每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 彭水萍    

（一）重要市場新聞

1、美股三大指數(shù)收盤漲跌不一，道指跌0.49%，納指漲0.65%創(chuàng)歷史新高，標(biāo)普500指數(shù)漲0.09%，熱門科技股多數(shù)上漲，英偉達(dá)漲超2%，微軟、AMD漲超1%。金屬與采礦、設(shè)備與材料板塊漲幅居前，美光科技、高通、恩智浦漲超2%。中概股普跌，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)跌1.65%。理想汽車跌超12%，愛奇藝跌近5%，唯品會、嗶哩嗶哩、微博跌超3%，富途控股跌超2%。

2、國際油價小幅下跌，美油6月合約跌0.45%，報79.22美元/桶。布油7月合約跌0.38%，報83.66美元/桶。國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.53%報2430.3美元/盎司，COMEX白銀期貨漲2.55%報32.055美元/盎司。滬金主力合約收漲0.8%，報579.12元/克，滬銀主力合約收漲7.71%，報8539元/千克。比特幣價格一個多月來首次突破7萬美元大關(guān)。數(shù)據(jù)顯示，目前比特幣價格為70225美元，在24小時內(nèi)上漲6%。

（二）宏觀新聞

國家發(fā)展改革委產(chǎn)業(yè)司副司長霍福鵬說，國家發(fā)展改革委將會同有關(guān)方面采取更多務(wù)實(shí)舉措，推動新能源汽車提質(zhì)、降本、擴(kuò)量，鞏固和擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)發(fā)展優(yōu)勢?；舾ｙi說，在鼓勵新能源汽車消費(fèi)方面，下一步要推動落實(shí)汽車以舊換新、新能源汽車下鄉(xiāng)、公共領(lǐng)域車輛電動化等政策措施，進(jìn)一步擴(kuò)大市場規(guī)模。在加快推動技術(shù)進(jìn)步和創(chuàng)新方面，將支持相關(guān)企業(yè)加快電動化和智能化技術(shù)研發(fā)，鍛長板、補(bǔ)短板，持續(xù)增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)競爭力。

（三）機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

私募排排網(wǎng)：我們認(rèn)為市場總體趨勢仍有望維持良好的向上態(tài)勢。市場對于美聯(lián)儲后續(xù)降息預(yù)期有所加強(qiáng)，這種預(yù)期一方面可能會提振投資者情緒，從而對A股市場產(chǎn)生積極影響；另一方面會降低美元資產(chǎn)的吸引力，導(dǎo)致資金流向中國資產(chǎn)尋求更高的回報率。多重地產(chǎn)利好政策出臺，如下調(diào)公積金貸款利率、取消商業(yè)住房貸款利率下限、調(diào)整首付比例等等，在利好政策支持下，地產(chǎn)行業(yè)或?qū)⒅鸩较蚝茫赡軙纳仆顿Y者對經(jīng)濟(jì)整體發(fā)展的預(yù)期，提升投資者的風(fēng)險偏好，改善市場情緒，從而對股市產(chǎn)生積極影響，中長期上漲趨勢或可期待。具體投資策略上，在支柱行業(yè)房地產(chǎn)預(yù)期向好的情況下，行情或向建材等相關(guān)板塊擴(kuò)散。

名禹資產(chǎn)：4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體平穩(wěn)，結(jié)構(gòu)上內(nèi)需消費(fèi)和投資偏弱，工業(yè)生產(chǎn)和出口相對較強(qiáng)；地產(chǎn)一攬子重磅政策加碼，或有助于提升市場整體風(fēng)險偏好。綜合來看，市場或震蕩上行。市場風(fēng)格上，紅利低估、優(yōu)質(zhì)成長或都有表現(xiàn)。投資機(jī)會上，關(guān)注公募長期極度低配，受益央行系列新政預(yù)期的地產(chǎn)鏈，及資產(chǎn)質(zhì)量打開重估空間的銀行。關(guān)注漲價相關(guān)的：銅鋁為代表的有色、底部拐點(diǎn)已經(jīng)探明的養(yǎng)豬、部分景氣化工品種。關(guān)注短期擁擠度較低的成長板塊，如AI、鋰電、風(fēng)電。無風(fēng)險利率水平預(yù)計低位震蕩，煤炭、公用事業(yè)為代表的高股息行業(yè)仍有長期配置價值。

