每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

隨著內(nèi)地金融市場改革持續(xù)推進(jìn)，金融創(chuàng)新和產(chǎn)品開發(fā)日漸向成熟資本市場拉近。ETF作為重要的發(fā)力點，不僅為投資人提供了低成本、高效率、靈活多樣的投資工具，也在融入千行百業(yè)間接服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，“萬物皆可ETF”的時代已經(jīng)到來。

5月16日，深交所基金管理部聯(lián)合天弘基金、招商基金、景順長城基金、嘉實基金、國泰基金和華安基金共同編寫的《ETF投資交易白皮書（2023年）》（以下簡稱 《白皮書》）正式發(fā)布，是繼年初發(fā)布市場發(fā)展白皮書之后，又一次以投資交易視角全景掃描行業(yè)動態(tài)。

統(tǒng)計顯示，2023全年境內(nèi)ETF市場產(chǎn)品數(shù)量和規(guī)模均創(chuàng)新高，非貨幣ETF凈流入資金達(dá)5696.76億元。其中，深市ETF持有人數(shù)量已達(dá)328萬（未穿透聯(lián)接基金），較2018年底增長6.5倍；流動性服務(wù)商接近全覆蓋，達(dá)到348只，覆蓋率為99%。

存量產(chǎn)品交投活躍，寬基ETF成資金逆勢流入主力

2023年，全球ETF市場繼續(xù)保持蓬勃發(fā)展，境內(nèi)ETF市場也取得長足進(jìn)步。深交所1月18日發(fā)布《ETF市場發(fā)展白皮書（2023）》，彼時統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，境內(nèi)ETF產(chǎn)品數(shù)量及規(guī)模再創(chuàng)新高。

截至2023年底，境內(nèi)非貨幣ETF產(chǎn)品數(shù)量為870只，合計資產(chǎn)規(guī)模為1.84萬億元，較2022年末產(chǎn)品數(shù)量增加134只，同比增長18.20%；資產(chǎn)規(guī)模增加4971億元，同比增長36.89%。

根據(jù)最新發(fā)布的《白皮書》，ETF成交活躍度在去年繼續(xù)提升。分類型來看，2023年，各類型ETF交投活躍度繼續(xù)分化。相比2022年，股票ETF、債券ETF、跨境ETF總成交額均有不同程度的上漲，貨幣ETF和商品ETF總成交額則有所下降。

數(shù)據(jù)顯示，2023年，ETF總成交額27.58萬億元，較2022年提升4.67億元，其中非貨幣ETF總成交額達(dá)20.22萬億元，均創(chuàng)歷史新高。2023年ETF總體成交額較2022年提升4.67億元，其中新上市ETF產(chǎn)品貢獻(xiàn)增量成交額0.59萬億元，存量ETF產(chǎn)品貢獻(xiàn)增量成交額4.08萬億元。

流動性的優(yōu)勢正在成為該市場活躍的重要依據(jù)之一。統(tǒng)計顯示，2023年ETF日均換手率為6.39%，明顯高于股票及債券市場。從ETF產(chǎn)品和標(biāo)的指數(shù)成分股的換手率情況來看，ETF整體平均17倍換手率顯著高于標(biāo)的指數(shù)成分股平均2倍換手率水平。

而寬基ETF成交金額超過行業(yè)主題ETF。全年來看，2023年寬基ETF年成交額達(dá)5.84萬億元，超過了行業(yè)主題ETF的4.87萬億元。債券ETF總成交額由2022年的1.65萬億元快速提升至2023年的4.53萬億元，產(chǎn)品平均成交額也由2022年的0.10萬億元提升至0.24萬億元的水平，平均換手率也大幅提高。

從ETF資金流入流出情況來看，寬基ETF成為資金逆勢流入的主力，2023年ETF整體實現(xiàn)資金凈流入，主要來自股票型ETF的貢獻(xiàn)，其中寬基ETF成為資金流入的主力，占全年凈流入額的比重達(dá)到64%。

深市ETF持有人數(shù)五年增長6.5倍，做市商接近全覆蓋

這些數(shù)據(jù)改善甚至取得長足進(jìn)步的背后，離不開金融市場完善自身產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化的改革剛需，也是滿足投資者多樣化需求的重要抓手。而從改善的效果來看，備受機(jī)構(gòu)青睞的ETF也得到越來越多個人投資者的認(rèn)可。

以深市ETF來看，根據(jù)深交所的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2023年底，深市ETF持有人數(shù)量已達(dá)328萬（未穿透聯(lián)接基金），較2022年底增長16%，較2018年底增長6.5倍，并保持著逐年增長的長期趨勢。

當(dāng)然，就目前的個人投資者畫像來看，居民可支配收入多的地區(qū)，ETF持有規(guī)模較大，主要集中在東部沿海地區(qū)。具體來看，持有規(guī)模前三的區(qū)域為廣東省、上海市和北京市，江浙滬地區(qū)個人投資者持有ETF規(guī)模比例也較高，合計超30%。

深市投資者結(jié)構(gòu)的不斷變化，也促使整個行業(yè)的投資者生態(tài)發(fā)生改變，個人投資者持有ETF規(guī)模比例維持過半。2023年，個人投資者持有規(guī)模合計為10605.26億元、占比50.87%，占比較2022年底提升1.48個百分點。

在流動性服務(wù)業(yè)務(wù)方面，2023年，深市ETF產(chǎn)品流動性服務(wù)商覆蓋率持續(xù)提高。截至2023年底，深市流動性服務(wù)商覆蓋的ETF數(shù)量達(dá)348只、覆蓋率為99%，較2022年的覆蓋率提升4個百分點。

目前，提供流動性服務(wù)業(yè)務(wù)的ETF絕大多數(shù)由前十大流動性服務(wù)商覆蓋。截至2023年底，共有7家流動性服務(wù)商覆蓋的深市ETF產(chǎn)品超過100只。其中，前五位流動性服務(wù)商產(chǎn)品覆蓋度已達(dá)99.42%，前十大流動性服務(wù)商產(chǎn)品覆蓋度100%。

特別是在單只ETF配備的流動性服務(wù)商數(shù)量方面也有較大幅度提升，深市ETF的平均流動性服務(wù)商數(shù)量由2019年初的2.44家，提升至2023年末的5.29家。其中，合作5家以上流動性服務(wù)商的ETF數(shù)量，從2019初年的2只提升至2023年末的128只、占深市ETF產(chǎn)品總數(shù)量的37%，基本涵蓋所有重點類別和重點品種。

這也為深市存續(xù)ETF的交投保駕護(hù)航。2023年底，深市存續(xù)ETF數(shù)量增長至350只，日平均成交額增長到216億元，單只產(chǎn)品日平均成交額也增加到了0.62億元。與2022年相比，2023全年日均成交額增長了38.64%，流動性增長非常顯著。

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