太火爆了！達(dá)哥好久沒(méi)有見(jiàn)到這種盛況，地產(chǎn)股全線爆發(fā)！

房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)板塊，27只個(gè)股漲停。港股那邊，時(shí)代中國(guó)控股漲幅超過(guò)40%，漲幅超過(guò)20%的地產(chǎn)股不在少數(shù)。

地產(chǎn)股到底發(fā)生了什么？難道周期要再次回歸？

雖然達(dá)哥昨天的文章提及外資看好中國(guó)房地產(chǎn)，上周瑞銀大中華區(qū)房地產(chǎn)研究主管分析師John LamJ公開(kāi)發(fā)表觀點(diǎn)看多中國(guó)樓市，但地產(chǎn)股的行情來(lái)得這么快，來(lái)得這么猛，也確實(shí)超出了達(dá)哥的預(yù)期。

地產(chǎn)股的爆發(fā)，離不開(kāi)最近多個(gè)地方推出的房地產(chǎn)政策的催化。

4月28日，成都市住建局發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展政策措施的通知》，明確全市范圍內(nèi)住房交易不再審核戶籍、社保等購(gòu)房條件，不再限制購(gòu)買套數(shù)。

近日，南京發(fā)布《關(guān)于合法穩(wěn)定住所落戶有關(guān)事項(xiàng)的通知（征求意見(jiàn)稿）》，該通知顯示，南京落戶條件將進(jìn)一步放寬，在南京市擁有合法穩(wěn)定住所且實(shí)際居住的非南京戶籍人員，可以直接辦理落戶。

深圳、南京相繼宣布實(shí)施商品房“以舊換新”政策，同時(shí)成都宣布解除限購(gòu)措施，以刺激當(dāng)?shù)貥鞘谢钴S度，促進(jìn)地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。

如果僅僅只是地方層面的政策刺激，達(dá)哥認(rèn)為市場(chǎng)應(yīng)該不足以反應(yīng)得如此激烈，畢竟目前的房地產(chǎn)數(shù)據(jù)尚未回暖。

2024年一季度，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比下降9.5%，新建商品房銷售面積同比下降19.4%。招商證券研報(bào)數(shù)據(jù)顯示，4月1日~4月25日，樣本城市新房成交面積同比減少39%，二手房成交面積同比減少11%。開(kāi)源證券研報(bào)數(shù)據(jù)，2024年第17周，全國(guó)64城商品住宅成交面積246萬(wàn)平米，同比下降43%。

那么，地產(chǎn)股的漲停潮，市場(chǎng)在博弈什么？達(dá)哥認(rèn)為有三點(diǎn)。

首先，達(dá)哥覺(jué)得，地方政策并不足以刺激板塊如此火爆，市場(chǎng)可能更多地在博弈更高層次的政策。今天市場(chǎng)上流傳的關(guān)于地產(chǎn)的“小作文”，則是對(duì)這種博弈的反應(yīng)。會(huì)不會(huì)出臺(tái)更大規(guī)模的地產(chǎn)政策，是近期的關(guān)注要點(diǎn)。

其次，市場(chǎng)在博弈行業(yè)風(fēng)格的輪動(dòng)。自2月初大盤見(jiàn)底以來(lái)，其他行業(yè)指數(shù)或多或少都有一定的漲幅，而房地產(chǎn)行業(yè)指數(shù)在上周創(chuàng)出了階段新低，萬(wàn)科A的股價(jià)在上周五也創(chuàng)出了階段新低。一邊是不斷上漲的大盤指數(shù)，另一邊是仍然新低的地產(chǎn)行業(yè)指數(shù)，在各地地產(chǎn)政策不斷放松以及外資開(kāi)始唱多的背景下，資金自然會(huì)關(guān)注到房地產(chǎn)板塊。

最后，市場(chǎng)在博弈房?jī)r(jià)企穩(wěn)后購(gòu)房需求的釋放。過(guò)去3年房?jī)r(jià)疲軟，一些購(gòu)房需求被壓抑，導(dǎo)致人們推遲購(gòu)買。一旦房?jī)r(jià)企穩(wěn)，被壓抑的購(gòu)房需求將會(huì)回歸。同時(shí)，不少房地產(chǎn)企業(yè)已停止購(gòu)買土地和建造房屋，有地方政府也開(kāi)始減少土地供應(yīng)量。在這種背景下，房?jī)r(jià)下跌的預(yù)期有望被打破。

