AI發(fā)展如火如荼，而AI的“糧食”——電力，卻顯得日益緊張。

大家都知道AI耗電，但卻很少有人想到，電力的限制來得這么快。

據(jù)《紐約客》雜志報(bào)道，OpenAI的ChatGPT每天消耗的電力相當(dāng)于1.7萬個(gè)美國(guó)家庭的用電量。

現(xiàn)在，美國(guó)各大科技巨頭，在全國(guó)各地部署數(shù)據(jù)中心等基礎(chǔ)設(shè)施，現(xiàn)在大家競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)在電網(wǎng)的接入權(quán)限上。甚至有業(yè)內(nèi)人士表示，現(xiàn)在所有人都在追逐電力，他們?cè)敢鉃殡娏θト魏蔚胤健?/p>

對(duì)于AI對(duì)電力的巨大需求，達(dá)哥也是直呼好家伙！

過去一段時(shí)間大伙炒AI，還沒怎么感受到AI對(duì)咱們實(shí)際生活中帶來的便利，AI就已經(jīng)搶起了電力。

這讓達(dá)哥想起19世紀(jì)初，美國(guó)西部那場(chǎng)全民參與的淘金熱。在那場(chǎng)轟轟烈烈的淘金熱潮中，大部分人都沒賺到什么錢，但是賣鏟子的人卻實(shí)實(shí)在在發(fā)了大財(cái)。淘金人沒怎么淘到金子，但賣鏟子的卻淘到了“真金”，這樣的商業(yè)現(xiàn)象比比皆是。

所以，AI賣“金鏟子”的人是誰呢？第一個(gè)就是眾所周知的AI芯片，英偉達(dá)的爆賺，大家是有目共睹的。第二個(gè)，可能很多人還沒有意識(shí)到，就是電力。

那么，AI對(duì)電力的需求情況到底怎樣？

達(dá)哥目前看到的情況是，AI產(chǎn)業(yè)對(duì)電力的需求將會(huì)只增不減。美銀美林的最新研報(bào)指出，美國(guó)的AI電力使用量預(yù)計(jì)將在2023~2028年以25%~33%的年復(fù)合增長(zhǎng)率增長(zhǎng)。而科技巨頭Arm首席執(zhí)行官判斷，如果不提高芯片的效率，到2030年AI可能會(huì)用掉美國(guó)四分之一的電力。

美國(guó)企業(yè)對(duì)電力的競(jìng)爭(zhēng)有多激烈呢？已經(jīng)有企業(yè)為了爭(zhēng)奪有限的電網(wǎng)接入權(quán)限，將競(jìng)爭(zhēng)延伸到了科技產(chǎn)業(yè)并不發(fā)達(dá)的地區(qū)，如俄亥俄、愛荷華等地。

同時(shí)，企業(yè)們?yōu)榱私鉀Q供電問題，也著手尋找其他供電途徑，包括建立小型核反應(yīng)堆、燃料電池、地?zé)岬燃夹g(shù)。

從近期英偉達(dá)及美國(guó)眾多科技公司的表現(xiàn)來看，也許AI對(duì)算力的需求熱潮已經(jīng)告一段落，而AI對(duì)能源的需求卻正在興起。在達(dá)哥看來，能源和算力，都可以算是AI淘金熱潮中的“金鏟子”。如果AI卷土重來，他們或是下一個(gè)“金鏟子”。

好了，聊完AI的“金鏟子”，我們?cè)倩氐绞袌?chǎng)上。

今天A股基本呈現(xiàn)普漲格局，但上證指數(shù)目前仍然在進(jìn)行區(qū)間震蕩，這倒沒什么可說的。從3月初算來，橫盤也有1個(gè)半月了，橫盤久了，必然面臨突破。這個(gè)突破方向，才是我們應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注的。

從上市公司4月份的業(yè)績(jī)披露情況來看，雖然有爆雷和跌停，就比如今天的天齊鋰業(yè)，但大盤整體上以橫盤震蕩的方式來反應(yīng)，可以說算是一種強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)了。目前，業(yè)績(jī)“地雷”對(duì)大盤的沖擊是低于預(yù)期的。

市場(chǎng)可以說是走得比較謹(jǐn)慎，但已經(jīng)消化了不少業(yè)績(jī)因素。而4月消化業(yè)績(jī)的節(jié)奏一旦結(jié)束之后，這種壓力在5月就會(huì)比較小了。因?yàn)?月沒有業(yè)績(jī)的影響之后，多頭的顧慮會(huì)減少很多，屆時(shí)市場(chǎng)活躍度會(huì)有所提升。

