每經(jīng)記者 王琳    每經(jīng)編輯 梁梟    

5月10日，深交所官網(wǎng)發(fā)布公告，交易所上市審核委員會定于5月16日召開上市審核委員會審議會議，審議馬可波羅控股股份有限公司（以下簡稱馬可波羅）首發(fā)上市申請。

記者注意到，隨著地產(chǎn)行業(yè)在過去幾年景氣度下行，建筑陶瓷行業(yè)也發(fā)生了諸多變化。而作為國內(nèi)最大的建筑陶瓷制造商和銷售商之一，馬可波羅業(yè)績保持了相對穩(wěn)定。

值得一提的是，時隔三個月，馬可波羅成為A股市場第一家IPO上會企業(yè)。深交所官網(wǎng)也顯示，馬可波羅在2023年3月2日獲得IPO受理，是8家已問詢企業(yè)中受理時間最早的IPO企業(yè)。

某不具名的券商人士在《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者電話采訪時表示，這說明在二級市場企穩(wěn)，以及IPO市場差不多整改到位之后，IPO的審核和發(fā)行重新恢復(fù)，但后續(xù)IPO的發(fā)行量不會再如從前，因此二級市場對此也不必有太大壓力。

建陶行業(yè)過去幾年分化加劇

招股書顯示，馬可波羅是國內(nèi)最大的建筑陶瓷制造商和銷售商之一，主要擁有“馬可波羅瓷磚”“唯美L&D陶瓷”兩大自有品牌。

盡管近幾年下游地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入了景氣度下行階段，但與同行業(yè)可比公司相比，馬可波羅業(yè)績還是保持了相對穩(wěn)定。

2021年至2023年各年度，馬可波羅的營業(yè)收入分別為93.65億元、86.61億元和89.25億元，扣非后歸母凈利潤分別為14.60億元、13.60億元和12.40億元。

事實(shí)上，為了應(yīng)對地產(chǎn)行業(yè)變局，馬可波羅也發(fā)生了一些變化。

例如，馬可波羅對一些風(fēng)險客戶進(jìn)行了信用調(diào)整，在此前就已從賒銷發(fā)貨改為現(xiàn)款現(xiàn)貨。2021年至2023年各年度，馬可波羅來自境外的銷售收入分別為3.58億元、4.22億元和5.44億元，占公司當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為3.84%、4.89%和6.13%，占比逐漸提升。

而從整個建筑陶瓷行業(yè)來看，過去幾年也發(fā)生了較大變化。

馬可波羅在對交易所審核問詢函的回復(fù)中就披露，整個建陶行業(yè)在過去幾年分化更加明顯。根據(jù)中國建筑衛(wèi)生陶瓷協(xié)會的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，國內(nèi)陶瓷企業(yè)數(shù)量從2016年的1432家減少至2023年的1022家，行業(yè)銷售額前十大企業(yè)的市場占有率在五年間提高了3個百分點(diǎn)，達(dá)到了18%，預(yù)計(jì)到“十四五”末集中度將超過20%。

具體到馬可波羅，其在2021年至2023年各年度的市場份額分別為2.40%、2.62%和3.23%，也在逐年上升。

券商人士：兩方面條件促使IPO恢復(fù)常態(tài)

之所以此次馬可波羅IPO上會引發(fā)市場關(guān)注，更主要的原因在于，此前A股市場已經(jīng)有3個多月停止安排IPO企業(yè)上會了。

前述不具名的券商人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，此時恢復(fù)IPO企業(yè)首發(fā)上會，一方面是由于二級市場已經(jīng)企穩(wěn)。以上證指數(shù)為例，截至目前從今年2月的最低點(diǎn)已經(jīng)上漲了約20%。另一方面則是由于監(jiān)管層對IPO市場的整改已經(jīng)差不多到位。

就在IPO企業(yè)上會的最近這幾個月“空檔期”，證監(jiān)會接連發(fā)布了《關(guān)于嚴(yán)把發(fā)行上市準(zhǔn)入關(guān)從源頭上提高上市公司質(zhì)量的意見（試行）》《首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場檢查規(guī)定》，以及修訂后的《首次公開發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》《科創(chuàng)屬性評價指引（試行）》等文件，加強(qiáng)了對IPO申報、現(xiàn)場檢查、發(fā)行定價等全鏈條環(huán)節(jié)的監(jiān)管。

盡管恢復(fù)IPO企業(yè)首發(fā)上會，但前述券商人士也表示，后續(xù)IPO發(fā)行的量還要像前幾年那么大已經(jīng)不現(xiàn)實(shí)了，現(xiàn)在監(jiān)管太嚴(yán)格，一般的項(xiàng)目券商根本就不敢報。也因此，二級市場投資者對此也并不需要有太大的壓力。

“今年不會加快（IPO）批文節(jié)奏，保持著不停發(fā)就行。”資深投行人士王驥躍也通過微信向記者表示，現(xiàn)在的重點(diǎn)工作還是存量市場的各種亂象治理。

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