每經(jīng)記者 朱成祥    每經(jīng)編輯 文多    

在經(jīng)歷2023年年度業(yè)績(jī)大幅下行后，瀾起科技2024年第一季度業(yè)績(jī)有所回暖。該季度公司營(yíng)收7.37億元，同比增長(zhǎng)75.74%；歸母凈利潤(rùn)2.23億元，同比增長(zhǎng)1032.86%。

瀾起科技表示，2024年第一季度，內(nèi)存接口芯片需求實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)，公司部分新產(chǎn)品，如PCIe Retimer（適用于PCIe的超高速時(shí)序整合芯片）、MRCD/MDB（MRDIMM中搭配的RCD、DB芯片）芯片開始規(guī)模出貨，它們推動(dòng)了公司營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)較上年同期大幅增長(zhǎng)。

瀾起科技營(yíng)收回升，或與2023年一季度低基數(shù)有關(guān)。需要注意的是，盡管2024年一季度營(yíng)收大幅增長(zhǎng)，但較2022年一季度營(yíng)收（9.00億元）仍有差距。

內(nèi)存回暖

瀾起科技為內(nèi)存接口芯片巨頭，其業(yè)績(jī)與內(nèi)存模組行業(yè)景氣程度密切相關(guān)。根據(jù)存儲(chǔ)大廠SK海力士披露的一季度財(cái)報(bào)，公司營(yíng)收達(dá)到12.4萬(wàn)億韓元（約合人民幣654億元），同比增長(zhǎng)144%。從SK海力士財(cái)務(wù)表現(xiàn)，可以看出存儲(chǔ)市場(chǎng)需求的火熱程度。

內(nèi)存模組包括DRAM顆粒（內(nèi)存芯片）、內(nèi)存接口芯片及模組配套芯片等。瀾起科技主要業(yè)務(wù)便包括內(nèi)存接口芯片在內(nèi)的配套芯片。

在AI需求推動(dòng)下，內(nèi)存的需求持續(xù)提升。TrendForce集邦咨詢認(rèn)為，2024年，DRAM（內(nèi)存）及NAND Flash（閃存）在各類AI延伸應(yīng)用——如智能手機(jī)、服務(wù)器、筆電中的單機(jī)平均搭載容量均有成長(zhǎng)，其中以服務(wù)器領(lǐng)域的成長(zhǎng)幅度最高，Server DRAM（服務(wù)器內(nèi)存）單機(jī)平均容量預(yù)估年增17.3%。

此外，在DDR4（第四代同步動(dòng)態(tài)隨機(jī)存儲(chǔ)器）向DDR5（第五代同步動(dòng)態(tài)隨機(jī)存儲(chǔ)器）演進(jìn)的過程中，需要的配套芯片也在增加，比如增加了SPD（模組存在的串行檢測(cè)）、TS（溫度傳感器）和PMIC（電源管理芯片）。

3月26日，集邦咨詢?cè)硎荆篜C DRAM（個(gè)人電腦內(nèi)存）方面，原廠大幅轉(zhuǎn)進(jìn)至先進(jìn)制程生產(chǎn)DDR5；Server DRAM（服務(wù)器內(nèi)存）方面，買方仍持續(xù)增加DDR5庫(kù)存，但實(shí)際滲透率至今年第一季仍不如預(yù)期，意味著DDR5需求仍未全面兌現(xiàn)。同時(shí)，原廠正進(jìn)一步提高DDR5投片量，通過綁量的銷售模式改善獲利。

簡(jiǎn)而言之，個(gè)人電腦和服務(wù)器領(lǐng)域，DDR5的滲透率都在持續(xù)提升。

瀾起科技也表示，隨著DDR5在下游持續(xù)滲透，預(yù)計(jì)2024年公司DDR5第二子代及第三子代RCD（寄存器時(shí)鐘驅(qū)動(dòng)器）芯片出貨量將較上年顯著增加。其中DDR5第二子代RCD芯片出貨量預(yù)計(jì)在2024年上半年超過第一子代產(chǎn)品，DDR5第三子代RCD芯片預(yù)計(jì)從2024年下半年開始規(guī)模出貨。

AI“運(yùn)力”芯片開始放量

盡管瀾起科技2024年第一季度營(yíng)收尚未趕上2022年一季度營(yíng)收，但在結(jié)構(gòu)上有所改善。

根據(jù)2022年一季報(bào)，其互連類芯片產(chǎn)品線營(yíng)業(yè)收入為5.75億元，毛利率為60.45%；“津逮”服務(wù)器平臺(tái)產(chǎn)品線營(yíng)業(yè)收入為3.25億元，較上年同期增長(zhǎng)99倍，毛利率為12.44%。

相比之下，2024年一季度，瀾起科技互連類芯片產(chǎn)品線銷售收入為6.95億元，較上年同期增長(zhǎng)68.38%，創(chuàng)該產(chǎn)品線第一季度銷售收入歷史新高（前次紀(jì)錄是2022年第一季度的5.75億元）。

可以看出，瀾起科技2022年一季度較高的營(yíng)收，很大程度上是由毛利率較低的“津逮”服務(wù)器平臺(tái)產(chǎn)品線貢獻(xiàn)。

值得注意的是，瀾起科技AI“運(yùn)力”芯片也開始放量。上市公司表示，受益于AI服務(wù)器需求的快速增長(zhǎng)，瀾起科技的PCIe Retimer芯片成功導(dǎo)入境內(nèi)外主流云計(jì)算/互聯(lián)網(wǎng)廠商的AI服務(wù)器采購(gòu)項(xiàng)目，并已開始規(guī)模出貨。2024年第一季度，公司PCIe Retimer芯片單季度出貨量約為15萬(wàn)顆，超過該產(chǎn)品2023年全年出貨量的1.5倍，其中PCIe 5.0 Retimer占PCIe Retimer出貨量的比例超過90%。

此外，搭配瀾起科技MRCD/MDB芯片的服務(wù)器高帶寬內(nèi)存模組已開始在境內(nèi)外主流云計(jì)算/互聯(lián)網(wǎng)廠商規(guī)模試用。2024年第一季度，公司的MRCD/MDB芯片單季度銷售收入首次超過2000萬(wàn)元。

而CKD（Clock Driver時(shí)鐘驅(qū)動(dòng)器）芯片，也將于2024年二季度開始規(guī)模出貨。

受益于AI產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)對(duì)相關(guān)產(chǎn)品需求的推動(dòng)，截至2024年4月22日，公司預(yù)計(jì)在2024年第二季度交付的PCIe Retimer、MRCD/MDB及CKD芯片的在手訂單金額合計(jì)已超過9000萬(wàn)元，上述3款A(yù)I高性能“運(yùn)力”芯片呈現(xiàn)良好成長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

封面圖片來源：視覺中國(guó)