每經(jīng)編輯 葉峰    

港股今日延續(xù)強(qiáng)勢(shì)走勢(shì)，科技股領(lǐng)漲市場(chǎng)，相關(guān)行業(yè)ETF——港股科技ETF（513020）大漲逾6%，港股通50ETF（159712）大漲逾3%，領(lǐng)漲市場(chǎng)。值得關(guān)注的是，此前恒生指數(shù)連續(xù)第九個(gè)交易日收漲，創(chuàng)2018年以來最長(zhǎng)連漲紀(jì)錄。從消息面來看，港股市場(chǎng)利好不斷。

五一期間，港股大漲，其中，恒生指數(shù)累計(jì)上漲4.01%，恒生科技指數(shù)累計(jì)上漲7.31%，今日開盤，繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)。

針對(duì)中國(guó)香港的經(jīng)濟(jì)及股市， 5月5日，中國(guó)香港特區(qū)政府財(cái)政司司長(zhǎng)陳茂波發(fā)文稱，香港經(jīng)濟(jì)保持增長(zhǎng)勢(shì)頭。今年首季度香港生產(chǎn)總值按年實(shí)質(zhì)增長(zhǎng)2.7%，連續(xù)五個(gè)季度增長(zhǎng)，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后按季增長(zhǎng)速度也加速至2.3%。陳茂波指出，香港資產(chǎn)市場(chǎng)氣氛亦見改善，港股已連升九個(gè)交易日，恒生指數(shù)累計(jì)升幅近14%，平均每日成交金額超過1280億港元。香港樓市在“撤辣”后，成交轉(zhuǎn)趨活躍，樓價(jià)亦見回穩(wěn)。

此前，證監(jiān)會(huì)4月19日發(fā)布的五項(xiàng)資本市場(chǎng)對(duì)港合作措施，包括放寬ETF產(chǎn)品范圍、納入REITs、支持人民幣交易柜臺(tái)、優(yōu)化基金互認(rèn)和暢通上市融資渠道。

緊接著4月23日，瑞銀將A股和港股評(píng)級(jí)上調(diào)至超配。其出具的報(bào)告顯示，全球的長(zhǎng)期投資者對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的態(tài)度已經(jīng)轉(zhuǎn)暖，流出按下了暫停鍵，未來不排除會(huì)重新考慮包括中國(guó)在內(nèi)的整個(gè)亞洲地區(qū)的資產(chǎn)配置，預(yù)計(jì)未來12個(gè)月內(nèi)，A股、H股將分別有12%、8%的上漲空間。

德邦證券在4月28日的研究報(bào)告中指出，近期港股表現(xiàn)亮眼，主要源于估值性價(jià)比抬升及政策支持兩大因素。4月份以來，美股因高擁擠度而開啟調(diào)整，亞太市場(chǎng)中前期表現(xiàn)較好的日經(jīng)225、韓國(guó)綜合指數(shù)也跟隨美股明顯回落。相較之下，港股在全球市場(chǎng)尤其是亞太市場(chǎng)中的性價(jià)比凸顯：即便是經(jīng)歷了一波上漲后，恒指與恒生科技指數(shù)的近10年P(guān)E歷史分位數(shù)分別只有19.5%和15.5%，在全球主要股指中處于最低水平。政策方面，近期5項(xiàng)資本市場(chǎng)對(duì)港合作措施發(fā)布，旨在增加滬深港通投資的多元化、改善港股市場(chǎng)流動(dòng)性，從而為港股帶來政策方面的刺激。

中信建投最新觀點(diǎn)指出，在政策利好和高股息行情雙重驅(qū)動(dòng)下，近期南向資金大幅增長(zhǎng)，進(jìn)一步鞏固了港股的上漲趨勢(shì)。今年，港股最佳的做多窗口已經(jīng)到來。

數(shù)據(jù)顯示，近一年來南向資金凈買入港股金額超過2000億港元，資金在加快布局港股。

當(dāng)前港股科技股性價(jià)比凸顯，恒生科技指數(shù)當(dāng)前估值處于歷史底部區(qū)域。僅從短期來看，港股科技ETF（513020）從2023年7月31日高點(diǎn)截止到2024年4月18日跌幅高達(dá)27%，回調(diào)明顯。

從基本面來看，美團(tuán)、小米、京東、阿里巴巴、騰訊、快手、網(wǎng)易、百度等作為港股科技頭部公司代表，其業(yè)績(jī)觸底回升。值得關(guān)注的是，港股科技股龍頭一直在做回購(gòu)。截至2024年4月9日，港股科技頭部公司過去一年中合計(jì)回購(gòu)金額達(dá)到1853.34億港元。展望未來，騰訊年報(bào)顯示，公司2024年回購(gòu)規(guī)模將至少翻倍。阿里FY2023Q4財(cái)報(bào)披露，公司新增250億美元回購(gòu)計(jì)劃，使總計(jì)未執(zhí)行回購(gòu)余額達(dá)到353億美元，預(yù)計(jì)將于2027年3月前執(zhí)行完畢。

中信證券研報(bào)稱，港股科技互聯(lián)網(wǎng)公司有望迎來估值修復(fù)。互聯(lián)網(wǎng)公司通過大量回購(gòu)股份的行為，有助于提振市場(chǎng)情緒。

浙商證券研報(bào)指出，近期港股上漲更多受益于資金面和預(yù)期改善帶來的反彈修復(fù)行情。展望后續(xù)，經(jīng)濟(jì)溫和修復(fù)的背景下，結(jié)合當(dāng)前港股估值，以恒生指數(shù)為代表PE-TTM處在近十年22%分位數(shù)，港股的戰(zhàn)略配置價(jià)值值得重視。建議關(guān)注三條配置線索，一是科技創(chuàng)新方向，二是消費(fèi)龍頭方向，三是高股息方向。

港股科技ETF（513020）一鍵布局港股科技龍頭股，港股觸底大反彈，港股科技ETF（513020）、港股通50ETF（159712）享受港股反彈帶來的機(jī)遇，獲得市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注。