總之，目前穩(wěn)地產(chǎn)信號(hào)明確，未來(lái)房地產(chǎn)政策大概率仍將延續(xù)寬松基調(diào)，購(gòu)房需求有釋放空間。

好了，我們回到大盤上。今天上證指數(shù)走出了放量突破的行情，站上了壓制指數(shù)1個(gè)多月的3090點(diǎn)。

雖然達(dá)哥對(duì)向上突破早有預(yù)期，但看到它放量站上3090點(diǎn)，多少還是有點(diǎn)興奮。相較于4月18日對(duì)3090點(diǎn)的突破，今天的突破明顯要穩(wěn)固得多。因?yàn)?月18日更多的是“中字頭”和紅利藍(lán)籌上漲帶來(lái)的突破，而其他大多數(shù)板塊并未參與其中，而今天則是各行業(yè)板塊的全面上漲帶來(lái)的突破。

另外，不得不提的是，自去年8月失守年線以來(lái)，今天是上證指數(shù)首次收復(fù)年線，而且還是放量收復(fù)。今天的成交量，也創(chuàng)出了3月份以來(lái)的新高。

回顧上證指數(shù)的歷史，長(zhǎng)時(shí)間在年線之下運(yùn)行，在首次站上年線之后，上證指數(shù)都有不小的行情。

從最近10年的情況來(lái)看，首次站上年線之后的行情都是值得期待的。雖然最近的一次是在2023年1月16日，其后的行情相對(duì)較弱。

但達(dá)哥要強(qiáng)調(diào)的是，2023年1月16日站上年線那次，和今天有明顯的不同。

第一是位置上的區(qū)別。今天的位置更低，估值也更低。

第二是量能的不同。在今天之前3個(gè)月的成交量，相較于2023年1月16日之前3個(gè)月的成交量，是有明顯的放大的。

第三是經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)上的區(qū)別。目前國(guó)內(nèi)的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)明顯好轉(zhuǎn)，部分超出預(yù)期，這和2023年1月份時(shí)有明顯的不同。

第四是資金環(huán)境上的區(qū)別。目前，不論是國(guó)內(nèi)的資金環(huán)境，還是國(guó)際上的資金環(huán)境，都明顯優(yōu)于2023年1月份的時(shí)候。

因此，達(dá)哥認(rèn)為，此次站上年線之后的行情，將明顯優(yōu)于2023年1月份站上年線之后的走勢(shì)。上次站上年線之后，有近4個(gè)月的震蕩上升行情。本次站上年線之后，再次挑戰(zhàn)去年5月份的高點(diǎn)（3418.95點(diǎn)）將是大概率事件。

板塊方面，今天是各種板塊齊飛。不過(guò)值得一提的是，今天不少紅利資產(chǎn)開(kāi)始回落，包括石油、煤炭等，成為殺跌的主力。相反，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板的漲幅較大?？苿?chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板是成長(zhǎng)股的陣地，目前資金從紅利板塊殺跌而去追捧成長(zhǎng)股，這意味著市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好在加強(qiáng)。

不過(guò)，大金融板塊依舊亮眼。大金融板塊，達(dá)哥是一直在堅(jiān)守的。

上證指數(shù)目前走出突破行情，達(dá)哥昨天專門回顧了2006年、2014年橫盤震蕩突破之后的板塊表現(xiàn)，兩次突破后的板塊行情，都有大金融的參與，有心的朋友應(yīng)該已經(jīng)發(fā)現(xiàn)了。

券商股的邏輯在于，A股走好之后的業(yè)績(jī)改善和并購(gòu)重組預(yù)期。銀行股和保險(xiǎn)股的邏輯在于，地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)減小之后的估值重塑，以及高股息對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)場(chǎng)外資金的吸引。

目前地產(chǎn)板塊行情的燃起，地產(chǎn)相關(guān)的行業(yè)或許將獲得資金的重新關(guān)注。不過(guò)，在地產(chǎn)相關(guān)的行業(yè)中，建議大家關(guān)注景氣度正在改善的行業(yè)，比如達(dá)哥之前所說(shuō)的家用電器行業(yè)。

（張道達(dá)）

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封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 文多 攝