每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 彭水萍

今年以來(lái)，黃金的表現(xiàn)尤為搶眼，而一些黃金股、稀有金屬個(gè)股也有不錯(cuò)的漲幅，其實(shí)在ETF方面，也有一些以黃金、稀有金屬為主題的產(chǎn)品。 

那么，這一期，我們就來(lái)了解一下以黃金、稀有金屬為主題的ETF，以及這些產(chǎn)品背后跟蹤的指數(shù)。

1、13只黃金、稀有金屬主題ETF

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至目前，產(chǎn)品名稱中帶有黃金、稀有金屬的ETF產(chǎn)品共有13只，其中7只為商品類基金，2只為黃金股主題基金，4只為稀有金屬主題基金。

先從黃金主題的產(chǎn)品來(lái)看，7只商品類的ETF，其實(shí)簡(jiǎn)單理解就是跟蹤金價(jià)，隨著金價(jià)的波動(dòng)而波動(dòng)，投資者如果看好金價(jià)還會(huì)漲，那么選擇這些產(chǎn)品買入是比較直接的投資方式。

相比于商品類基金，黃金股主題、稀有金屬主題則是與上市公司息息相關(guān)，投資這兩類主題其實(shí)就是投資背后的上市公司。 

2、選取標(biāo)準(zhǔn)不同

我們重點(diǎn)從黃金股主題、稀有金屬主題產(chǎn)品來(lái)進(jìn)一步了解，目前主要跟蹤的是兩個(gè)指數(shù)，分別為中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票指數(shù)和中證稀有金屬主題指數(shù)。

具體來(lái)看，中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票指數(shù)是從內(nèi)地與香港市場(chǎng)中，選取50只市值較大且業(yè)務(wù)涉及黃金采掘、冶煉、銷售的上市公司證券作為指數(shù)樣本，目前樣本數(shù)量為47只，平均流通市值約為206億元。

中證稀有金屬主題指數(shù)則是選取不超過(guò)50家業(yè)務(wù)涉及稀有金屬采礦、冶煉和加工的上市公司證券作為指數(shù)樣本，樣本平均流通市值約為145億元。

3、前十大權(quán)重股不同

再?gòu)那笆髾?quán)重股來(lái)看，中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票指數(shù)前十大權(quán)重股的累計(jì)占比為67.99%，其中紫金礦業(yè)、山東黃金、中金黃金、銀泰黃金的占比均超過(guò)8%。

再看中證稀有金屬主題指數(shù)，前十大權(quán)重股的累計(jì)占比為57.85%，其中鹽湖股份、洛陽(yáng)鉬業(yè)的占比均超過(guò)8%。

可以看出，雖然大多數(shù)權(quán)重股都?xì)w屬于有色金屬行業(yè)，但又完全不同，中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票指數(shù)的權(quán)重股集中在黃金類的上市公司，而中證稀有金屬主題指數(shù)的權(quán)重股集中在稀土、鉬、鈷、鋰等上市公司。

4、收益表現(xiàn)大不同 

從兩個(gè)指數(shù)過(guò)往的表現(xiàn)來(lái)看，中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票指數(shù)不管是今年以來(lái)，還是從近一年到近五年，均實(shí)現(xiàn)了正收益，且收益表現(xiàn)明顯要更好。

5、估值水平不同

從估值水平來(lái)看，中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票指數(shù)雖然經(jīng)過(guò)這輪上漲之后，指數(shù)點(diǎn)位已經(jīng)明顯拉高，但整體的估值水平依然位于歷史不到40%的分位。

相比較而言，中證稀有金屬主題指數(shù)目前所處的估值分位更低。

而對(duì)于這兩類產(chǎn)品的投資區(qū)別，有基金經(jīng)理指出：“和其他有色金屬走勢(shì)不一樣，黃金是平臺(tái)－突破－平臺(tái)－再突破這樣上去的，所以黃金比較適合做右側(cè)的投資。” 

該基金經(jīng)理還建議稱：“黃金是非常值得大家做資產(chǎn)配置，因?yàn)辄S金有兩個(gè)功能是所有其他資產(chǎn)取代不了的，第一個(gè)功能就是黃金是絕對(duì)的抗風(fēng)浪工具，第二個(gè)功能是黃金是絕對(duì)的避險(xiǎn)工具。”

值得一提的是，如果看好黃金，買黃金股的收益有可能要比黃金高。該基金經(jīng)理表示：“根據(jù)我們的分析，截至2024年3月底，wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，過(guò)去五年黃金股相比金價(jià)的貝塔約1.2倍。” 

總的來(lái)說(shuō)，黃金股投資大概率是黃金投資的放大器，但波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)可能也會(huì)更大，特別是短期股價(jià)的走勢(shì)，有可能跟黃金走勢(shì)并不一致，這是投資者需要注意的地方。

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