每經(jīng)編輯 肖芮冬    

要點(diǎn)：

1、國(guó)家大基金三期正式成立，注冊(cè)資本達(dá)3440億元人民幣，超過(guò)前兩期之和。未來(lái)三期的主要投資方向可能主要面向先進(jìn)晶圓制造、先進(jìn)封裝等。另外，隨著人工智能大模型快速發(fā)展，算力芯片和存儲(chǔ)芯片也可能成為支持重點(diǎn)，相應(yīng)領(lǐng)域國(guó)替代將會(huì)顯著加速。關(guān)注半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）。

2、國(guó)網(wǎng)能源研究院預(yù)計(jì)迎峰度夏期間，全國(guó)大部分地區(qū)氣溫較常年同期偏高，極端天氣氣候事件偏多。當(dāng)前煤炭行業(yè)供給、庫(kù)存均低于2023年同期，煤炭板塊進(jìn)可攻、退可守，配置價(jià)值依然值得重視，可以關(guān)注煤炭ETF（515220）以及重倉(cāng)煤炭行業(yè)的紅利國(guó)企ETF（510720）等。

3、近日12306官網(wǎng)發(fā)布調(diào)價(jià)公告，多條線路提價(jià)，漲幅最高為20%，以公用事業(yè)為代表的紅利資產(chǎn)或?qū)⒂瓉?lái)價(jià)值重塑。航運(yùn)方面，近期多條航線運(yùn)力緊張，集運(yùn)價(jià)格整體推漲。2024年以來(lái)，快遞件量表現(xiàn)高于預(yù)期，疊加快遞新規(guī)等政策發(fā)布，加速推動(dòng)行業(yè)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段。中長(zhǎng)期看民航恢復(fù)趨勢(shì)向好，全行業(yè)供需格局有望持續(xù)改善?？梢躁P(guān)注交運(yùn)ETF（561320）的投資機(jī)會(huì)。

4、近期金價(jià)回調(diào)大概率反映的是美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期延后造成的沖擊。降息節(jié)奏有一定波折，但年內(nèi)降息仍是大概率事件，大方向上，寬松+經(jīng)濟(jì)滾動(dòng)式交替下行對(duì)金價(jià)構(gòu)成的利好趨勢(shì)不變。黃金作為傳統(tǒng)的避險(xiǎn)資產(chǎn)和價(jià)值儲(chǔ)存手段，其需求有望持續(xù)增加。可以考慮逢低布局黃金基金ETF（518800）；對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)偏好更高的小伙伴，可以關(guān)注彈性更大的黃金股票ETF（517400）。

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