4月29日晚間，青海春天發(fā)布了2023年年報及一季報。

得益于酒水板塊及大健康業(yè)務的拉升，青海春天已經(jīng)連續(xù)三年實現(xiàn)營收增長：2023年度營收2.14億元，同比增長超三成，一季度延續(xù)了營收增長態(tài)勢，同比增長近五成。但凈利潤層面，青海春天2023年度歸母凈利潤-2.68億元，已連續(xù)第四個年度陷入虧損。

同日的公告顯示，因公司最近連續(xù)3個會計年度扣除非經(jīng)常性損益前后凈利潤均為負值，且大信會計師事務所（特殊普通合伙）對公司2023年度財務報告出具了帶與持續(xù)經(jīng)營相關的重大不確定性強調(diào)事項段的無保留意見類型的《審計報告》，公司股票被實施其他風險警示。4月30日，青海春天停牌。

有分析認為，風波之后，處罰落地，青海春天或已走過了最艱難的時刻，一季度的業(yè)績趨勢如能繼續(xù)保持，青海春天完成對自身“持續(xù)經(jīng)營能力”的證明，則將有望消除風險，實現(xiàn)業(yè)務發(fā)展的躍升。

市監(jiān)局處罰落地，一季度營收超8000萬

作為一家以酒水快消品和大健康業(yè)務為核心的企業(yè)，青海春天的營業(yè)收入保持著穩(wěn)健的增長態(tài)勢。

2023年，青海春天與酒水業(yè)務板塊、大健康業(yè)務板塊有關的主營業(yè)務收入2.06億元，同比增長33.37%。其中，大健康板塊作為該公司的傳統(tǒng)業(yè)務板塊，實現(xiàn)營業(yè)收入1.24億元，同比增長101.68%。

由于期內(nèi)計提各類損失共計1.52億元，聽花酒推廣銷售費用同比增加0.48億元，青海春天的收入增長未能覆蓋成本費用及損失，2023年仍陷虧損，不過，整體而言虧損額度有所收窄。

被寄予厚望的酒水業(yè)務板塊在2023年取得了里程碑進展——年內(nèi)，聽花研究團隊完成了酒體的升級定型工作，于2023年11月11日舉行“酒體定型發(fā)布會”。新的定型產(chǎn)品醬香PLUS和濃香PLUS的酒體達到更高階的產(chǎn)品目標，給消費者帶來全新的飲用價值體驗。其卓越的風味口感、飲后體感等核心價值，已經(jīng)被越來越多的消費者所認可，具有較好的市場潛力和前景。

盡管酒體定型已是年末，但青海春天酒水業(yè)務板塊在2023年仍然實現(xiàn)了營業(yè)收入8294.76萬元，展現(xiàn)出公司產(chǎn)品的市場競爭力和消費者的高度認可。

青海聽花“3·15”遭遇的風波也在近期落定。

2024年4月25日，成都市武侯區(qū)市場監(jiān)督管理局對青海春天子公司聽花盛世貿(mào)易有限公司下達了《行政處罰告知書》，青海春天也在年報中表示，公司及子公司均誠懇地接受該處罰，對于本次處罰的事實“將‘聽花’酒功效中科學上未定論的觀點和未經(jīng)核實的用戶評價用于‘聽花’酒的商品宣傳，作引人誤解的宣傳行為”，公司及各子公司、各聽花酒經(jīng)銷商將認真汲取教訓，進一步提高全體員工的守法意識、規(guī)范銷售人員的言行，杜絕這種宣傳行為再次發(fā)生。

據(jù)介紹，去年11月發(fā)布的新的定型產(chǎn)品以“雙激活”健康釀酒理論為指導，以醇熟老酒為主要原料，運用“定向成分編輯”工藝體系，對老酒進行再釀造，開創(chuàng)減害增益工藝白酒，實現(xiàn)產(chǎn)品口感升級和飲用價值的創(chuàng)新。此外，“老酒再釀造的方法”在2024年3月獲得國家知識產(chǎn)權局頒發(fā)的《發(fā)明專利證書》。

據(jù)了解，目前，青海春天及各子公司、經(jīng)銷商以及相關的聽花酒體驗店均已恢復經(jīng)營，銷售穩(wěn)定。

財務指標保持穩(wěn)健，毛利率處行業(yè)較高水平

業(yè)務層面正處關鍵發(fā)展階段，財務層面的保駕護航也至關重要。

從財務數(shù)據(jù)層面來看，青海春天的財務數(shù)據(jù)彰顯著該公司的經(jīng)濟實力和穩(wěn)健的財務管理能力，健康的財務數(shù)據(jù)有望幫助公司在未來持續(xù)保持可持續(xù)增長。

青海春天的財務穩(wěn)健性體現(xiàn)在多個關鍵指標上。根據(jù)2023年年度報告，公司總資產(chǎn)和歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)均保持穩(wěn)定，展現(xiàn)了公司堅實的資產(chǎn)基礎和良好的財務狀況。此外，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額實現(xiàn)正向增長，標志著公司現(xiàn)金流管理的有效性和業(yè)務運營的活力。

盈利能力層面，2020年—2023年，青海春天的營收收入毛利率分別為19.10%、19.73%，46.11%，61.21%，呈現(xiàn)逐年增長趨勢。此外，該公司毛利率保持在行業(yè)較高水平，顯示出其產(chǎn)品的市場定價能力和成本控制能力。

與此同時，由于公司三項主營業(yè)務均采取了嚴格的信用政策，冬蟲夏草和酒水銷售基本為現(xiàn)款現(xiàn)貨，利肺片銷售信用賬期均為3個月以內(nèi)，營業(yè)收入收現(xiàn)率相對較高，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額逐年改善，2023年，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額由負轉(zhuǎn)正，達到2391.67萬元，表明公司的經(jīng)營活動開始產(chǎn)生正面的現(xiàn)金流，公司的自我融資能力和資金周轉(zhuǎn)效率得到顯著提升。

此外，2023年末，青海春天的總資產(chǎn)達到13.59億元，過去幾年，在行業(yè)整體承壓的背景下，青海春天的資產(chǎn)規(guī)模保持在穩(wěn)健水平；歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為12.65億元，仍然維持在較高水平，反映出公司的資產(chǎn)質(zhì)量依然良好。

負債率層面，公司資產(chǎn)負債率低，同時不存在關聯(lián)方非經(jīng)營性資金占用、對外擔保、重大訴訟、資產(chǎn)受限等事項，確保了公司銀企合作、融資渠道的暢通，有助于公司戰(zhàn)略規(guī)劃、生產(chǎn)經(jīng)營的順利實施。

2023年，青海春天以其戰(zhàn)略性的產(chǎn)品布局和穩(wěn)健的財務管理，在酒水業(yè)務板塊實現(xiàn)了持續(xù)的增長，并展現(xiàn)出健康的財務狀況。未來，基于持續(xù)創(chuàng)新能力和品牌雙輪驅(qū)動的發(fā)展戰(zhàn)略，公司也有望保持長期穩(wěn)定的業(yè)務發(fā)展，克服當前的挑戰(zhàn)，為股東和社會創(chuàng)造更大的價值。

（本文不構成任何投資建議，信息披露內(nèi)容以公司公告為準。投資者據(jù)此操作，風險自擔。）