每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 葉峰    

4月25日，A股三大指數(shù)小幅震蕩。滬指漲0.27%收盤，收?qǐng)?bào)3052.90點(diǎn)；深證成指漲0.14%，收?qǐng)?bào)9264.48點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌0.04%，收?qǐng)?bào)1764.73點(diǎn)。

臨近五一節(jié)，下周只有兩個(gè)交易日，A股全天交投較為清淡。滬深兩市全天僅僅成交7743億元。但上漲股票接近3000只，賺錢效應(yīng)還較為不錯(cuò)。

板塊上來看，市場(chǎng)熱點(diǎn)較為散亂。除了低空經(jīng)濟(jì)繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)外，航天軍工、貴金屬、衛(wèi)星導(dǎo)航等板塊震蕩調(diào)整。周期股中，化工板塊今日爆發(fā)，尤其以鈦白粉、磷化工等方向表現(xiàn)突出，此外，固態(tài)電池等概念也走強(qiáng)。

低空經(jīng)濟(jì)龍頭中衡設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)提示公告依然擋不住漲停

低空經(jīng)濟(jì)依然是周四A股最靚的仔。龍頭中衡設(shè)計(jì)在經(jīng)歷昨日的跌停到漲停之后，周四繼續(xù)以漲停報(bào)收。自4月17日起，中衡設(shè)計(jì)已七連板。

值得注意的是，4月24日晚間，中衡設(shè)計(jì)發(fā)布股票交易風(fēng)險(xiǎn)提示性公告，正面回應(yīng)了關(guān)于“低空經(jīng)濟(jì)概念”的話題。

中衡設(shè)計(jì)指出，公司與其他方組成聯(lián)合體中標(biāo)武漢經(jīng)開通航衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)建設(shè)投資有限公司發(fā)包的華中智能飛行器產(chǎn)業(yè)基地及配套設(shè)施項(xiàng)目華中智能飛行器產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目（一期）設(shè)計(jì)施工總承包（EPC）。公司作為聯(lián)合體成員單位在本項(xiàng)目中主要負(fù)責(zé)施工圖設(shè)計(jì)工作，僅分享項(xiàng)目施工圖設(shè)計(jì)費(fèi)531.86萬元，設(shè)計(jì)費(fèi)僅占公司2023年經(jīng)審計(jì)的營業(yè)收入的0.31%。截至本公告日，該項(xiàng)目尚未正式簽訂合同，也未形成任何收入，且公司無其他媒體所述“低空經(jīng)濟(jì)”相關(guān)合同和收入確認(rèn)，敬請(qǐng)廣大投資者注意二級(jí)市場(chǎng)交易風(fēng)險(xiǎn)，理性決策，審慎投資。

但正面回應(yīng)也擋不住投資者炒作低空經(jīng)濟(jì)的熱情。除了早盤十點(diǎn)左右短暫開板，中衡設(shè)計(jì)漲停板封單大部分時(shí)候超過十萬手，收盤時(shí)還有8.8萬手。

低空經(jīng)濟(jì)作為新質(zhì)生產(chǎn)力的代表性領(lǐng)域，已成為今年以來的一個(gè)熱詞。各地紛紛發(fā)布相關(guān)行動(dòng)方案，帶動(dòng)了板塊炒作不斷深化。

但正如中衡設(shè)計(jì)公告所言，短期公司股票已漲幅較大。

尚未介入低空經(jīng)濟(jì)的投資者應(yīng)謹(jǐn)慎追高。

周期為王輪到了化工

A股一直有句“周期為王”的俗語。在貴金屬、煤炭板塊進(jìn)入調(diào)整后，周期股的接力棒交到了化工板塊手中。

4月25日，化工板塊全線爆發(fā)，尤其以鈦白粉、磷化工等方向表現(xiàn)突出，南京聚隆、仁信新材20%漲停，輝豐股份、安納達(dá)等多股漲停；六國化工、江山股份等也均大漲。

化工板塊的上漲得益于對(duì)板塊盈利筑底的預(yù)期。如國盛證券指出，目前，化工擴(kuò)產(chǎn)情緒已顯著退潮。本輪周期可對(duì)標(biāo)2012年至2014年，同樣是在需求低增速背景下，供給仍在加速釋放，尚未拐頭。在建工程到固定資產(chǎn)存在約一年半的傳導(dǎo)周期，待固定資產(chǎn)增速下行，化工板塊盈利有望迎來值得期待的新一輪上行。

