中稱，控股子公司蘇州瑞盈智算科技有限公司（以下簡稱瑞盈智算）8月31日前可實現(xiàn)盈虧平衡。

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據(jù)悉，3月22日（當(dāng)時為周五），邁信林自愿披露公告稱，公司通過子公司瑞盈智算開展算力服務(wù)業(yè)務(wù)，并與蘇州算力科技有限公司（以下簡稱算力科技）簽署了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，擬在算力領(lǐng)域開展深度合作，建立長期的戰(zhàn)略合作關(guān)系。對此，當(dāng)日深夜，上交所發(fā)去問詢函，要求公司補充披露相關(guān)信息。

3月25日（當(dāng)時為周一）開盤后，邁信林股價高開低走，當(dāng)日報收44.53元/股，跌幅為9.75%。

目前僅有算力租賃業(yè)務(wù)

問詢函中，上交所要求邁信林結(jié)合從事算力服務(wù)業(yè)務(wù)所需要的技術(shù)、資質(zhì)、人員條件及市場競爭情況等，說明公司是否具備相關(guān)儲備，是否具備開展算力服務(wù)業(yè)務(wù)的條件，是否具備競爭優(yōu)勢。

據(jù)回復(fù)函，邁信林表示，公司開展的新業(yè)務(wù)具體為控股子公司瑞盈智算部署高性能智算服務(wù)器開展算力租賃服務(wù)業(yè)務(wù)。未來，公司擬憑借子公司研發(fā)團隊的技術(shù)積累和自有算力性能和規(guī)模優(yōu)勢，逐步投入AI大模型及應(yīng)用研發(fā)領(lǐng)域。

團隊建設(shè)方面，瑞盈智算已組建了研發(fā)中心、市場部、運維部、行政管理部，目前共計12名成員。在業(yè)務(wù)開展前期，算力科技與瑞盈智算將聯(lián)合運營開展相關(guān)業(yè)務(wù)并對外提供服務(wù)。

瑞盈智算目前正在準(zhǔn)備增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證的申請，該許可證為常規(guī)類業(yè)務(wù)申請類別，需提交蘇州市通信管理局審批，申請未通過的風(fēng)險較低。取得增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證后，瑞盈智算具備獨立運營的條件。

邁信林表示，瑞盈智算算力租賃業(yè)務(wù)具備服務(wù)器性能優(yōu)勢、集群規(guī)模優(yōu)勢、地方政策優(yōu)勢和人才團隊優(yōu)勢。其中，瑞盈智算建設(shè)的智能算力集群由先進的高端GPU服務(wù)器組成。高性能服務(wù)器將有效幫助客戶提升模型的訓(xùn)練效率和穩(wěn)定性。同樣規(guī)模的模型，客戶可以使用更小的算力集群來進行分布式訓(xùn)練，不僅可以降低單點故障的影響，還能提高訓(xùn)練效率和并行度；同時，部分模型可以在單卡或者單機上運行，無需大規(guī)模集群，可以大幅節(jié)省組網(wǎng)部署成本。

邁信林還提示風(fēng)險稱，瑞盈智算成立時間短，相關(guān)技術(shù)正在研發(fā)中，技術(shù)成果儲備較少，目前不具備開展AI軟件、云原生和大模型相關(guān)的技術(shù)能力，公司現(xiàn)階段僅開展算力租賃業(yè)務(wù)。如果公司相關(guān)研發(fā)團隊不能順利組建、或相關(guān)研發(fā)項目無法順利推進，無法形成成熟的AI軟件相關(guān)技術(shù)，將會導(dǎo)致公司無法正常開展大模型等除算力租賃外的其他業(yè)務(wù)。

是否經(jīng)過審慎研究論證？

邁信林3月22日披露，計劃于2024年度共計采購500臺算力服務(wù)器，總投資規(guī)模約15億元，先期啟動資金主要為瑞盈智算的注冊資本金及銀行授信，后期資金安排由對應(yīng)業(yè)務(wù)收入及銀行授信覆蓋。

對此，上交所要求邁信林補充披露“后續(xù)服務(wù)器采購計劃和具體安排”“交付是否存在不確定性”。此外，結(jié)合公司的自有資金情況，說明相關(guān)投資是否影響公司現(xiàn)金流，是否可能導(dǎo)致公司后續(xù)存在資金周轉(zhuǎn)風(fēng)險。

邁信林表示，為采購設(shè)備快速到位，公司通過自籌資金形式于3~4月份陸續(xù)采購下一批約120臺服務(wù)器，預(yù)計4月上旬到貨；瑞盈智算投入運營后，將在2024年根據(jù)市場情況持續(xù)進行采購，直至達到500臺左右規(guī)模，服務(wù)器采購數(shù)量根據(jù)市場需求適時調(diào)整。

邁信林稱，公司已陸續(xù)簽訂服務(wù)器采購訂單，參考前期公司采購情況，4月份服務(wù)器交付存在不確定性的可能性較??；后續(xù)服務(wù)器采購交付隨著市場環(huán)境的變化，可能存在一定不確定性。

截至2023年9月30日，邁信林貨幣資金為1.7億元，已取得銀行綜合授信15億元。公司稱，前期已采購的服務(wù)器通過公司自有資金及銀行授信完成，短期內(nèi)對公司現(xiàn)金流造成部分影響，但未影響公司日常運營。隨著瑞盈智算正式開展運營，公司會以公允價格將設(shè)備轉(zhuǎn)售至瑞盈智算，公司不存在資金周轉(zhuǎn)風(fēng)險。

此外，鑒于總投資規(guī)模較大，上交所要求邁信林結(jié)合開展算力服務(wù)業(yè)務(wù)履行的內(nèi)部決策和審批程序、目前在手訂單及意向訂單情況等，量化分析瑞盈智算預(yù)計收入、利潤情況，以及達到盈虧平衡的條件和時點，說明是否經(jīng)過審慎研究論證。

邁信林回復(fù)稱，目前瑞盈智算尚未正式開展運營，未簽訂在手訂單。公司與多家生態(tài)合作伙伴及其他客戶單位已開展業(yè)務(wù)洽談并初步達成部分意向訂單，意向訂單基本可以覆蓋300臺左右的服務(wù)器規(guī)模。

同時，邁信林測算出，若瑞盈智算平均銷售單價為9萬元/臺/月，并以200臺和300臺規(guī)模計算，服務(wù)器負載率達到79%或76%即能達到盈虧平衡條件。根據(jù)意向訂單洽談情況，預(yù)計瑞盈智算2024年5月中旬可完成約200臺服務(wù)器的部署并正式開展運營，2024年8月31日前可達到80%以上負載率，實現(xiàn)盈虧平衡。

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