每經(jīng)編輯 葉峰    

受地緣政策及美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期提升等因素影響，今日現(xiàn)貨黃金站上2440美元/盎司，突破4月份高位，創(chuàng)歷史新高。值得關(guān)注的是，相關(guān)行業(yè)ETF--黃金股票ETF（517400）盤中創(chuàng)上市以來歷史新高，漲幅6%；黃金基金ETF（518800）漲幅近3%，也創(chuàng)歷史新高。

今日在現(xiàn)貨黃金創(chuàng)歷史新高的消息沖擊下，多只黃金股漲幅巨大，不少黃金股漲停，黃金股票ETF（517400）最高達(dá)1.118元，創(chuàng)新高；黃金基金ETF（518800）盤中最高5.519元，也創(chuàng)下了歷史新高。

消息面來看，中東地緣政治風(fēng)險(xiǎn)再次浮現(xiàn)。此外，近幾個(gè)交易日，交易員加大押注美聯(lián)儲(chǔ)最早可能在9月降息。在上周數(shù)據(jù)顯示美國4月通脹放緩程度大于預(yù)期之后，美元下跌、美債上漲，為黃金提供了支撐。據(jù)商品期貨交易委員會(huì)的數(shù)據(jù)，截至5月14日當(dāng)周，交易Comex期貨的對(duì)沖基金將黃金多頭押注提升至三周高點(diǎn)。

從資金面來看，數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的十余只黃金概念股獲得北上資金加倉，紫金礦業(yè)、銀泰黃金上周分別獲得北上資金凈買入2.47億元和1.21億元；中國黃金連續(xù)7日凈買入，累計(jì)凈買入1.24億元。

基本面來看，2024年Q1整體黃金消費(fèi)保持增長(zhǎng)，根據(jù)中國黃金協(xié)會(huì)，一季度全國黃金消費(fèi)量308.905噸，同比增長(zhǎng)5.94%。其中，黃金首飾183.92噸，同比下降3.0%；金條及金幣106.32噸，同比增長(zhǎng)26.77%。黃金消費(fèi)結(jié)構(gòu)顯示，Q1的黃金消費(fèi)主要由投資帶動(dòng)，由于避險(xiǎn)需求的激增，實(shí)物黃金投資獲得較高關(guān)注，溢價(jià)相對(duì)較低的金條及金幣消費(fèi)大幅上漲。

國金證券最新發(fā)布的研究報(bào)告指出，2023年黃金股的自產(chǎn)金成本增長(zhǎng)放緩，預(yù)示著在2024年，伴隨金價(jià)的預(yù)期上漲及成本控制的穩(wěn)定性，黃金股業(yè)績(jī)或?qū)⒄宫F(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。目前，市場(chǎng)對(duì)金價(jià)上漲的預(yù)期尚未充分體現(xiàn)在黃金股的市值中，這意味著該板塊存在較大“補(bǔ)漲”潛力，預(yù)期將迎來一波顯著的上漲行情。

光大證券研報(bào)稱，近期黃金價(jià)格快速上漲，主因美聯(lián)儲(chǔ)流動(dòng)性預(yù)期轉(zhuǎn)松，美債利率下行推升投資需求。短期內(nèi)，降息預(yù)期搖擺或?qū)斫饍r(jià)高位波動(dòng)。但趨勢(shì)上看，美國經(jīng)濟(jì)降溫、美債供給回落、降息周期后移但仍有望開啟，表明美債利率回落趨勢(shì)較強(qiáng)，打開金價(jià)上漲空間。此外，逆全球化背景下，地緣沖突頻發(fā)，美元信用體系搖擺，疊加避險(xiǎn)需求升溫，推動(dòng)央行持續(xù)購金，將成為金價(jià)中長(zhǎng)期維度內(nèi)的支撐。

財(cái)通證券表示，地緣沖突等宏觀不確定性因素疊加央行購金需求影響下，金價(jià)中長(zhǎng)期有望保持強(qiáng)勢(shì)。一方面，金價(jià)企穩(wěn)預(yù)期下將帶動(dòng)金飾剛需部分消費(fèi)釋放，七夕、中秋、國慶等重點(diǎn)假日節(jié)點(diǎn)終端消費(fèi)有望恢復(fù)。另一方面，疊加金價(jià)中長(zhǎng)期強(qiáng)預(yù)期支撐，下半年黃金消費(fèi)有望部分修復(fù)。

黃金股票ETF（517400）一鍵布局黃金股票龍頭股，享受金價(jià)上漲帶來的機(jī)遇，黃金基金ETF也緊密貼合黃金走勢(shì)，獲得市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注。