每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 趙云    

周一A股各大股指以跌為主，跌幅相對有限。早盤即低開，盤中雖然一度上攻并翻紅，但上升動能并未得到延續(xù)，市場買力較弱，全天多數(shù)時間股指維持了偏弱震蕩的格局。

截至收盤，上證綜指跌0.67%至3044.60點(diǎn)；深綜指跌0.49%，創(chuàng)業(yè)板綜指跌0.34%，科創(chuàng)50指數(shù)漲0.17%，北證50指數(shù)漲0.01%。全A總成交額為8256億元，較上周五的8651億元有所縮窄。

北向資金全天小幅凈流入13.89億元。周邊股市方面，周一中國香港股市收盤明顯上漲，恒指漲1.77%，恒生科技指數(shù)漲1.78%。此外，日、韓股市均錄得1%以上漲幅。很明顯，中東局勢未進(jìn)一步惡化，對市場情緒多少構(gòu)成些支撐。僅就港股而言，除地緣緊張局勢緩解外，上周末中證監(jiān)宣布五項(xiàng)措施改良滬深港通亦構(gòu)成利好。

匯市方面，過去兩周大漲的美元指數(shù)自上周五起已連續(xù)兩天橫盤，人民幣匯率最近幾天則大致平穩(wěn)。目前市場對美聯(lián)儲降息的預(yù)期大幅減緩，故美元雖然暫時休整，但基本面支撐仍較強(qiáng)。本周稍晚，極重美聯(lián)儲看重的3月個人消費(fèi)支出價格指數(shù)（PCE）將公布，屆時市場對美聯(lián)儲政策動向的預(yù)期有可能產(chǎn)生波動。

由周一A股盤面看，股指跌多漲少可能部分與權(quán)重股或高股息股表現(xiàn)較弱相關(guān)。周一A股總市值排在前十名的個股中，有九家下跌，僅貴州茅臺一家上漲。板塊或行業(yè)方面，旅游酒店、軍工、釀酒、豬肉等板塊表現(xiàn)稍好，貴金屬、珠寶首飾、石油、煤炭、飛行汽車等板塊跌幅領(lǐng)先。

旅游板塊近期異動相對頻繁，應(yīng)該與“五一”長假旅游相關(guān)訂單較旺且長途游占比過半相關(guān)。貴金屬及資源類個股走弱，應(yīng)該也與周末地緣局勢沒之前市場所擔(dān)憂地那樣大幅惡化相關(guān)。

每月公布一次的貸款市場報價利率（LPR）上午出臺，結(jié)果是各期限LPR利率均維持不變。因上周一進(jìn)行操作的4月中期借貸便利（MLF）利率保持不變，故本月LPR不變應(yīng)該是在市場預(yù)期之中的。近期公布的遠(yuǎn)超預(yù)期的中國第一季度GDP增速數(shù)據(jù)，這應(yīng)該是市場暫時放棄了對進(jìn)一步寬松政策的預(yù)期的最根本原因之一。

當(dāng)前A股交易應(yīng)處于“平庸”時段，市場沒有激情，成交量也比較欠缺。在外部，利率環(huán)境顯然不支持A股立即發(fā)力向上；在我們內(nèi)部，經(jīng)濟(jì)刺激政策暫可能缺位，而這多半會促使投資者操作時趨向保守。不過由中線看，股市機(jī)會還是有的，投資者不宜忘了新“國九條”這一重磅事件。個人覺得政策后續(xù)漸漸落實(shí)應(yīng)是大概率事件，這樣市場生態(tài)就會慢慢改善，等利好因素累積到一定程度后，早已超跌的A股也許就能產(chǎn)生波行情。

操作方面，建議投資者以持股或低吸為主，目前階段如果沒看到大盤量能持續(xù)放大，可考慮以部分倉位進(jìn)行高拋低吸，或進(jìn)行些調(diào)倉，爭取多拿些業(yè)績前景相對可測的品種。