從目前的業(yè)績(jī)披露情況和一季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，達(dá)哥覺得突破的方向還是值得期待。

近幾天港股的表現(xiàn)非常強(qiáng)勢(shì)。港股市場(chǎng)今天整體繼續(xù)上行，恒生指數(shù)在最近4個(gè)交易日自低位已上漲逾1000點(diǎn)，今日更是創(chuàng)出了年內(nèi)新高。而港股科技股和互聯(lián)網(wǎng)股近期的漲勢(shì)更為凌厲，恒生科技指數(shù)今天盤中大漲超3%，商湯盤中大漲超過30%。

港股的強(qiáng)勢(shì)，可能是受上周五證監(jiān)會(huì)發(fā)布5項(xiàng)對(duì)港合作措施的消息刺激，包括放寬ETF產(chǎn)品范圍、納入REITs、支持人民幣交易柜臺(tái)、優(yōu)化基金互認(rèn)和暢通上市融資渠道。這些政策的出臺(tái)，意味著對(duì)港股的政策支持力度在逐步加大。對(duì)于港股市場(chǎng)而言，也將吸引更多的資金。

引起達(dá)哥注意的一個(gè)數(shù)據(jù)是，自港股通開通以來，南下的資金已經(jīng)超過3萬億港幣。目前港股總市值大概30萬億，通過港股通南下的資金，占港股總市值的十分之一了！目前達(dá)哥看到的情況是，越來越多的內(nèi)地資金流向港股。

如果僅僅只是資金流向，倒沒必要過度關(guān)注。現(xiàn)在需要關(guān)注的是，這么多的資金南下，是不是在爭(zhēng)奪港股的定價(jià)權(quán)？如果港股能挺住甚至大漲，不僅封殺了A股的下行空間，而且對(duì)A股的“水位”提高是有幫助的。

板塊方面，今天漲幅居前的板塊，有個(gè)明顯的特征，就是3月底以來的跌幅較大。比如今天領(lǐng)漲的通信服務(wù)、通訊設(shè)備、計(jì)算機(jī)設(shè)備，多與AI有關(guān)，他們從3月底的高點(diǎn)以來至上周的低點(diǎn)，跌幅普遍在20%以上。即便這些板塊今天的漲幅較大，但達(dá)哥看了一下，從3月底的高點(diǎn)以來，這些板塊的累計(jì)跌幅，普遍在10%以上。

雖然這幾天上證指數(shù)整體呈現(xiàn)震蕩狀態(tài)，但達(dá)哥注意到，有一個(gè)行業(yè)指數(shù)今天創(chuàng)下了年內(nèi)新高，就是機(jī)場(chǎng)航運(yùn)。

機(jī)場(chǎng)航運(yùn)今日走強(qiáng)，一個(gè)原因就是華夏航空今日披露的一季度報(bào)告。華夏航空2024年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.16億元，同比增長(zhǎng)54.67%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2466.85萬元，同比扭虧為盈。華夏航空的扭虧，直接導(dǎo)致了其今日股價(jià)的漲停，也為整個(gè)機(jī)場(chǎng)航運(yùn)板塊帶來不少人氣。

目前，機(jī)場(chǎng)航運(yùn)的邏輯，在于低估值下的業(yè)績(jī)恢復(fù)和困境反轉(zhuǎn)預(yù)期。

自2022年底以來，機(jī)場(chǎng)航運(yùn)指數(shù)就持續(xù)回落，雖然近兩個(gè)月有所反彈，但仍處于非常低的位置。

目前，民航業(yè)運(yùn)營(yíng)已回歸常態(tài)化軌道，2024年3月，整體航班量恢復(fù)至2019年同期的102%，為2023年同期的116%。

4月份機(jī)場(chǎng)航運(yùn)企業(yè)公布一季度業(yè)績(jī)情況，在春運(yùn)供需兩旺、量?jī)r(jià)齊升的背景下，市場(chǎng)普遍預(yù)期行業(yè)一季度業(yè)績(jī)有望好于2019年同期。

華夏航空公布的一季度業(yè)績(jī)，無疑印證了這種預(yù)期。實(shí)際上，4月15日，深圳機(jī)場(chǎng)的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，其一季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.83億元~1.13億元，也是同比扭虧為盈。

此外，隨著“五一”假期來臨，出行旅游需求將被提振，機(jī)場(chǎng)航運(yùn)板塊也將進(jìn)一步獲得刺激。

（張道達(dá)）

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封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