復(fù)勝資產(chǎn)：目前地產(chǎn)政策的轉(zhuǎn)向?qū)τ趯?shí)際地產(chǎn)公司以及產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)行業(yè)的盈利還有待跟蹤，但整體來說，我們認(rèn)為大概率將對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有進(jìn)一步促進(jìn)。我們前期已經(jīng)將投資組合向“中國制造，世界需求”以及“消費(fèi)升級”兩條主線進(jìn)行了轉(zhuǎn)移。我們認(rèn)為一方面國內(nèi)制造業(yè)在過去幾年積累的優(yōu)勢已經(jīng)開始從量變到質(zhì)變，這個趨勢短時不會結(jié)束；另一方面，人們對美好生活的向往不會終止，更好的商品大概率將維持自己的品牌優(yōu)勢。我們將繼續(xù)堅持這個投資方向，密切跟蹤后續(xù)業(yè)績增長趨勢。

（四）行業(yè)掘金

1、5月20日，億航智能發(fā)布2024年第一季度業(yè)績，公司實(shí)現(xiàn)總收入6170萬元，同比增長178%，并連續(xù)第二個季度實(shí)現(xiàn)正向經(jīng)營現(xiàn)金流。美股盤前交易中，億航智能股價大漲7%。此前，中國民航局為億航智能EH216-S無人駕駛載人航空器系統(tǒng)頒發(fā)生產(chǎn)許可證，這是全球eVTOL行業(yè)內(nèi)首張生產(chǎn)許可證，標(biāo)志著無人駕駛載人航空器將走向大規(guī)模量產(chǎn)。公司將推進(jìn)EH216-S進(jìn)入商業(yè)化運(yùn)營的新增長階段，并推進(jìn)專為城際交通打造的無人駕駛載人復(fù)合翼eVTOL機(jī)型的研發(fā)，測試和適航認(rèn)證。低空經(jīng)濟(jì)政策密集出臺，eVTOL是低空經(jīng)濟(jì)的載體。概念股包括中直股份，臥龍電驅(qū)，杰創(chuàng)智能等。

2、2024年5月20日，中國信息安全測評中心發(fā)布《安全可靠測評結(jié)果公告（2024年第1號）》。產(chǎn)品測評通過后將被認(rèn)定為安全可靠產(chǎn)品，有效期三年，測評結(jié)果供各政企客戶自主參考。根據(jù)2023年12月臺式計算機(jī)政府采購需求標(biāo)準(zhǔn)（2023年版），“鄉(xiāng)鎮(zhèn)以上黨政機(jī)關(guān)，以及鄉(xiāng)鎮(zhèn)以上黨委和政府直屬事業(yè)單位及部門所屬為機(jī)關(guān)提供支持保障的事業(yè)單位”，意味著區(qū)縣鄉(xiāng)級別的信創(chuàng)升級逐步拉開大幕。5月17日財政部發(fā)布公告，2024年超長期特別國債（一期）已完成招標(biāo)工作，這標(biāo)志著今年超長期特別國債首次發(fā)行順利完成，將重點(diǎn)聚焦加快實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)等方面的重點(diǎn)任務(wù)。概念股包括同有科技， 海光信息、寒武紀(jì)等。

3、全球覆銅板大廠建滔5月20日再次發(fā)布漲價通知稱，由于覆銅面板主要原材料銅價格大幅上漲，客戶近期備貨較多，公司5月份產(chǎn)能已經(jīng)全部接滿。迫于成本壓力，故將從即日新接單起，對銅箔厚度18μm和銅箔厚度35μm產(chǎn)品分別加價5-10元/張，其他厚度銅箔板按照相應(yīng)幅度上調(diào)。今年3月該公司已對所有產(chǎn)品加價10元/張。LME銅價20日再度大漲4%至11104美元，再創(chuàng)歷史新高。在原材料價格上漲及下游景氣度好轉(zhuǎn)驅(qū)動下，多個覆銅板企業(yè)開啟新一輪漲價周期。目前隨著PCB行業(yè)稼動率回升，覆銅板已具備進(jìn)入漲價上行通道的條件，覆銅板廠商價格傳導(dǎo)能力更強(qiáng)，隨著后續(xù)PCB需求進(jìn)一步回暖，概念股包括生益科技，華正新材等。