每經(jīng)記者 王琳    每經(jīng)編輯 梁梟    

5月10日，深交所官網(wǎng)發(fā)布公告稱，交易所上市審核委員會(huì)定于5月16日召開上市審核委員會(huì)審議會(huì)議，審議馬可波羅控股股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱馬可波羅）首發(fā)上市申請(qǐng)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，近幾年來(lái)，地產(chǎn)行業(yè)景氣度下行，建筑陶瓷行業(yè)也發(fā)生了諸多變化。作為國(guó)內(nèi)最大的建筑陶瓷制造商和銷售商之一，馬可波羅業(yè)績(jī)保持了相對(duì)穩(wěn)定。

值得一提的是，時(shí)隔3個(gè)月，馬可波羅成為A股市場(chǎng)第一家IPO（首次公開募股）上會(huì)企業(yè)。

深交所官網(wǎng)顯示，馬可波羅在2023年3月2日獲得IPO受理，是8家已問(wèn)詢企業(yè)中受理時(shí)間最早的IPO企業(yè)。

一位不愿具名的券商人士在接受記者電話采訪時(shí)表示，時(shí)隔3個(gè)月A股重迎IPO企業(yè)上會(huì)，說(shuō)明在二級(jí)市場(chǎng)企穩(wěn)，以及IPO市場(chǎng)差不多整改到位之后，IPO的審核和發(fā)行重新恢復(fù)，但后續(xù)IPO的發(fā)行量不會(huì)再如從前，因此二級(jí)市場(chǎng)對(duì)此也不必有太大壓力。

建陶行業(yè)近年分化加劇

招股書顯示，馬可波羅是國(guó)內(nèi)最大的建筑陶瓷制造商和銷售商之一，主要擁有“馬可波羅瓷磚”“唯美L&D陶瓷”兩大自有品牌。

盡管近幾年下游地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入景氣度下行階段，但是與同行業(yè)可比公司相比，馬可波羅業(yè)績(jī)還是保持了相對(duì)穩(wěn)定。

2021年至2023年各年度，馬可波羅的營(yíng)業(yè)收入分別為93.65億元、86.61億元、89.25億元，扣非后歸母凈利潤(rùn)分別為14.60億元、13.60億元、12.40億元。

事實(shí)上，為了應(yīng)對(duì)地產(chǎn)行業(yè)變局，馬可波羅也發(fā)生了一些變化。

例如，馬可波羅對(duì)一些風(fēng)險(xiǎn)客戶進(jìn)行了信用調(diào)整，此前就已從賒銷發(fā)貨改為現(xiàn)款現(xiàn)貨。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2021年至2023年各年度，馬可波羅來(lái)自境外的銷售收入分別為3.58億元、4.22億元、5.44億元，占公司當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為3.84%、4.89%、6.13%，占比逐漸提升。

從整個(gè)建筑陶瓷行業(yè)來(lái)看，近幾年來(lái)也發(fā)生了較大變化。

馬可波羅在對(duì)交易所審核問(wèn)詢函的回復(fù)中就披露，整個(gè)建陶行業(yè)在過(guò)去幾年分化更加明顯。根據(jù)中國(guó)建筑衛(wèi)生陶瓷協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)陶瓷企業(yè)數(shù)量從2016年的1432家減少至2023年的1022家，行業(yè)銷售額前十大企業(yè)的市場(chǎng)占有率在5年間提高了3個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到18%，預(yù)計(jì)到“十四五”末集中度將超過(guò)20%。

馬可波羅在2021年至2023年各年度的市場(chǎng)份額分別為2.40%、2.62%、3.23%，也在逐年上升。

發(fā)行量不像從前那么大

之所以此次馬可波羅IPO上會(huì)引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，更主要的原因在于，此前A股市場(chǎng)已經(jīng)有3個(gè)多月停止安排IPO企業(yè)上會(huì)了。

前述不愿具名的券商人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，此時(shí)恢復(fù)IPO企業(yè)首發(fā)上會(huì)，一方面是由于二級(jí)市場(chǎng)已經(jīng)企穩(wěn)。以上證指數(shù)為例，截至目前，從2024年2月的最低點(diǎn)已經(jīng)上漲，約20%。另一方面則由于監(jiān)管層對(duì)IPO市場(chǎng)的整改已經(jīng)差不多到位。

就在IPO企業(yè)上會(huì)的最近幾個(gè)月“空檔期”，證監(jiān)會(huì)接連發(fā)布了《關(guān)于嚴(yán)把發(fā)行上市準(zhǔn)入關(guān)從源頭上提高上市公司質(zhì)量的意見(jiàn)（試行）》《首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)檢查規(guī)定》，以及修訂后的《首次公開發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》《科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)指引（試行）》等文件，加強(qiáng)了對(duì)IPO申報(bào)、現(xiàn)場(chǎng)檢查、發(fā)行定價(jià)等全鏈條環(huán)節(jié)的監(jiān)管。

盡管恢復(fù)IPO企業(yè)首發(fā)上會(huì)，但是前述券商人士也表示，后續(xù)IPO發(fā)行量還像前幾年那么大已經(jīng)不現(xiàn)實(shí)了，現(xiàn)在監(jiān)管太嚴(yán)格，一般的項(xiàng)目券商根本就不敢報(bào)。因此，二級(jí)市場(chǎng)投資者對(duì)此也不要有太大的壓力。

“2024年不會(huì)加快（IPO）批文節(jié)奏，保持著不停發(fā)就行。”資深投行人士王驥躍也通過(guò)微信向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，現(xiàn)在的重點(diǎn)工作還是存量市場(chǎng)的各種亂象治理。