每經(jīng)記者 舒冬妮    每經(jīng)編輯 楊夏    

“我們?cè)谧鰩准虑?，一個(gè)是繼續(xù)把數(shù)字化營(yíng)銷(xiāo)做強(qiáng)做精，有可能的話(huà)用企業(yè)本身產(chǎn)生的利潤(rùn)去做一些上下游的并購(gòu)合作。第二，我們把授權(quán)進(jìn)行了戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，做好、做長(zhǎng)，避免重復(fù)過(guò)去的價(jià)格過(guò)度內(nèi)卷，品質(zhì)下降，社會(huì)評(píng)價(jià)不高的現(xiàn)狀。第三，大膽試錯(cuò)，聯(lián)合國(guó)內(nèi)外優(yōu)秀的企業(yè)，招募國(guó)內(nèi)優(yōu)秀的人才，打造屬于我們的升級(jí)版優(yōu)衣庫(kù)和升級(jí)版SHEIN，我們希望用稍短的時(shí)間，在不長(zhǎng)的未來(lái)，充分讓大家感受到我們的努力、善意和進(jìn)取。”南極電商董事長(zhǎng)張玉祥在公司2023年度股東大會(huì)上說(shuō)道。

在張玉祥發(fā)言后，現(xiàn)場(chǎng)有不少投資者鼓掌。2023年，南極電商（002127.SZ，股價(jià)3.1元，市值76.1億元）旗下品牌南極人由授權(quán)模式轉(zhuǎn)向自營(yíng)模式。對(duì)標(biāo)優(yōu)衣庫(kù)，成為南極電商的新目標(biāo)。

南極電商2023年股東大會(huì)現(xiàn)場(chǎng) 圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 舒冬妮 攝

營(yíng)收連續(xù)下降

5月15日下午，南極電商2023年年度股東大會(huì)在上海召開(kāi)，據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在現(xiàn)場(chǎng)粗略統(tǒng)計(jì)，除去公司員工，現(xiàn)場(chǎng)參會(huì)的投資者不到20人，相較于2021年5月超過(guò)70人的2020年年度股東大會(huì)，今年似乎冷清不少。

圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 舒冬妮 攝

這或許也是南極電商在市場(chǎng)表現(xiàn)的一個(gè)縮影。

2020年，南極電商以41.72億元營(yíng)收創(chuàng)下歷史新高，歸母凈利潤(rùn)為11.88億元。在二級(jí)市場(chǎng)上，2020年7月，南極電商股價(jià)超過(guò)24元，總市值一度接近600億元。截至2021年3月31日，公司股東總?cè)藬?shù)為15.54萬(wàn)戶(hù)，是2020年底4.63萬(wàn)戶(hù)的三倍多。2020年年報(bào)顯示，公司全年共接待10次投資者調(diào)研，單次接待調(diào)研人數(shù)超百人，備受市場(chǎng)關(guān)注。

但根據(jù)2023年年報(bào)，公司全年?duì)I收26.92億元，歸母凈利潤(rùn)1.12億元，后者不足2020年十分之一。如今，南極電商股價(jià)3.10元，總市值76億元。截至2024年3月31日，股東總?cè)藬?shù)為11.17萬(wàn)戶(hù)。而從2021年8月到現(xiàn)在，公司接受投資者調(diào)研總次數(shù)為7次。

南極電商失去了市場(chǎng)關(guān)注，背后是業(yè)績(jī)連年下滑。財(cái)報(bào)顯示，2021年—2023年，其營(yíng)收分別為38.88億元、33.10億元和26.92億元，分別同比下降6.8%、14.88%和18.66%。2021年、2022年，其歸母凈利潤(rùn)分別為4.77億元、-2.98億元，分別同比下降59.84%、162.39%。

2023年，南極電商歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，但從整體看，歸母凈利潤(rùn)同比增加主要系上年同期計(jì)提了時(shí)間互聯(lián)商譽(yù)減值準(zhǔn)備4.56億元所致，剔除該影響，歸母凈利潤(rùn)同比仍有所下滑，南極電商表示，主要因品牌綜合服務(wù)業(yè)務(wù)收入下滑所致。

換句話(huà)說(shuō)，實(shí)際上自2020年以來(lái)，南極電商的營(yíng)收和凈利潤(rùn)都在連續(xù)下降。

南極電商也在2023年年報(bào)中解釋?zhuān)救隊(duì)I收26.92億元，時(shí)間互聯(lián)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收23.36億元，公司本部（上市公司除時(shí)間互聯(lián)以外的實(shí)體）實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.57億元。營(yíng)收同比下降主要由于時(shí)間互聯(lián)優(yōu)化收縮了部分具有不確定性的業(yè)務(wù)線(xiàn)，疊加部分媒體方代理類(lèi)目的細(xì)分調(diào)整導(dǎo)致移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)媒體投放平臺(tái)業(yè)務(wù)規(guī)模有所下降。

