5月21日，三大股指低開，軟飲料、食品等行業(yè)逆勢飄紅，食品飲料ETF（515170）四連陽，連收5日、10日兩根均線，日成交額突破9600萬元，交投活躍，單日流入超3000萬元。隨著地產(chǎn)政策不斷加碼，房地產(chǎn)相關(guān)板塊持續(xù)拉升，食品飲料行業(yè)作為高度相關(guān)的順周期板塊，愈發(fā)受資金關(guān)注。

國泰君安認(rèn)為，即便白酒當(dāng)下在產(chǎn)業(yè)維度仍處于周期相對底部，考慮白酒具備順周期屬性，近期地產(chǎn)政策拐點將持續(xù)助力順周期板塊預(yù)期修復(fù)，白酒估值得到支撐、配置價值凸顯，板塊將呈現(xiàn)“弱現(xiàn)實、強(qiáng)股價”的特征；同時，結(jié)合國內(nèi)權(quán)益市場風(fēng)格復(fù)盤及企業(yè)盈利周期來看，伴隨經(jīng)濟(jì)邁入復(fù)蘇，以白酒為代表的消費板塊相對價值逐步凸顯。

食品飲料ETF（515170）緊密跟蹤細(xì)分食品指數(shù)，截至5月21日，細(xì)分食品指數(shù)估值為5.44倍，處于近五年0.78%附近分位，意味著大部分龍頭股價格已經(jīng)來到歷史極低點，具備“高性價比”。