｜2024年4月26日 星期五｜

NO.1 重磅！國務(wù)院報告：推動頭部證券公司做強做優(yōu)

日前，《國務(wù)院關(guān)于金融企業(yè)國有資產(chǎn)管理情況專項報告審議意見的研究處理情況和整改問責情況的報告》（以下簡稱《報告》）發(fā)布，有多處提及證券行業(yè)?！秷蟾妗分赋觯辛α看蛟旖鹑跇I(yè)“國家隊”。研究起草加強國有金融資本管理行動方案，推進國有大型金融企業(yè)對標世界一流金融企業(yè)，突出主業(yè)、做精專業(yè)，不斷提升競爭力和國際影響力。研究制定推進保險業(yè)等高質(zhì)量發(fā)展的指導意見，推進非銀行金融機構(gòu)規(guī)范發(fā)展。推動頭部證券公司做強做優(yōu)，支持上海、深圳證券交易所建設(shè)世界一流交易所。此外，《報告》還指出，深入研究通過資本補充、利潤轉(zhuǎn)增等方式，按照“有進有退、合理流動”的原則，適時合理調(diào)整國有金融資本在銀行、保險、證券等行業(yè)的比重。并研究修訂證券公司風險控制指標計算標準規(guī)定，進一步發(fā)揮風險控制指標的“指揮棒”作用。

點評：國務(wù)院報告體現(xiàn)了政府對金融企業(yè)國有資產(chǎn)管理的高度重視，特別是強調(diào)了打造金融業(yè)“國家隊”的戰(zhàn)略意圖。通過推動頭部證券公司做強做優(yōu)，不僅能夠提升頭部券商的競爭力和行業(yè)集中度，也有助于增強其國際影響力。此外，報告中提及的適時調(diào)整國有金融資本比重，以及修訂風險控制指標計算標準，表明監(jiān)管層正致力于通過市場化手段優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，強化風險管理，這對于提升整個證券行業(yè)的穩(wěn)健性和可持續(xù)發(fā)展具有重要意義。

NO.2 華泰證券擬出售AssetMark全部股權(quán)，有望大賺近8億美元

4月25日晚間，華泰證券公告稱，將向私募股權(quán)投資管理公司GTCR旗下基金整體出售所持有統(tǒng)包資產(chǎn)管理平臺AssetMark全部股權(quán)。公告顯示，本次出售每股對價為35.25美元，華泰證券預(yù)計將獲得約17.93億美元現(xiàn)金。交易完成后，AssetMark將從紐交所退市。華泰證券指出，假設(shè)本次交易于2024年底完成，公司2024年從本次交易中實現(xiàn)的收益（合并報表稅前口徑）預(yù)計約為 7.9573億美元。以當日匯率估算，該收益對應(yīng)稅前利潤56.54億元。2023年華泰證券凈利潤為127.5億元，這意味著該交易或?qū)?024年利潤產(chǎn)生重要影響。

點評：華泰證券此次出售AssetMark股權(quán)，預(yù)計將獲得可觀的現(xiàn)金回報，這不僅能夠增強公司的資本實力，還能為未來的業(yè)務(wù)拓展和風險防范提供資金保障。此舉反映出華泰證券在國際化戰(zhàn)略布局中的靈活性和前瞻性，同時也顯示出其在優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、提升資產(chǎn)收益方面的積極努力。然而，出售后華泰證券將失去對AssetMark的控制權(quán)，這可能會對其國際業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)產(chǎn)生一定影響，公司需要在釋放資本價值與維持業(yè)務(wù)協(xié)同之間找到平衡點。

NO.3 國聯(lián)證券發(fā)布停牌公告，開啟與民生證券重組大幕

4月25日晚間，國聯(lián)證券公告，正在籌劃通過發(fā)行A股股份的方式收購民生證券控制權(quán)并募集配套資金，股票自2024年4月26日起停牌，預(yù)計停牌時間不超過10個交易日。本次交易的具體方案仍在商討論證中，交易各方尚未簽署正式的交易協(xié)議，本次交易尚需履行必要的內(nèi)部決策程序，并需經(jīng)有權(quán)監(jiān)管機構(gòu)批準后方可正式實施，能否實施尚存在不確定性。自2023年3月15日國聯(lián)證券控股股東國聯(lián)集團競拍取得民生證券股權(quán)后，國聯(lián)集團加強與監(jiān)管機構(gòu)的對接溝通，于同年12月順利實現(xiàn)了主要股東資格獲批，正式成為民生證券第一大股東。中國證監(jiān)會批復同時要求，穩(wěn)妥有序推進民生證券與國聯(lián)證券的整合。本次重大資產(chǎn)重組或可以視作國聯(lián)證券及民生證券進一步協(xié)同整合的關(guān)鍵步驟。

點評：國聯(lián)證券與民生證券的重組是響應(yīng)監(jiān)管層推動證券行業(yè)做強做優(yōu)的積極舉措。此舉有助于整合雙方資源，提升整體競爭力，實現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)。停牌期間，市場對此次重組持觀望態(tài)度，關(guān)注的核心在于交易的最終條款、估值合理性以及后續(xù)的整合效果。該重組案例也是監(jiān)管層鼓勵行業(yè)內(nèi)并購重組，促進行業(yè)優(yōu)化升級的具體體現(xiàn)，對其他券商的并購重組具有一定的示范作用。

NO.4 天弘基金2023年凈利潤14.08億元

4月25日晚間，君正集團發(fā)布2023年年度報告，報告顯示，君正集團持有天弘基金15.6%股權(quán)，天弘基金2023年實現(xiàn)營業(yè)收入47.07億元，實現(xiàn)凈利潤14.08億元，相比于2022年的15.5億元有所下降。另截至2023年末，天弘基金總資產(chǎn)168.88億元，同比增長3.91%；凈資產(chǎn)138.86億元，同比增長2.87%。

點評：天弘基金2023年的凈利潤有所下降，這可能與其資產(chǎn)管理規(guī)模增速放緩、市場競爭加劇以及運營成本增加有關(guān)。作為一家行業(yè)內(nèi)較為知名的基金公司，天弘基金需要在產(chǎn)品創(chuàng)新、風險控制和成本管理等方面加大力度，以應(yīng)對行業(yè)競爭和市場變化。同時，天弘基金應(yīng)繼續(xù)利用其在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的優(yōu)勢，通過技術(shù)創(chuàng)新提升服務(wù)效率和客戶體驗，以增強其市場競爭力。