目前，時(shí)間互聯(lián)積極開(kāi)拓新的媒體合作渠道，已成功與蘋(píng)果、?牙等渠道簽約。另一方面，本部因報(bào)告期內(nèi)進(jìn)行了業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，部分南極人品牌的核心類(lèi)目從原先的品牌授權(quán)及綜合服務(wù)模式轉(zhuǎn)為自營(yíng)模式，進(jìn)而導(dǎo)致品牌綜合服務(wù)業(yè)務(wù)同比出現(xiàn)了一定程度的下降。目前，自營(yíng)業(yè)務(wù)已取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，預(yù)計(jì)后期會(huì)形成新的收入增?點(diǎn)。

部分品牌由授權(quán)轉(zhuǎn)向自營(yíng)

對(duì)于營(yíng)收連續(xù)下降，張玉祥在股東大會(huì)上也回應(yīng)，時(shí)間互聯(lián)將現(xiàn)金流、凈資產(chǎn)放在首位，提高經(jīng)營(yíng)的質(zhì)量，接受穩(wěn)定增長(zhǎng)中略有波動(dòng)，重點(diǎn)是把業(yè)務(wù)做大。力爭(zhēng)未來(lái)用時(shí)間互聯(lián)的收益，在合適的時(shí)機(jī)，選取優(yōu)質(zhì)的標(biāo)的做橫向并購(gòu)的嘗試。

今年短劇爆火，時(shí)間互聯(lián)也推出相關(guān)作品，對(duì)于投資者關(guān)心的未來(lái)是否有持續(xù)的相關(guān)規(guī)劃，張玉祥表示，短劇業(yè)務(wù)之前僅是嘗試、摸索，不是公司重點(diǎn)發(fā)展的業(yè)務(wù)。

另一方面，新的南極人，被視為南極電商新的增長(zhǎng)引擎。

2023年，南極電商對(duì)業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整，將原有的品牌授權(quán)業(yè)務(wù)拆分成戰(zhàn)略合作、時(shí)尚授權(quán)和自營(yíng)零售三個(gè)板塊。自營(yíng)零售將以南極人男裝、女裝、內(nèi)衣品類(lèi)為主，建立從源頭采購(gòu)、設(shè)計(jì)研發(fā)、線(xiàn)下銷(xiāo)售為一體的一站式產(chǎn)業(yè)鏈新合作模式，專(zhuān)注中高端產(chǎn)品，為消費(fèi)者提供基礎(chǔ)款內(nèi)著和可通勤戶(hù)外款外著。

張玉祥在此次股東大會(huì)上表示，2023年品牌授權(quán)業(yè)務(wù)進(jìn)行重大改革，南極人不再開(kāi)放競(jìng)爭(zhēng)性授權(quán)，開(kāi)放的競(jìng)爭(zhēng)性授權(quán)使得業(yè)務(wù)迅速成長(zhǎng)，但過(guò)度的低價(jià)、品質(zhì)差異，使品牌形象受到影響。南極人部分品類(lèi)未來(lái)將做長(zhǎng)期的、有公信力的、邀請(qǐng)制的戰(zhàn)略合作，有效提升規(guī)模和商品質(zhì)量，通過(guò)優(yōu)化供應(yīng)鏈和提升商品開(kāi)發(fā)團(tuán)隊(duì)能力、與高質(zhì)量供應(yīng)商合作。

對(duì)于未來(lái)開(kāi)店計(jì)劃，張玉祥也提到，（以往授權(quán)的）線(xiàn)上店鋪數(shù)量會(huì)逐步減少，將做抖音店鋪矩陣，開(kāi)大店、多賬號(hào)、多達(dá)人，合作方式多元，注重商品規(guī)模；天貓做綜合店；拼多多做單店和官方旗艦店。線(xiàn)下店鋪也在籌備當(dāng)中，會(huì)布局中心化店。

張玉祥在會(huì)上還透露，未來(lái)三年會(huì)花5億元的廣告投入到南極人，但至于南極人的自營(yíng)零售什么時(shí)候能帶來(lái)實(shí)質(zhì)性業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，張玉祥回應(yīng)需要“稍長(zhǎng)時(shí)間”。

在現(xiàn)場(chǎng)，張玉祥先后多次拿出南極人的防曬衣、襪子、內(nèi)衣內(nèi)褲等向在場(chǎng)的投資者展示，強(qiáng)調(diào)南極人的高品質(zhì)，他還強(qiáng)調(diào)，中國(guó)一定會(huì)出現(xiàn)世界級(jí)消費(fèi)公司，目前做好南極人是他最大的動(dòng)力及目標(biāo)。