中郵證券也指出，目前行業(yè)供給雖承壓，且處于持續(xù)去庫存階段，但盈利能力、估值觸底，2024年需求有望改善，行業(yè)估值或迎向上拐點(diǎn)，推薦低估值行業(yè)龍頭&中特估&AI材料鏈&出口鏈。

不過，化工板塊細(xì)分領(lǐng)域眾多，景氣度不一，投資者選擇品種時(shí)還應(yīng)仔細(xì)甄別。

據(jù)中信證券統(tǒng)計(jì)，2024年一季度以來價(jià)格相較成本實(shí)現(xiàn)超額增長的化工品種包括制冷劑、TMA、粘膠長絲、硝基氯苯、麥芽酚、維生素、MMA等。中信證券認(rèn)為，粘膠短纖、草甘膦、鉻化工、錦綸和醋酸化工產(chǎn)品在未來的一段時(shí)間內(nèi)，有望受益于市場(chǎng)需求的增長、供應(yīng)的減少或者其他相關(guān)因素的影響，從而實(shí)現(xiàn)價(jià)格及利潤的向上修復(fù)。

華鑫證券在4月23日的研報(bào)中指出，2024年供需錯(cuò)配下，繼續(xù)建議關(guān)注競(jìng)爭(zhēng)格局清晰穩(wěn)定且具備產(chǎn)業(yè)鏈和規(guī)模優(yōu)勢(shì)的聚氨酯行業(yè)、高油價(jià)下具備成本優(yōu)勢(shì)的煤化工行業(yè)、受益于出口的滌綸長絲行業(yè)和輪胎行業(yè)，以及下游需求相對(duì)剛性的部分細(xì)分農(nóng)藥行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。

此外，4月25日市場(chǎng)熱點(diǎn)還包括固態(tài)電池、華為榮耀產(chǎn)業(yè)鏈等板塊。

固態(tài)電池方面，根據(jù)中金公司研報(bào)表示，eVTOL要求電池高安全、高能量密度、高功率密度，固態(tài)/半固態(tài)電池或?yàn)槲磥碇髁髀肪€。其中，高安全是指電池系統(tǒng)需要達(dá)到航空級(jí)的安全性，而能量密度和功率密度直接決定eVTOL載重、續(xù)航里程等性能指標(biāo)。當(dāng)天三祥新材、翔豐華、恩捷股份等大漲。

另外，4月25日，國際數(shù)據(jù)公司（IDC）發(fā)布2024年第一季度中國手機(jī)市場(chǎng)跟蹤報(bào)告，其中提到榮耀以17.1%的市場(chǎng)份額拿下第一，華為占17.0%位列第二，OPPO、蘋果和vivo分別位列第三至第五位。受此利好提振，部分華為、榮耀產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股表現(xiàn)活躍。

年報(bào)、季報(bào)披露即將結(jié)束，關(guān)注業(yè)績催化或風(fēng)險(xiǎn)

另外值得一提的是，目前距離五一小長假只剩下三個(gè)交易日，而2023年年報(bào)、2024年一季報(bào)披露也臨近尾聲。業(yè)績對(duì)上市公司，尤其是一些知名上市公司的短期影響就非常重要了。

4月25日，長城汽車因超預(yù)期一季報(bào)而大漲近8%。公司一季度實(shí)現(xiàn)營收428.6億元，同比增長47.6%；歸母凈利潤32.38億元，同比增長1752.5%。

但另一家業(yè)績搶眼的知名上市公司股價(jià)卻表現(xiàn)不佳。“非洲之王”傳音控股跌超10%。而根據(jù)公司24日晚間發(fā)布的2024年一季報(bào)，前三個(gè)月公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入174.43億元，同比增長88.10%；歸母凈利潤16.26億元，同比增長210.30%。

從K線圖來看，長城汽車、傳音控股同樣給出了不錯(cuò)的一季報(bào)業(yè)績答卷，走勢(shì)卻分化，與它們之前反彈力度有關(guān)。長城汽車整體而言處于歷史相對(duì)底部區(qū)域。2023年公司股價(jià)下跌13.86%，今年以來也僅僅上漲了5.43%；但傳音控股2023年漲幅超過80%，4月18日剛剛創(chuàng)出了2022年10月以來新高。兩者走勢(shì)分化也不足為奇了。