每經(jīng)AI快訊，華金證券研報(bào)指出，復(fù)盤歷史，5—6月業(yè)績空窗期TMT行情主要受政策和產(chǎn)業(yè)催化、流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)，7月受基本面和政策影響較大。當(dāng)前來看，TMT短期仍可能有配置機(jī)會。比照復(fù)盤，當(dāng)前來看：（1）發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力和海外產(chǎn)業(yè)催化、國內(nèi)流動(dòng)性維持寬松等使得5—6月TMT仍可能有配置機(jī)會。一是政策和產(chǎn)業(yè)催化上，6月可能不斷出現(xiàn)：首先，國內(nèi)政策上，7月三中全會來臨前，科技創(chuàng)新等相關(guān)的政策可能不斷出臺和落地；其次，產(chǎn)業(yè)催化上，七大海外科技巨頭一季度利潤平均增速高達(dá)78.2%，海外AI大模型迭代更新、AI手機(jī)和AI PC等新產(chǎn)品都可能加速落地。二是流動(dòng)性上，維持寬松。（2）經(jīng)濟(jì)修復(fù)預(yù)期和TMT中報(bào)業(yè)績可能回升、科技創(chuàng)新政策催化等使得7月TMT也有一定配置機(jī)會。一是經(jīng)濟(jì)和盈利基本面上，7月經(jīng)濟(jì)可能繼續(xù)修復(fù)，TMT中報(bào)業(yè)績可能有所回升。二是政策上，7月中央政治局會議和三中全會可能進(jìn)一步突出科技創(chuàng)新等政策。